公司动态更新报告：优俊少女潜力显现，游戏业务增长可期

赛马娘IP游戏业务分析

主要内容与关键数据：

赛马娘IP的背景与成就：

• 起源与发展：赛马娘IP源自2016年Cygames的IP企划，包括动漫系列《赛马娘》、《赛马娘第二季》与《赛马娘四格》，在B站累积播放量超过1.2亿次，动画评分均高于9.7分。
• 手游表现：《赛马娘》手游于2021年在日本推出，2022年2月由哔哩哔哩获得中国大陆独家代理权，并更名为《闪耀！优俊少女》。游戏首日预约量突破百万，两周内预约量达200万，创下B站游戏预约纪录。

国服的潜力与表现：

• 市场反应：《闪耀！优俊少女》上线后迅速登顶iOS免费榜榜首，并位列畅销榜前十，TapTap评分高达8分。游戏为玩家提供了与IP动画相媲美的沉浸式体验。
• IP联动与用户基础：赛马娘第三季定档于10月，预计将实现IP联动效应，借助B站庞大的二次元用户群以及其在长线运营方面的优势，预计《优俊少女》的影响可控，有望成为公司游戏业务的重要支柱。

游戏业务调整与展望：

• 组织结构调整：B站游戏业务自2022年11月起由CEO陈睿负责，强调“自研精品、全球发行”的策略，聚焦优势品类打造细分市场领导地位，坚持长线运营。
• 产品线进展：2023年以来，B站推出了自研游戏《摇光录：乱世公主》、《斯露德》以及代理游戏《优俊少女》等，年底前还有《光隙解语》、《纳萨力克之王》等储备产品即将上线，这显著提升了游戏业务的可见性。
• 未来增长预期：自研与代理产品线的连续兑现，短期内推动游戏收入复苏，中长期则有望通过自研游戏的稳定增长，将自研收入占比提升至50%以上。

风险因素：

• 消费持续疲软、游戏上线未达预期、游戏表现难以持续均为潜在风险点。

国泰君安海外科技团队概述：

• 研究范围：团队专注于全球互联网行业，覆盖社交、游戏、电商、互联网金融、互联网服务、AI及硬科技、美股等领域。
• 研究特色：结合产业视角与买方视角，提供差异化研究，旨在为投资者提供深入的市场洞察。

团队成员：

• 秦和平：海外科技领域负责人与首席研究员，拥有丰富的行业经验。
• 梁昭晋：海外科技分析师，专注于分析与研究。
• 李奇：海外科技分析师，致力于深入研究相关领域。