地方债发行周报：5月待发新增专项债5106亿

5月待发新增专项债5106亿 ——地方债发行周报（4/26） 证券研究报告/固定收益周报2024年4月27日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001电话： 邮箱：xiaoyu@zts.com.cn分析师：赖逸儒 执业证书编号：S0740523060004 电话： 邮箱：laiyr01@zts.com.cn 投资要点 截至4月26日，共有30个省份和4个计划单列市披露2024年4-6月地方债发行计划，披露总额共计22357亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债1789亿，新增专项债12146亿，再融资一般债3852亿，再融资专项债4571亿。 下周地方债预计将发行1020.41亿元。其中，再融资债券252.62亿元，新增债券767.79亿元；其中，一般债334.33亿元，专项债686.08亿元。 本周共发行724.77亿元。其中，再融资债券649.93亿元，新增债券74.84亿元；其中，一般债364.94亿元，专项债359.83亿元。 截至4月26日，今年地方债共计发行18157.30亿元，其中新增债8939.86亿元（新增一般债2306.84亿元，新增专项债6633.02亿元），再融资债9217.43亿元（再融资一般债3733.42亿元，再融资专项债5484.02亿元）。 截至4月26日，2024年特殊再融资债已披露836亿元，其中贵州625亿元，天津211亿元。2023年以来特殊再融资债合计披露规模14722亿，披露规模位列前三的省份或计划单列市为贵州、天津、云南，分别为2889亿、1497亿和1256亿。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成；发行计划发生变动；因数据缺失或尚未完全披露导致发行进度计算不准确。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 一、2024年4月至6月地方债发行计划.-3- 二、地方债发行预告...........................................................................................-3- 一、2024年4月至6月地方债发行计划 月份 2024年4月 2024年5月 2024年6月 合计 债券类型新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 广西 贵州86 94116199 37258 50300 165 海南1014051 145 200 120 72 31 64 32 24 90 100 31 河北黑龙江 湖北湖南 15954 86108 275 32 102 203117 759 827 652 800 515 100 200 23 22 58 64 300 34 116 吉林20100 39 60 181 2020 323 合计 2785 2310 5770 3536 5379 2577 22357 509593067956 图表1：地方债发行计划（亿元） 安徽 100 85 400 300 92 156 1133 北京 68 154 34 2 182 382 822 福建 200 45 72 82 300 699 甘肃 31 60 75 100 50 34 350 广东 891 140 164 891 97 200 2383 300 123 57 1075 200 150 40 829 江苏 119478 500 1097 江西 239 300 249 119 907 辽宁 24 7641 58 36 100 55 9 398 内蒙古 25 164 142 64 396 宁夏 20 10 35 4 45 5 120 青海 61 61 山东 300 103 182 300 41 228 100 300 41 102 1697 山西 30 48 111 20 100 113 25 447 陕西 30 80 111 43 36 178 4020075 793 上海 100 100 四川 500 35 700 264 33 1532 天津 63 130 169 72 50 193 335 16 71 1099 西藏 29 29 新疆 96 50 11 1 54 116 2 3 54 7 394 云南 54109 162 浙江 300 319 619 重庆 54 140 51 191 436 大连 76 76 34 186 宁波 179 5234 266 青岛 49 1026 79 164 深圳 45 1005 100 2 38 290 444 2341 1006 1304 665510618411695680469910051572 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据；2）若披露的发行计划为“0”，则在对应处填写“0”，若未披露发行计划，则不填写；3）信息更新截至2024年4月26日；4）甘肃、河北、内蒙古、山西4月再融资债发行计划披露时未区 分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；河北、湖南、青海、深圳5月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计。 