地方债发行周报（4、19）：Q2待发新增专项债11656亿

Q2待发新增专项债11656亿 ——地方债发行周报（4/19） 证券研究报告/固定收益周报2024年04月20日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001电话： 邮箱：xiaoyu@zts.com.cn分析师：赖逸儒 执业证书编号：S0740523060004 电话： 邮箱：laiyr01@zts.com.cn 投资要点 截至4月19日，共有30个省份和4个计划单列市披露2024年4-6月地方债发行计划，披露总额共计21805亿元。根据目前披露的发行计划统计，其中，新增一般债1787亿，新增专项债11656亿，再融资一般债3692亿，再融资专项债4670亿。 下周地方债预计将发行724.77亿元。其中，再融资债券649.93亿元，新增债券74.84 亿元；其中，一般债364.94亿元，专项债359.83亿元。 本周共发行748.70亿元。其中，再融资债券577.11亿元，新增债券171.59亿元；其中，一般债304.67亿元，专项债444.03亿元。 截至4月19日，今年地方债共计发行17432.53亿元，其中新增债8865.02亿元（新增一般债2266.46亿元，新增专项债6598.56亿元），再融资债8567.51亿元（再融资一般债3408.86亿元，再融资专项债5158.65亿元）。 截至4月19日，2024年特殊再融资债已披露836亿元，其中贵州625亿元，天津211亿元。2023年以来特殊再融资债合计披露规模14722亿，披露规模位列前三的省份或计划单列市为贵州、天津、云南，分别为2889亿、1497亿和1256亿。 风险提示：数据更新不及时及提取失误风险；地方债发行计划统计不齐全或滞后；计划发行规模未完成；发行计划发生变动；因数据缺失或尚未完全披露导致发行进度计算不准确。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 一、2024年4月至6月地方债发行计划.-3- 二、地方债发行预告...........................................................................................-3- 一、2024年4月至6月地方债发行计划 月份 2024年4月 2024年5月 2024年6月 合计 债券类型新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债 广西 贵州86 94116199 37258 145 72 64 50300 165 海南1014051 河北黑龙江 湖北湖南 15954 86108 147 131 24 90 100 31 32 102 100 200 23 22 58 300 34 116 203117 300 181 200 123 150 57 40 吉林20100 江苏 643960 2020 119478 江西239 辽宁24 内蒙古 宁夏20 青海 7641 25 10 300 58 142 36 500 249 100 55 119 9 164 64 35 4 45 5 61 山东 山西陕西上海四川天津 300103182 30 30 48 80 111 300 130 178 41 228 100 300 41 113 102 25 111 43 18 36 100 4020075 500 63 35 169 70026433 130 72 50 193 335 16 71 西藏29 新疆 云南浙江重庆大连宁波青岛深圳 96 50 11 1 54 116 2 3 54 7 54109 54 76 140 76 300 51 319 191 34 179 52 34 49 759 827 388 683 515 1075 829 323 1097 907 398 396 120 61 1697 475 793 100 1532 1099 29 394 162 619 436 186 266 164 290 44423411006 45 1304 2310 1026 1005 663 4616 1682 1793 680 79 100 4699 5379 7956 2 1005 38 1572 合计2785 5279 3475 2577 21805 5095 8754 图表1：地方债发行计划（亿元） 安徽10085 400 300 92 156 1133 北京68154342 182 382 822 福建 45 72 82 300 499 甘肃 316075 100 50 34 350 广东 891140164 891 97 200 2383 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：1）地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据；2）若披露的发行计划为“0”，则在对应处填写“0”，若未披露发行计划，则不填写；3）信息更新截至2024年4月19日；4）甘肃、河北、内蒙古、山西4月再融资债发行计划披露时未区 分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计；湖南、青海、深圳5月再融资债发行计划披露时未区分一般债和专项债，合计项中将其并入再融资一般债统计。 