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金石期货研究所，2024年4月1日 商品期货中涨幅前三的品种为：棕榈油2405涨2.27%、碳酸锂2407涨1.99%和白糖2405涨1.94%。跌幅前三的品种为：焦煤2405跌5.34%、焦炭2405跌2.63%和鸡蛋2405跌2.59%。 1、春播临近，新疆库车棉农物资准备基本结束，据中国棉花网，据库车县某棉农介绍，由于去年春播受降温、寒潮影响较大，今年当地预计在4月5日后开始春播工作，中旬达到高峰期，月底结束。目前该棉农春播物资准备工作基本结束，受当地高标准农田政策影响，今年所种千亩棉田由去年的小地块改成大田，方便管理，预计4月中下旬进行播种。 2、用棉企业短期没有大量囤积原料、积极备货的打算，据中国棉花网，整体看，近期国内棉花市场现货出货虽较2、3月份略现回升，但“乍暖还寒”的迹象突出，用棉企业补库大多按需、按订单进行，短期没有大量囤积原料、积极备货的打算。一方面3月份以来，郑棉继续反弹动力不足，CF2405合约盘面价格陷入15800-16200元/吨区间盘整，国内棉价波动幅度明显收窄，纺企恐慌情绪减弱；另一方面“金三银四”行情成色严重不足，大部分棉纺厂订单只排至4月中旬前后，在“旺季不旺，淡季更淡”的预期下，棉纺厂、织布及面料等终端对采购原料的操作均回归到“随用随买，看菜下饭”的状态。 3、中国棉花购销周报：截至2024年3月28日，全国新棉销售率为52.3%，同比下降12.5个百分点，据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2024年3月28日，全国新棉采摘已结束；全国交售率为99.9%，同比增长0.1个百分点，较过去四年均值提高0.1个百分点。另据 对60家大中型棉花加工企业的调查，截至3月28日，全国加工率为99.7%，同比增长1.9个百分点，较过去四年均值增长0.4个百分点；全国销售率为52.3%，同比下降12.5个百分点，较过去四年均值下降10个百分点。按照国内棉花预计产量590.3万吨（国家棉花市场监测系统2023年3月份预测）测算，截至3月28日，全国累计交售籽棉折皮棉589.5万吨，同比减少80.5万吨，较过去四年均值减少16.4万吨；累计加工皮棉587.8万吨，同比减少63.1万吨，较过去四年均值减少11.5万吨；累计销售皮棉308.4万吨，同比减少125.9万吨，较过去四年均值减少70.2万吨。 1、硅锰情绪相较偏弱，短期行情或继续保持观望，据铁合金现货网，近期硅锰市场受不利因素主导，一方面部分主流钢厂在招标过程中进一步压低出价;还有一方面期货盘面的弱势下行，低价资源流出增加了市场出货压力，尤其下游客户对未来价格走势信心偏弱。而工厂方面目前成本压力显著，尽管焦炭价格经历了第七轮提降，但近几日锰矿价格出现反弹，成本端的涨跌互现使得工厂的生产成本并未明显下降。整体市场情绪相较偏弱，目前北方地区钢厂招标情势还未明朗，短期市场或继续保持观望。 2、3月钢铁PMI显示：市场需求复苏缓慢，钢铁行业弱势运行，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年3月份为44.2%，环比下降1.8个百分点，显示钢铁行业继续弱势运行。分项指数变化显示，春节假期结束后，钢铁行业市场需求复苏缓慢，生产端有所下滑，带动原材料采购下降，原材料价格整体下降，钢材价格持续下行。预计4月份，钢材市场需求弱势恢复，钢厂生产或有一定回升，原材料和钢材价格震荡偏弱运行。 3、硅铁行情延续弱势，关注各钢厂新一轮招标情况，据铁合金现货网，在原料价格有所松动、市场需求状况不佳、整体供应相对充足、已出台招标价格表现一般、期货行情震荡下行等利空信息较多的情况下，上周硅铁行情持续弱势运行，市场报价也是明显松动，多数信心依旧悲观，表示短期行情或维持疲软运行态势。本周进入4月，在业内多数目光开始聚焦各大钢厂新一轮硅铁招标的情况下，预 计整体行情或难有明显波动。不过，因当前利空较多上周五黑色系夜盘表现疲软，今日周初复市，还需谨慎操作。 1、美国2月核心PCE物价指数同比上升2.8%，预估为2.8%，前值为2.8%；美国2月核心PCE物价指数环比上升0.3%，预估为0.3%，前值为0.4%。 2、据美国能源信息署（EIA），美国原油和石油产品供应量在2024年1月下降至2023年1月以来的最低水平。 3、美联储主席鲍威尔：预计利率不会降至疫情前非常低的水平。美联储主席鲍威尔表示，如果我们的基本情况不发生变化，我们将会将利率维持在当前水平更长的时间；不知道这一切结束后利率会回到何处；重返2%的通胀之路注定将颠簸不平；我的个人预期是利率不会降至疫情前非常非常低的水平；我确实认为利率将会比现在更低；将让数据告诉我们有关利率的答案；当前的利率水平并未对美国经济造成伤害。 4、美联储主席鲍威尔：不急于降息 等到更有信心时才行动，美联储主席鲍威尔表示，PCE通胀报告符合我们的预期；过早降息将会带来极大的干扰；但等待太久可能对经济和劳动力市场造成不必要的损害；需要更多“好的”通胀数据，类似于去年；我们在抗通胀上已经取得进展；我们不需要急于削减利率；在降息之前，我们可以等待，并变得更有信心；美联储可以而且将会对降息决策持谨慎态度。 5、美联储主席称2月最新通胀数据符合预期，美国商务部当地时间29日的最新数据显示，2月份美国“个人消费支出价格指数”同比上升2.5%，高于1月份的2.4%，为去年9月来首次回升。对此，美联储主席鲍威尔当天表示，尽管2月份的数据“不像去年下半年大多数时候看起来那么好”，但这一数据“符合预期”。市场人士认为，鲍威尔的言论暗示美联储依然坚持通胀将在年内下降至2%的目标，同时也没有改变有关今年降息的预期。 6、3月份中国制造业采购经理指数为50.8% 较上月上升1.7个百分点，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天（31日）公布3月份中国 采购经理指数。其中，制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头进一步增强。3月份中国制造业采购经理指数为50.8%，较上月上升1.7个百分点，连续5个月运行在50%以下后，重回扩张区间。在调查的21个行业中，有15个位于扩张区间，较上月增加10个，制造业景气面明显扩大。3月份，非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，非制造业景气水平持续回升。3月份，综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，表明我国企业生产经营活动扩张加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为52.2%和53.0%。 7、中指研究院：3月百城二手房价格延续跌势，中指研究院消息，根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2024年3月，百城新建住宅平均价格为16311元/平方米，环比上涨0.27%，涨幅较2月扩大0.13个百分点；同比上涨0.82%。3月楼市进入传统营销旺季，房企推盘节奏显著加快，受部分城市优质改善项目入市带动，百城新建住宅价格环比结构性上涨。百城二手住宅平均价格为15088元/平方米，环比下跌0.56%，跌幅较2月扩大0.19个百分点，已连续23个月环比下跌；同比跌幅扩大至4.80%。部分城市二手房成交回暖，但业主多采取“以价换量”策略，带动百城二手住宅价格环比跌幅扩大。 8、3月财新中国制造业PMI录得51.1 上升0.2个百分点，今日公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.1，高于2月0.2个百分点，已连续五个月位于扩张区间，创2023年3月来新高，显示制造业生产经营活动加速向好。