二、地方债发行预告 图表2：本周地方债实际发行725亿元图表3：下周地方债预告发行1020亿元 600 500 400 300 200 100 0 98.48 本周发行 539.25 87.04 0.000.00 700 600 500 400 300 200 100 0 573.55 下周发行 446.86 0.000.000.00 4月23日4月25日4月26日 4月29日4月30日 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 地方债计划发行与实际发行对比 区域 4月计划 4月实际 5月计划 5月实际 6月计划 6月实际 类型 安徽 85 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 10040030092156 北京 6868 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 154154182 3434 22382 51 重庆 新增专项债再融资一般债再融资专项债 5454 1401401918220030045723131 福建 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 甘肃 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 60100507575 89114016494116 34 891 97 200 50300 广东 新增专项债再融资一般债再融资专项债 广西 新增一般债 新增专项债再融资一般债 19986861453727721652582236410102414020010031315150323290 15927120 贵州 新增一般债 新增专项债再融资一般债再融资专项债 海南 新增一般债 新增专项债再融资一般债再融资专项债 河北 新增一般债 新增专项债再融资一般债再融资专项债 5451275 2102 113108 203117 河南 再融资一般债再融资专项债 黑龙江 新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 8686 108108100300300 2334123 2211657 湖北 新增专项债再融资一般债再融资专项债 本年发行进度去年同期发行进度 新增一般债发行进度 32.04% 新增一般债发行进度 37.67% 新增专项债发行进度 16.85% 新增专项债发行进度 28.72% 新增债发行进度 19.22% 新增债发行进度 30.15% 图表4：新增债发行进度 来源：WIND，中泰证券研究所 注：1）新增一般债发行进度=当年新增一般债发行/(当年新增一般债限额+上年新增一般债结转)；新增专项债发行进度=(当年新增专项债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增专项债限额+上年新增专项债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；新增债发行进度=(当年新增债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增债限额+上年新增债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；2）当年新增限额未披露时，分母默认采用上一年数据；当年新增限额披露后，分母随之修正；中小银行专项债额度和上年结转额度明确后，分母再次修正。 图表5：地方债计划发行与实际发行（亿元） 200 湖南 58 20 吉林100 64 江苏 55 181 58 39 60 64 119 478 200 150 40 20 20 500 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债 江西 辽宁 内蒙古 宁夏青海山东 山西 陕西 上海四川 天津西藏新疆 云南浙江 239 24 76 41 25 20 10 300 103 182 30 48 111 30 80 111 43 500 35 63 130 169 254 122 94 19 7 231 28 13 47 51 26 111 43 87 63 130 178 300 58 164 142 64 61 300 41 228 20 100 36 178 100 700 264 33 72 50 193 335 249 119 36 100 55 9 35 4 45 5 100 300 41 102 113 25 40 200 75 16 71 新增专项债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债 再融资一般债再融资专项债再融资一般债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债 新增一般债新增专项债 再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 29 新增一般债 96 30 54 新增一般债 50 8 116 54 新增专项债 11 2 再融资一般债 1 3 7 再融资专项债 54 再融资一般债 109 再融资专项债 300 319 新增专项债 49 49 79 新增专项债 10 再融资一般债 26 再融资专项债 179 新增专项债 52 再融资一般债 34 再融资专项债 34 新增专项债 76 100 再融资一般债 76 77 再融资专项债 100 100 新增专项债 5 2 再融资一般债 45 45 38 再融资专项债 青岛 宁波 大连深圳 合计444 2341 1006 1304 总计5095 402 883 934 1221 3439 6650 51060 18410 16950 93060 680 4699 1005 1572 7956 0新增一般债 0新增专项债 0再融资一般债 0再融资专项债 0总计 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据。 图表6：2023年以来特殊再融资债已披露规模（亿元） 2889 1497 125611221067 892870726 623620 348303282282280277261220156141136100 9692 5652282624 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 贵州 0 20232024 海南 宁波 山西 浙江 新疆 湖北 青海 陕西 大连 宁夏 江西 甘肃 江苏 河北 四川 山东 福建 黑龙江 河南 安徽 广西 重庆 辽宁 吉林 内蒙古 湖南 云南 天津 来源：地方政府债券信息平台、中国债券信息网、企业预警通、Wind，中泰证券研究所 图表7：特殊置换债及特殊再融资债已