二、地方债发行预告 图表2：本周地方债实际发行749亿元图表3：下周地方债预告发行725亿元 400 350 300 250 200 150 100 50 0 194.55 本周发行 335.74 105.55 112.87 0.00 600 500 400 300 200 100 0 98.48 下周发行 539.25 87.04 0.000.00 4月15日4月16日4月18日4月19日 4月23日4月25日4月26日 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 本年发行进度去年同期发行进度 新增一般债发行进度 31.48% 新增一般债发行进度 37.67% 新增专项债发行进度 16.77% 新增专项债发行进度 28.72% 新增债发行进度 19.06% 新增债发行进度 30.15% 图表4：新增债发行进度 来源：WIND，中泰证券研究所 注：1）新增一般债发行进度=当年新增一般债发行/(当年新增一般债限额+上年新增一般债结转)；新增专项债发行进度=(当年新增专项债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增专项债限额+上年新增专项债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；新增债发行进度=(当年新增债发行-当年新增中小银行专项债发行)/(当年新增债限额+上年新增债结转+动用结存限额-当年新增中小银行专项债限额)；2）当年新增限额未披露时，分母默认采用上一年数据；当年新增限额披露后，分母随之修正；中小银行专项债额度和上年结转额度明确后，分母再次修正。 图表5：地方债计划发行与实际发行（亿元） 地方债计划发行与实际发行对比 区域 4月计划 4月实际 5月计划 5月实际 6月计划 6月实际 类型 85 新增一般债 安徽100400 6868 154154 300 92 156 182 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债 北京 34 34 再融资一般债 2 2 382 再融资专项债 51 新增专项债 重庆 54 54 再融资一般债 140 140 191 再融资专项债 82 新增一般债 福建 45 300 新增专项债 再融资一般债 72 再融资专项债 31 31 新增一般债 甘肃 6075 75 100 50 新增专项债 再融资一般债 34 再融资专项债 891 891 新增专项债 广东 140 97 再融资一般债 164 200 再融资专项债 94 50 新增一般债 广西 116 300 新增专项债 199 再融资一般债 86 86 新增一般债 贵州 37 27 145 72 165 新增专项债 再融资一般债 258 223 64 再融资专项债 10 10 24 新增一般债 海南 140 10031 新增专项债 再融资一般债 51 50 32 再融资专项债 90 新增一般债 河北 159 54 2751 147 新增专项债 再融资一般债 2 131 102 再融资专项债 河南 113108 再融资一般债再融资专项债 203 新增一般债 黑龙江 86 86 117 新增专项债 再融资一般债 108 108 再融资专项债 100 300 300 新增专项债 湖北 23 34 123 再融资一般债 22 116 57 再融资专项债 湖南 吉林 江苏江西 辽宁 内蒙古 200 58 20 100 64 239 24 76 41 55 181 58 39 60 64 119 478 300 58 164 142 200 150 40 20 20 500 249 119 36 100 55 9 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资专项债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增专项债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债 251964 7 20 宁夏 10 青海61 35 4 45 5 100 再融资一般债 再融资专项债新增一般债新增专项债 再融资一般债再融资专项债再融资一般债新增一般债 300 山东103 182 30 山西48 30 80 111 43 500 35 111 陕西 四川 天津63 130 169 9650 30 8 54 116 54 新增一般债新增专项债 11 2 再融资一般债 1 3 7 再融资专项债 54 再融资一般债 109 再融资专项债 300 319 新增专项债 49 49 79 新增专项债 10 再融资一般债 26 再融资专项债 179 新增专项债 52 再融资一般债 34 再融资专项债 34 新增专项债 76 100 再融资一般债 76 77 再融资专项债 100 100 新增专项债 5 2 再融资一般债 45 45 38 再融资专项债 西藏29 新疆 云南浙江 87 63 130 178 300 41 228 18 130 36 178 700 264 33 72 50 193 335 300 41 102 113 25 40 200 75 16 71 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债 再融资专项债 新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债新增专项债再融资一般债再融资专项债新增一般债 青岛 宁波 大连深圳 合计444 2341 1006 1304 总计5095 225 292 776 1126 2419 6630 46160 16820 17930 87540 680 4699 1005 1572 7956 0新增一般债 0新增专项债 0再融资一般债 0再融资专项债 0总计 来源：WIND、企业预警通，中泰证券研究所 注：地方债发行计划根据各省和计划单列市公开信息整理，若其发行计划产生变动，则采用最新计划数据。 图表6：2023年以来特殊再融资债已披露规模（亿元） 2889 1497 125611221067 892870726 623620 348303282282280277261220156141136100 9692 5652282624 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 贵州 0 20232024 海南 宁波 山西 浙江 新疆 湖北 青海 陕西 大连 宁夏 江西 甘肃 江苏 河北 四川 山东 福建 黑龙江 河南 安徽 广西 重庆 辽宁 吉林 内蒙古 湖南 云南 天津 来源：地方政府债券信息平台、中国债券信息网、企业预警通、Wind，中泰证券研究所 图表7：特殊置换债及特殊再融资债已