2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，双主业利润稳健释放

公司业绩总结

2023年及2024Q1业绩亮点：

• 营收与净利润增长：2023年，公司实现营收36.55亿元，同比增长12.16%，归母净利润1.06亿元；2024Q1，营收8.39亿元，同比增长11.15%，归母净利润0.86亿元，整体业绩符合预期。

• 扣非归母净利润增长：在剔除投资收益及公允价值变动净收益后，公司扣非归母净利润实现连续两个季度高增，2023Q3-4及2024Q1分别为-0.19、0.61、0.99亿元。

主业分析：

• 移动互联网业务：

  • 收入占比44.46%，毛利率49.74%，同比增长0.36个百分点。
  • 游戏业务调整后，盈利能力提升明显，2022、2023年的销售费用率分别降至19%和26%，子公司易幻网络与海南高图的净利润实现了从亏损到盈利的转变。

• 工业互联网业务：

  • 收入占比55.54%，毛利率30.98%，同比增长1.20个百分点。
  • 智能输送系统产品服务收入增长显著，达3.61亿元，同比增长61.91%。
  • 加快全球化布局，推动泰国生产基地建设，优化全球供应链。

未来发展展望：

• 游戏业务：《ドット勇者（浮空秘境）》等产品的成功上线，以及多款产品在欧美地区的突破，预计将进一步推动游戏业务增长。

• 投资业务：公司宣布2023年度利润分配预案，每10股派发现金红利0.6元（含税），体现了对公司未来发展的信心。

投资评级与风险提示：

• 盈利预测：考虑投资收益的不确定性，调整了2024-2026年的EPS预测至0.97、1.14、1.39元，对应当前估值PE分别为13、11、9倍。
• 评级：维持“买入”评级，看好公司双主业稳健增长及利润弹性的释放。
• 风险提示：新游表现、工业智能化进展及政策监管风险。