大地期货投资内参

《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 期货投资内参 月刊 2016年10月 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 目 录 CONTENTS 期货市场回顾 ........................................................... - 1 - 9月份国内主要期货品种涨跌统计（截至9月30日） ......................... - 1 - 9月份国内期货市场成交情况统计 .......................................... - 3 - 9月份期货品种资金流向情况 .............................................. - 4 - 交易提示 ............................................................... - 6 - 10月份主要期货品种行情操作提示 ......................................... - 6 - 经济日历 ............................................................... - 8 - 10月份主要经济数据公布及事件一览 ....................................... - 8 - 品种研究 ............................................................... - 9 - 2016/2017年度全球棉花供需基本平衡 ...................................... - 9 - 10月聚烯烃期货预计维持震荡 ............................................ - 14 - 棕榈油后期逐渐转弱 ..................................................... - 18 - 美联储年底加息概率大 黄金暴跌后或将延续弱势 ............................ - 20 - 外文翻译 .............................................................. - 24 - 全球食糖报告（9月16日——9月26日） .................................. - 24 - 调研报告 .............................................................. - 26 - 江苏沥青调研报告 ....................................................... - 26 - 上市公司调研报告 ....................................................... - 27 - 主办：大地期货研发中心 电话：0571-85158165 邮编：310006 传真：0571-85158583 网址：http://www.ddqh.com/ 地址：浙江省杭州市延安路511号元通大厦12楼 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 1 - 期货市场回顾 9月份国内主要期货品种涨跌统计（截至9月30日） 上海期货交易所 单位：元/吨 （黄金：元/克、白银：元/千克） 品种 主力合约 上月收盘 30日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 铜 CU1612 36340 37710 1370 3.77% 铝 AL1612 12050 12270 220 1.83% 锌 ZN1612 17990 18255 265 1.47% 铅 PB1611 13900 15445 1545 11.12% 天胶 RU1701 12055 13255 1200 9.95% 黄金 AU1612 283.4 285.3 1.9 0.67% 白银 AG1612 4164 4266 102 2.45% 螺纹钢 RB1701 2392 2253 -139 -5.81% 沥青 BU1612 1852 1732 -120 -6.48% 热卷 HC1701 2618 2541 -77 -2.94% 大连商品交易所 单位：元/吨 品种 主力合约 上月收盘 30日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 大豆 A1701 3676 3749 73 1.99% 豆粕 M1701 2862 2876 14 0.49% 豆油 Y1701 6186 6310 124 2.00% 玉米 C1701 1450 1394 -56 -3.86% 棕榈油 P1701 5344 5516 172 3.22% 塑料 L1701 8795 8800 5 0.06% PVC V1701 5470 6020 550 10.05% 焦炭 J1701 1175 1309.5 134.5 11.45% 焦煤 JM1701 859.5 1011.5 152 17.68% 铁矿石 I1701 412.5 404.5 -8 -1.94% 