传媒行业周报2024年11期：OpenAI或携Sora拜访好莱坞，阶跃星辰正式发布

股票研 究 OpenAI或携Sora拜访好莱坞，阶跃星辰正式发布 传播文化业 评级：增持 2024.03.24 上次评级:增持 细分行业评级 ——传媒行业周报2024年11期 陈筱(分析师)李芓漪(分析师)陈俊希(分析师) 021-38675863021-38038428021-38032025 chenxiao@gtjas.comliziyi@gtjas.comchenjunxi@gtjas.com 证书编号S0880515040003S0880523080004S0880520120009 本报告导读： 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 央视推出AI微短剧，OpenAI或携Sora拜访好莱坞，未来或落地更多AI精品影视 内容；国产大模型阶跃星辰正式发布，IP版权公司望受益于模型训练需求提升。 摘要： 本周传媒（申万）指数上涨10.61%，位居32个行业第1名，强于上证中小（下跌0.46%）、上证指数（下跌0.01%）、沪深300（下跌0.2%）、深证成指（下跌0.36%）、创业板指（下跌0.54%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。 央视推出AI微短剧，OpenAI或携Sora拜访好莱坞，未来或落地更多AI精品影视内容。3月22日，国内首部AI全流程微短剧《中国 证券研究报 告 神话》在央视频启播，3月23日，财联社报道称，OpenAI高管们下周或将前往洛杉矶会面好莱坞影视公司，旨在鼓励电影制片人将Sora融入到创作流程中。目前已有AI动画、AI微短剧、AI二创电影作品落地，OpenAI若成功将Sora推广至好莱坞影视产业，有望加速AI技术在全球影视产业中的应用。建议关注三条主线：1）AI助力电影产能持续提升趋势下，院线公司议价能力望增强，推荐标的万达电影、阿里影业、上海电影，受益标的横店影视、中国电影、猫眼娱乐、幸福蓝海、金逸影视等；2）IP版权公司视频内容素材丰富，推荐标的上海电影，受益标的华策影视、捷成股份等；3）影视内容制作公司有望受益于AI技术降本增效，迎来产能及制作质量提升，推荐标的百纳千成、博纳影业，受益标的光线传媒等。 国产大模型阶跃星辰正式发布，核心创始团队均为AI领域顶尖人才。阶跃星辰成立于2023年4月，创始人兼CEO姜大昕博士为前微 软全球副总裁、微软亚洲互联网工程院首席科学家，3月23日，阶跃星辰正式对外发布Step系列大模型，其中Step-1和Step-1V千亿参数大模型已可申请试用，根据国内权威的大型模型评测体系司南OpenCompass的评测结果，Step-1V位居国内多模态大模型第一，性能比肩GPT-4V；Step-2万亿参数语言大模型目前可供预览。基于Step-1和Step-1V千亿参数大模型，阶跃星辰推出跃问、冒泡鸭两款C端应用产品，分别定位个人效率助手、AI开放世界。阶跃星辰、Kimi等国产大模型发展迅速，掌握训练素材的IP版权公司望受益于模型训练需求提升。推荐标的万达电影、上海电影、百纳千成，受益标的华策影视、捷成股份、中文在线、中国科传、新经典、荣信文化等。 风险提示：AI技术发展不及预期，商业化拓展低于预期等。 相关报告 《多部海外大作上映在即，电影迎来小阳春》2024.03.22 《Kimi“200万字上下文”，应用场景再拓展》2024.03.21 《GDC与GTC召开在即，PixVerse热度攀升》2024.03.16 《GDC与GTC在即，AI及应用为关注重点》2024.03.14 《国产剧十年复盘：辉煌、退潮与新生》 2024.03.12 目录 1.OpenAI或携Sora拜访好莱坞，阶跃星辰发布3 1.1.OpenAI或携Sora拜访好莱坞，央视推出AI微短剧3 1.2.三月国内电影票房超预期，清明档望迎来小阳春4 1.3.国产大模型阶跃星辰正式发布，云集技术大咖旨在实现AGI7 2.