电池及储能行业周报：北京车展开幕，新车型带动车市热度回升

标配 ——电池及储能行业周报（2024/04/22-2024/04/28）[table_main] 投资要点： ➢市场表现：本周（4/22-4/28）申万电池板块整体上涨2.13%，跑赢沪深300指数0.92个百分点。主力净流入前五为宁德时代、欣旺达、国电南瑞、格林美、德业股份；净流出前五为当升科技、科华数据、瑞泰新材、鹏辉能源、固德威。 ➢电池板块 （1）北京车展多款新车发布，行业需求向好。乘联会：2024年4月新能源零售预计72.0万辆左右，环比持平，同比增长37%，渗透率约45%，依旧维持高位。北京车展前夕，各车企发力推出多款新车型、新品牌，其中以小米SU7、理想L6等高热度车型为首，带动消费者对车市关注度升温，将刺激前期压抑的购车需求。我们预计国家针对新能源汽车的以旧换新政策有望加速落地，整体新能源汽车市场值得期待。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。 [table_product]相关研究 1.新型储能市场发展迅速，落后产能加速出清——电池及储能行业周报（2024/04/15-2024/04/21） 2.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） 建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。 ➢储能板块 （1）本周新增12个招标项目，9个中标项目。本周（截止4月26日）储能招标市场回落，从 容 量 上 看 ， 储 能 项 目 招 中 标 总 规 模 为1.41GW/3.15GWh， 其 中 招 标 项 目 规 模 为0.87GW/1.95GWh；中标项目规模为0.54GW/1.20GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.17元/Wh，环比基本持平。 （2）新型储能市场发展迅速，落后产能加速出清。据CNESA数据，2023年全球电力储能项目累计装机289.2GW，同比+21.9%，其中新增装机规模达52.0GW，同比+69.5%；从装机类型来看，新型储能市场发展迅猛，累计装机规模达91.3GW、装机占比达31.6%，抽水蓄能装机占比首次跌破70%。目前储能市场参与者众多、行业竞争加剧，加之上游原材料价格下跌，储能市场报价震荡下行，行业短期承压对相关企业的资金及技术实力提出更高要求，落后产能将加速出清。 建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 正文目录 1.1.电池板块.....................................................................................................41.2.储能板块.....................................................................................................4 2.行情回顾.....................................................................................5 3.行业数据跟踪..............................................................................6 3.1.锂电产业链价格跟踪...................................................................................63.2.储能行业跟踪..............................................................................................8 4.行业动态...................................................................................10 4.1.公司要闻...................................................................................................104.2.上市公司公告.............................................................................................11 5.风险提示....................................................................................11 图表目录 图1申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2024/4/26）............................................................5图2电芯价格（元/Wh）...............................................................................................................6图3锂盐价格（万元/吨）.............................................................................................................6图4三元正极材料价格（万元/吨）..............................................................................................7图5三元前驱体价格（万元/吨）..................................................................................................7图6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨）...................................................................7图7负极材料（人造石墨）价格（万元/吨）................................................................................7图8负极石墨化价格（万元/吨）..................................................................................................7图9电解液价格（万元/吨）.........................................................................................................7图10六氟磷酸锂价格（万元/吨）................................................................................................8图11隔膜价格（元/平方米）.......................................................................................................8图12锂电产业链价格情况汇总....................................................................................................8图13储能系统加权平均中标价格（元/Wh）................................................................................9图14储能EPC加权平均中标价格（元/Wh）.............................................................................9 表1核心标的池估值表20240426（单位：亿元）.......................................................................5表2本周电池及储能行业主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）（截至2024/4/26）5表3本周储能项目招标详情..........................................................................................................9表4本周储能项目中标详情..........................................................................................................9表5本周行业公司要闻...............................................................................................................10表6本周上市公司重要公告........................................................................................................11 1.投资要点 1.1.电池板块 （1）北京车展多款新车发布，行业需求向好 乘联会：2024年4月新能源零售预计72.0万辆左右，环比持平，同比增长37%，渗透率约45%，依旧维持高位。北京车展前夕，各车企发力，陆续推出多款新车型、新品牌，其中以小米SU7、理想L6等高热度车型为首，带动消费者对车市关注度升温，将刺激前期压抑的购车需求。此外，我们预计国家针对新能源汽车的以旧换新政策有望加速落地，整体新能源汽车市场值得期待。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳 1）锂盐