海尔智家2023年报点评显示,公司业绩符合预期,分红比例进一步提升,看好龙头海外市占率持续提升以及高端化推动盈利效率改善。2023年公司实现营业收入2614.28亿元,同比增长7.3%,归母净利润165.97亿元,同比增长12.8%。其中,空调营收同比增长14%,海外份额持续提升。公司本次拟派发现金分红金额74.71亿元,占23年归母净利润45.02%,相较2022年提升9%。未来三年,公司承诺以现金方式分配的利润占当年归母比例不低于50%,股息率有望突破4%。然而,原材料价格波动和成本压力不减,以及地产复苏不及预期是需要关注的风险。建议维持“增持”评级,目标价为28.95元。