一周行业及公司要闻10 2.1.AI/互联网10 2.2.短剧/电影12 2.3.游戏12 3.传媒上市公司公告12 4.行业主要数据更新13 5.风险提示17 1.OpenAI或携Sora拜访好莱坞，阶跃星辰发布 本周传媒（申万）指数上涨10.61%，位居32个行业第1名，强于上证中小（下跌0.46%）、上证指数（下跌0.01%）、沪深300（下跌0.2%）、深证成指（下跌0.36%）、创业板指（下跌0.54%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。 1.1.OpenAI或携Sora拜访好莱坞，央视推出AI微短剧 央视推出AI微短剧，OpenAI或携Sora拜访好莱坞，未来或落地更多AI精品影视内容。2月26日，国内首部文生视频AI系列动画片《千秋诗颂》在CCTV-1及央视频启播；3月6日，全球首部AI全流程电影 《OurT2Remake》（终结者2翻拍版）在洛杉矶首映；3月22日，国内首部AI全流程微短剧《中国神话》在央视频启播，其美术、分镜、视频、配音、配乐均由AI完成，央视频还计划打造总台首个以AI为核心的科技盛宴《央视频AI晚会》。3月23日，财联社报道称，OpenAI高管们近来与影视行业接触频繁，下周或将前往洛杉矶会面好莱坞电影公司、媒体行业高管和经纪公司，旨在鼓励电影制片人将Sora融入到创作流程中。目前已有AI动画、AI微短剧、AI二创电影作品落地，OpenAI若成功将Sora推广至好莱坞影视产业，有望加速AI技术在全球影视产业中的应用。 图1：AI动画《千秋诗颂》片段图2：AI微短剧《中国神话》片段 资料来源：央视频APP资料来源：央视频APP 图3：Sora生成农历龙年春节庆典片段图4：AI电影《OurT2Remake》官网预览 资料来源：OpenAI官网资料来源：《OurT2Remake》官网 1.2.三月国内电影票房超预期，清明档望迎来小阳春 三月国内电影票房超预期，较上年同期增长77.3%。根据猫眼专业版数据，3月1-22日票房达20.14亿元，较上年同期增长77.3%，票房数据 超预期。从单片表现来看，犯罪片《周处除三害》区间票房达5.47亿元，进口科幻片《沙丘2》区间票房达2.89亿元，除了以上两部三月上映的影片票房可观外，四部春节档上映的影片亦延续较好表现。 表1:3月以来(3.01-3.22)影片票房前10 排名影片名 区间票房（万元） 累计票房（万元） 区间上座率 区间排座占比 区间平均票价(元) 1周处除三害 54,657.0 56,403.1 6.3% 22.5% 39 2沙丘2 28,902.9 28,902.9 5.0% 12.5% 48 3 第二十条 27,017.1 242,720.8 4.7% 14.1% 42 4 飞驰人生2 23,109.9 23,109.9 4.4% 12.7% 43 5被我弄丢的你18,734.618,734.64.9%9.6%41 6 熊出没·逆转时空 12,099.4 12,099.4 6.5% 4.7% 40 7 热辣滚烫 11,630.9 11,630.9 3.8% 7.6% 42 8 功夫熊猫4 10,202.9 10,202.9 8.9% 2.9% 41 9 灿烂的她 7,476.7 7,476.7 3.3% 6.0% 38 10 红毯先生 894.1 9,307.1 1.4% 1.7% 39 数据来源：艺恩咨询，国泰君安证券研究（注：灰底为春节档上映影片） 清明档为春节档后承上启下的档期，占4月票房比例可达30%以上。虽然春节后、�一节前的3-4月为电影市场相对淡季，但同时也是大量海 外影片登陆内地市场的窗口期，其中不乏优质进口片，亦有部分国产黑马影片。如2021年3月末上映的进口片《哥斯拉大战金刚》在清明档期 间票房近3亿元，最终票房达12.32亿元，同期国产影片《我的姐姐》 期间票房达3.79亿元，最终票房达8.6亿元，在两部作品带动下2021年 清明档票房达8.22亿元，较2019年同期增长17.8%，占当月票房比例达32.9%。