电子行业周报：海力士季报超预期，三星与AMD签署HBM3E供货协议
2024年04月29日 海力士季报超预期，三星与AMD签署HBM3E供货协议 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -2.2 6.7 -12.1 沪深300 1.3 8.5 -11.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业专题报告：终端需求复苏与创新技术共振，国产CIS再上新台阶》2024-04-26 2、《电子行业周报：台积电2024Q1业绩超预期，华为Pura70系列正式开售》2024-04-21 3、《电子行业专题报告：优化运算法则，重塑安全格局》2024-04-18 ▌ 上周回顾 4月22日-4月26日当周，申万一级行业大部分处于恢复性上涨状态。其中电子行业上涨5.54%，位列第3位。估值前三的行业为综合、国防军工、农林牧渔，电子行业市盈率为48.40，位列第3位。 电子行业细分板块大部分处于景气度上涨状态。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ 海力士季报超预期 4月25日，SK海力士发布了2024财年第一季度（截至2024年3月31日）财报，凭借其核心HBM存储系统在技术方面的领导力，一季度营业利润达到2.886 万亿韩元，同比扭亏为盈，环比大增734%，远高于分析师预期的1.8万亿韩元，创下2018年以来第二高水平。在财报发布前，SK海力士计划投资约过20万亿韩元（约合146亿美元）在韩国清州市建立一座先进的存储芯片工厂，扩大包括HBM在内的下一代DRAM的产能，以应对快速增长的AI需求。 ▌ 三星和AMD签署HBM3E供货协议 根据韩媒Bridge Economy报道，三星和AMD公司签署了价值4万亿韩元（约210.8亿元人民币）的HBM3E供货合同。报道称三星和AMD签署的这份合同中，AMD采购三星的HBM，而作为交换三星会采购AMD的AI加速卡。三星日前表示将于今年上半年量产HBM3E 12H内存，而AMD预估将会在今年下半年开始量产相关的AI加速卡。 HBM作为AI时代的“必备材料”，其盈利能力是其他DRAM的5~10倍，相关产业链正迎来巨大的发展机遇，建议关注：通富微电、长电科技、雅克科技、联瑞新材、赛腾股份、精智达、拓荆科技、壹石通等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预-30-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-04-29 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002156.SZ 通富微电 21.12 0.33 0.11 0.59 64.00 192.00 35.80 增持 002409.SZ 雅克科技 60.13 1.22 2.09 2.78 45.77 28.76 21.67 未评级 600584.SH 长电科技 25.17 1.82 0.83 1.32 13.83 30.33 19.07 买入 603283.SH 赛腾股份 71.29 3.14 3.81 4.35 22.72 18.73 16.38 未评级 688072.SH 拓荆科技 183.85 3.53 4.18 6.05 65.49 41.55 30.37 未评级 688300.SH 联瑞新材 48.10 0.94 1.28 1.61 56.53 37.60 29.91 未评级 688627.SH 精智达 59.78 0.94 1.24 1.80 63.60 48.21 33.21 增持 688733.SH 壹石通 19.65 0.12 0.42 0.65 238.44 47.13 30.34 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股............................................................................... 21 4.1、 欧莱新材（688530.SH）：高性能溅射靶材提供商 ..................................... 21 4.2、 灿芯股份（688691.SH）：一站式芯片定制服务供应商 ................................. 24 5、 行业动态跟踪 ........................................................................... 26 5.1、 半导体 .......................................................................... 26 5.2、 消费电子 ........................................................................ 27 5.3、 汽车电子 ........................................................................ 30 6、 行业重点公司公告 ....................................................................... 32 7、 风险提示............................................................................... 36 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅 ....................................................... 6 图表3：费城半导体指数近两周走势 ....................................................... 7 图表4：费城半导体指数近两年走势 ....................................................... 7 图表5：4月15日-4月19日行业周涨跌幅比较（%） ........................................ 8 图表6：4月19日行业市盈率（TTM）比较 .................................................. 8 图表7：4月15日-4月19日电子细分板块周涨跌幅比较（%） ................................ 9 图表8：4月19日电子细分板块市盈率（TTM）比较 .......................................... 9 图表9：重点公司周涨幅最少前十股票 ..................................................... 10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测 ............................................ 11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势 .................................................. 14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势 .................................................. 14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势 ........................................ 14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势 ........................................ 14 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势 .............................................. 15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势 .............................................. 15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势 .................................................... 15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势 .................................................... 15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%） ........................................ 16 图表20：NAND 价格（单位：美元） ....................................................... 17 图表21：DRAM价格（单位：美元）........................................................ 17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元） ..............