鸡蛋 JD1701 3348 3271 -77 -2.30% PP PP1701 7274 7309 35 0.48% 玉米淀粉 CS1701 1739 1643 -96 -5.52% 郑州商品交易所 单位：元/吨 品种 主力合约 上月收盘 30日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 强麦 WH1701 2589 2701 112 4.33% 白糖 SR1701 6230 6716 486 7.80% 棉花 CF1701 13590 15180 1590 11.70% PTA TA1701 4738 4706 -32 -0.68% 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 2 - 菜油 RO1701 6218 6308 90 1.45% 玻璃 FG1701 1164 1068 -96 -8.25% 甲醇 ME1701 1934 2091 157 8.12% 菜粕 RM1701 2236 2171 -65 -2.91% 动力煤 TC1701 511.4 539.4 28 5.48% 中国金融期货交易所 单位：元/点 品种 主力合约 上月收盘 30日收盘 涨跌点数 涨跌幅度 沪深300指数 IF当月连 3310.6 3246 -64.6 -1.95% 上证50指数 IH当月连 2226.2 2175.4 -50.8 -2.28% 中证500指数 IC当月连 6343 6318.6 -24.4 -0.38% 五年国债 TF1612 101.29 101.625 0.335 0.33% 十年国债 T1612 100.7 101.19 0.49 0.49% 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 3 - 9月份国内期货市场成交情况统计 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 4 - 9月份期货品种资金流向情况 注：月末持仓量以及增减量均为品种月末总持仓及其变化量 仓单/持仓：持仓数据采用该品种近月活跃合约月末单边持仓量 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 5 - 注：上期所品种除黄金、白银单位是千克外，其余品种仓单单位为吨，郑商所品种仓单单位为张，大商所品种仓单单位为手。 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 6 - 交易提示 10月份主要期货品种行情操作提示 品种 历年涨跌 特别提示 股指IF 3涨2跌 受经济基本面影响，股指持续区间震荡，货币政策趋于中性，美联储加息使得国际市场对流动性的担忧增加。国内房地产调控加码，投资难有起色，股票市场缺乏持续性热点。建议观望 国债TF 2涨0跌 期债缩量运行，10年前国债收益率于2.7%附近震荡，市场心态谨慎。基本面继续支撑利率低位运行，但货币政策转向中性，前期预期的宽松难以实现。PPP项目进展缓慢，财政托底有限，预计期债将维持窄幅震荡。建议观望 黄金AU 2涨6跌 在10月初美联储官员发表的鹰派言论以及美国经济数据提振令市场对于美联储年底加息预期大幅升温，令金价在跌破1300美元/盎司后出现暴跌行情。虽然9月非农数据略不及预期，但难改美联储年内加息的预期，预计将继续提振美元，令金价承压。目前金价已回落至英国脱欧公投前的水平，而在12月会议前预计美联储加息预期仍然将令金价继续承压。预计近期金价将维持弱势，美黄金关注1250美元/盎司附近支撑情况。以空单谨慎持有为主 白银AG 0涨4跌 大豆A 7涨6跌 历年10月豆类以触底反弹行情为主，但由于新年度大豆预期达到创纪录丰产水平，价格压力较大。美国农业部10月供需报告预期上调单产预估至51.5蒲式耳/英亩，若单产如期上调，则美豆价格可能下探至900美分一线并压制国内豆类油脂价格。而国储菜油抛储及棕榈油淡季来临均不利于价格上涨，预计10月份豆类价格以弱势下行为主，投资者空单操作。 豆粕M 8涨8跌 豆油Y 8涨2跌 菜籽油RO 6涨3跌 棕榈油P 5涨3跌 白糖 SR 9涨1跌 受天气因素影响巴西累计压榨量低于去年同期水平，多家分析机构最近纷纷调低对本年度巴西压榨量的预估值，预估区间在6亿至6.3亿吨之间，印度及泰国产量不佳也支撑国际市场对供不及需的忧虑，原糖价格易涨难跌。国内抛储政策出台，虽然符合市场预期，但短时间内势必会影响糖价节奏，关注郑糖回调幅度，短线滚动操作。不过国内市场供需缺口仍然存在，中长线偏多思路不变。 甲醇 ME 1涨3跌 在伊朗、阿曼等外盘装置检修的影响下，10月到港量预期大幅缩减，但是下游需求整体仍有较强支撑，预计10月华东地区甲醇基本面整体或将继续好转，操作上建议整体偏多思路为主。 L 4涨5跌 需求继续走强，节前和节后第一个工作日刚需采购较好，下游强劲的采购下石化库存持续处在低位，销售压力轻。LDPE货源紧张与LLDPE价差大，再生料难有增量，替代品供应有限预计将对LL需求起到持续的支撑作用。但目前LL社会库存整体偏高，期货基本平水，后续需求端将以刚需采购为主，年初和年中带动期现价格共振上涨的虚盘需求在01合约上预计不会太多。总体上看年内能实现的LLDPE新增供应十分有限，供需依然健康，后续检修装置恢复伴随着实际需求的进一步好转，预计后续维持期现价格平水，强势震荡局面。 《期货投资内参》2016年10月 依 托 大 地 共 创 未 来 - 7 - PP 0涨2跌 8、9月国产量低位，