2022年清明档票房较差主因多地疫情封控，2023年清明节仅周中放假一天，因此档期票房较低。 图5：疫后清明档占4月票房比例提升至20%以上 6.87 6.98 8.22 32.9% 21.6% 17.6% 14.8% 1.22 1.96 6.8% 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 201820192020202120222023 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 清明档票房（亿元）清明档/4月票房（%，右轴） 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：2023年清明节仅周中放假一天，因此档期票房较低） 展望2024年清明档，10余部影片上映在即，其中不乏口碑续作和奥斯 卡获奖影片。进口片方面，《功夫熊猫4》将于3月22日上映，前三部 分别上线于2008/2011/2016年，分别实现票房1.86/6.11/10亿元，豆瓣评分均在8分左右，为口碑票房兼备的动画电影；《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》将于3月29日上映，前作在2021年同期取得12.32亿票房； 《坠落的审判》将于3月29日上映，该片获得第76届戛纳金棕榈最佳 影片、第96届奥斯卡最佳原创剧本；宫崎骏导演影片《你想活出怎样的 人生》将于4月3日上映，该片获得第96届奥斯卡最佳动画长片奖。国 产片方面，《我们一起摇太阳》从春节撤档后重新定档3月30日，该片 豆瓣评分高达7.9分；《黄雀在后！》、《草木人间》等片卡司阵容较强，亦值得期待。 表2:从3月末到清明档即将上映的影片供给丰富 影片 类型 主演 人数（万 间 人） 公司 3.22 功夫熊猫4 动画、动作、冒险 杰克·布莱克、黄渤、奥卡菲 娜 23.8 中国电影 3.22 堡垒 悬疑 陈明昊、郭晓东、李一桐 0.6 猫眼娱乐 上映时 猫眼想看 参与出品、发行的上市 3.29哥斯拉大战金刚 2：帝国崛起 动作、冒险、科幻 丽贝卡·豪尔 42.1 中国电影 3.29坠落的审判 剧情、家庭 桑德拉·惠勒、斯万·阿劳德、 安托万·赖纳茨 2.7 中国电影 3.30 我们一起摇太阳 剧情、爱情、 家庭 彭昱畅、李庚希、徐帆 32.8 中国电影、阿里影业、 猫眼娱乐 3.30 银河写手 喜剧、剧情 宋木子、合文俊、李飞 0.6 阿里影业、上海电影 4.3 你想活出怎样的人生 动画、奇幻、 冒险 山时聪真、刘吴然、菅田将晖 36.0 中国电影 4.3 黄雀在后! 犯罪、悬疑、 剧情 冯绍峰、陶虹、黄觉 19.3 猫眼娱乐 4.3 草木人间 剧情 吴磊、蒋勤勤、陈建斌 3.0 光线传媒 4.3 雪豹 剧情 金巴、熊梓淇、才丁扎西 0.2 中国电影、阿里影业、爱奇艺 4.4 冰雪女�5:融冰之战 动画、冒险、 奇幻 lrinaChumantyeva、SvetlanaKuznets 5.0 中国电影 4.4 大“反”派 喜剧、剧情 包贝尔、李嘉琦、周大勇 1.8 猫眼娱乐 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：蓝底为进口片） 影片 上映时间 国内票房（亿元） 豆瓣评分 功夫熊猫 2008/6/20 1.86 8.2 功夫熊猫2 2011/5/28 6.11 8.1 功夫熊猫3 2016/1/29 10.00 7.8 表3:《功夫熊猫》系列作品豆瓣评分较高，续作票房优于前作 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究 图6：《功夫熊猫4》海报图7：《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》海报 资料来源：猫眼专业版资料来源：猫眼专业版 图8：《坠落的审判》海报图9：《你想活出怎样的人生》海报 资料来源：猫眼专业版资料来