基金市场周报：市场修正上周过度反应小盘和低估值板块基金占优

——基金市场周报2024.04.26 分析师：熊婧妍S0740523110005xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 ◼A股市场：A股市场本周普遍上涨，沪深300和中证1000上涨分别为1.20%、2.88%，小盘占优。风格上，周期略收跌。本周在大盘收涨的背景下，A股板块内部分化明显，且有上周市场反应过度后进行阶段性调整的可能性。在上周大政策出台的背景下，周期领涨而科技和医药生物回撤，本周则是科技和医药生物领涨，周期板块回调。◼基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为2.8%；最低为商品 型，收益率为-2.24%。◼主动权益基金：从板块上看，与股票市场同频，本周主动权益基金板块也产生分化， 且与上周走势反转。医药板块基金上涨5.57%，覆盖了上周的跌幅。而周期板块回调1.03%，但仍保持年初以来最高涨幅。从风格标签上来看，与上周相反，本周小市值和高估值优势明显。◼ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，华泰柏瑞沪深300ETF和国寿安保中证沪港深 300ETF规模上升最多。成交较活跃的为宽基、科技、大盘、中概、消费、纳斯达克100、行业&主题、金融板块。 ◼新发基金：本周新成立基金34只，总规模341.96亿元：内地主动权益型基金7只，发行规模32.97亿元；被动指数型基金15只，发行规模57.27亿元。本周首发基金共16只，其中被动指数型最多，为7只，其次中长期纯债型基金为4只。下周共有6只首发基金，其中偏债混合型基金最多，为3只。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 CCONTE本周市场涨跌 一、本周市场涨跌 ◼A股市场本周普遍上涨，沪深300和中证1000上涨分别为1.20%、2.88%，小盘占优。风格上，周期略收跌。 ◼债券市场本周震荡，无明显涨跌。 ◼港股市场涨势喜人，幅度达到8.8%，美股也有1.63%的上涨。 ◼代表性商品中，黄金下跌2.51%，其余皆有小幅上涨。 ◼本周在大盘收涨的背景下，A股板块内部分化明显，且有上周市场反应过度后进行阶段性调整的可能性。在上周大政策出台的背景下，周期领涨而科技和医药生物回撤，本周则是科技和医药生物领涨，周期板块回调。 一、本周市场涨跌 ◼近1周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为2.8%；最低为商品型，收益率为-2.24%。近1月收益率中位数最高为商品型，收益率为7.43%；最低为国际(QDII)股票型，收益率为-1.14%。 ◼近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、商品型、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)债券型，上涨比例为20.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为国际(QDII)股票型，最大回撤为-6.74%。 ◼从板块上看，与股票市场同频，本周主动权益基金板块也产生分化，且与上周走势反转。医药板块基金上涨5.57%，覆盖了上周的跌幅。而周期板块回调1.03%，但仍保持年初以来最高涨幅。◼从风格标签上来看，与上周相反，本周小市值和高估值优势明显。 CCONTEETF市场跟踪 二、ETF市场跟踪 ◼A股市场规模上升幅度最大的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，规模上升49.83亿元，跟踪指数为沪深300。规模上升前十的ETF涉及宽基、高股息板块。 ◼规模减少幅度最大的ETF为华夏上证50ETF，规模减少5.6亿元，跟踪指数为上证50。规模减少前十的ETF涉及宽基、金融、消费、科技及高制板块。 二、ETF市场跟踪 ◼港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为国寿安保中证沪港深300ETF，规模上升0.1亿元，跟踪指数为沪港深300。规模上升前十的ETF涉及大盘、消费、科技板块。 ◼规模减少幅度最大的ETF为华夏恒生科技ETF，规模减少2.2亿元，跟踪指数为恒生科技。规模减少前十的ETF涉及大盘、金融板块。 二、ETF市场跟踪 ◼A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为30.35亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、金融板块。 ◼港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，日均成交额为32.06亿元，跟踪指数为恒生互联网科技业。日均成交额前十的ETF涉及科技、大盘、中概、消费、纳斯达克100、行业&主题、金融板块。港股及全球市场ETF日均成交额前十 二、ETF市场跟踪 ◼A股市场上，当前估值最高的3个指数为科创芯片、动漫游戏、中证全指半导体，当前PE分别为109.58、103.67、84.38。3年来估值分位数最高为证券公司、科创芯片、中华半导体芯片，分别为96.43%、84.21%、83.93%。 二、ETF市场跟踪 港股及全球市场部分指数估值情况◼港股及全球市场上，当前估值最高的3个指数为恒生医疗保健、SHS互联网、纳斯达克100，当前PE分别为36.76、34.46、33.71。3年来估值分位数最高为恒生港股通高股息率、日经225、纳斯达克100，分别为87.14%、83.93%、56.35%。 二、ETF市场跟踪 ◼A股市场涨幅最高的ETF为嘉实上证科创板生物医药ETF，涨幅为8.88%，跟踪指数为科创生物。涨幅前十的ETF涉及科技及高制、金融、宽基板块。 ◼跌幅最高的ETF为国泰中证煤炭ETF，跌幅为-7.57%，跟踪指数为中证煤炭。跌幅前十的ETF涉及资源、高股息板块。 二、ETF市场跟踪 ◼港股及全球市场涨幅最高的ETF为华宝中证港股通互联网ETF，涨幅为16.8%，跟踪指数为港股通互联网。涨幅前十的ETF涉及科技、中概板块。 ◼跌幅最高的ETF为华宝标普中国A股红利机会ETF，跌幅为-3.65%，跟踪指数为标普A股红利。跌幅前十的ETF涉及高股息、金融、科技、消费、日经225、行业&主题、东证指数板块。 CCONTE新发基金梳理 三、新发基金梳理 ◼本周新成立基金34只，总规模341.96亿元：内地主动权益型基金7只，发行规模32.97亿元；被动指数型基金15只，发行规模57.27亿元。 三、新发基金梳理 ◼本周新成立基金34只，总规模341.96亿元：内地主动权益型基金7只，发行规模32.97亿元；被动指数型基金15只，发行规模57.27亿元。 三、新发基金梳理 ◼本周首发基金共16只，其中被动指数型最多，为7只，其次中长期纯债型基金为4只。 三、新发基金梳理 ◼下周共有6只首发基金，其中偏债混合型基金最多，为3只。 下周首发基金 ◼风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 重要声明 ◼中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 ◼本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 ◼市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 ◼投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 ◼本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。