农产品研究跟踪系列报告（106）：生猪和仔猪价格本周环比略有调整，鸡蛋价格短期受益五一备货提振

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年4月28日超配农产品研究跟踪系列报告（106）生猪和仔猪价格本周环比略有调整，鸡蛋价格短期受益五一备货提振核心观点行业研究·行业周报农林牧渔超配·维持评级证券分析师：鲁家瑞证券分析师：李瑞楠021-61761016021-60893308lujiarui@guosen.com.cnliruinan@guosen.com.cnS0980520110002S0980523030001联系人：江海航010-88005306jianghaihang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《农产品研究跟踪系列报告（84）-生猪价格预计旺季不旺，养殖情绪维持悲观》——2023-11-12《农林牧渔2023年11月投资策略-本月重点推荐养殖（华统股份、牧原股份、巨星农牧、天康生物、立华股份）》——2023-11-05《农林牧渔2023Q3基金持仓分析-种业优质标的持仓提升，生猪龙头增持明显》——2023-11-04《农产品研究跟踪系列报告（83）-生猪价格预计反弹空间有限，淘汰母猪均价继续下探》——2023-11-04周度农产品价格跟踪：猪价略有调整，看好下半年景气上行。生猪：本周商品猪价和仔猪价格环比下跌。4月26日生猪价格14.93元/公斤，环比下跌0.45%；7kg仔猪559.05元/头，环比下跌1.76%；淘汰母猪10.59元/公斤,环比上涨3.22%。白鸡：短期淡季压力显现，中长期供给充足。4月26日，鸡苗价格3.07元/羽，环比下跌11.01%；毛鸡价格7.83元/千克，环比下跌2.49%。黄鸡：供给维持底部，价格受需求压制。青脚麻鸡价格4月26日为5.39元/斤，环比上涨4.26%。鸡蛋：补栏淡季不淡，中期供应压力仍大。4月26日，鸡蛋主产区价格3.33元/斤，环比上涨2.78%，同比下跌36.33%。大豆、豆粕：供应宽松渐成趋势，中期盘面震荡下行。4月26日，大豆现货价为4357元/吨，环比上涨0.10%；豆粕现货价为3344元/吨，环比下跌0.95%。玉米：新粮确认增产，短期收储有望托底。4月26日国内玉米现货价2341元/吨，较上周同期下跌0.68%，较去年同期下降15.70%。白糖：短期利空释放充分，中期关注产区天气。4月26日，国内广西南宁糖现货价为6440元/吨，较上周环比下跌0.62%。橡胶：短期供弱需强，价格底部不悲观。4月26日，20号标胶上海现货价为11485元/吨，环比下跌2.92%，同比上涨18.52%；顺丁橡胶华东市价为13150元/吨，环比下跌1.50%，同比上涨16.89%。核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：猪价表现淡季不淡，看好板块下半年景气上行。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振。3）白鸡：中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气。4）动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价处于周期底部，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团、邦基科技。宠物板块出口表现较好，或迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱，看好中期基本面。投资建议：推荐养殖。1）生猪推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等；3）肉制品推荐：双汇发展；4）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等；5）动保推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药等；6）饲料推荐：海大集团、邦基科技等。风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。本周重点公司盈利预测公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2023E2024E2023E2024E002840华统股份买入21.2513,152-0.981.45-2215603477巨星农牧买入34.5817,637-1.271.40-2725002714牧原股份买入44.44242,880-0.782.79-5716000895双汇发展买入27.0093,5461.461.731816000998隆平高科买入12.3616,2780.270.384633资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1、本周观点及数据总结.........................................................52、基本面跟踪................................................................102.1生猪：商品猪和仔猪价环比下跌，官方能繁存栏延续去化...............................102.2白鸡：短期淡季压力显现，中长期供给充足...........................................132.3黄鸡：供给维持底部，需求逐步改善.................................................142.5鸡蛋：补栏淡季不淡，中期供给压力仍大.............................................152.6大豆：国内供应充裕，中期盘面上行承压.............................................162.7玉米：新粮确认增产，短期收储有望托底.............................................182.8白糖：短期利空释放充分，中期关注产区天气.........................................192.9橡胶：短期供弱需强，价格底部不悲观...............................................192.10棕榈油：短期去库提振，中期或有支撑..............................................212.11棉花：供给维持趋紧，需求尚待修复................................................212.12红枣：淡季价格承压，关注产区天气................................................223、行业动态与市场行情........................................................233.1行业动态.........................................................................233.2板块行情.........................................................................23 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：本周商品猪出栏均价环比下跌0.47%（元/千克）.........................................11图2：本周断奶仔猪价格环比下跌1.76%（元/千克）...........................................11图3：本周出栏均重微增，整体压栏压力不大（kg）...........................................12图4：本周50kg二元后备母猪价格窄幅震荡（元/头）.........................................12图5：本周屠宰场屠宰量环比持平上周（头）.................................................12图6：淘汰母猪价格近期有所反弹（元/kg）..................................................12图7：本周冻品库容率环比略降，基本持平去年（%）..........................................12图8：本周标肥猪差价节后走窄，肥猪需求进入淡季（元/kg）..................................12图9：白羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）....................................................13图10：白羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）.................................................13图11：白羽肉鸡父母代鸡苗价格与销售量....................................................14图12：白羽肉鸡商品代鸡苗销售价格与销售量................................................14图13：黄羽肉鸡祖代鸡存栏（在产+后备）...................................................14图14：黄羽肉鸡父母代鸡存栏（在产+后备）.................................................14图15：黄羽肉鸡父母代雏鸡销售价格震荡调整................................................15图16：黄羽肉鸡商品代雏鸡销售价格与销售量情况............................................15图17：鸡蛋价格维持环比下跌走势..........................................................16图18：本周蛋鸡养殖成本环比微跌、盈利环比增加............................................16图19：在产父母代蛋鸡存栏量整体增加......................................................16图20：本周淘汰鸡数量环比增加............................................................16图21：本周鸡蛋主销区销量环比增加........................................................16图22：本周鸡蛋流通环节库存环比减少......................................................16图23：国内大豆现货价近期偏弱震荡（元/吨）...............................................17图24：大豆国际期货收盘价持续回调（美分/蒲式耳）.........................................17图25：国内玉米现货价(元/吨)近期震荡反弹.................................................18图26：近期国际玉米期货收盘价有所反弹....................................................18图27：国内20号标胶价格近期维持震荡向上（元/吨）........................................21图28：国内顺丁橡胶价格近期维持震荡向上（元/吨）....