请务必阅读正文后的免责声明 1 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 报告日期 2016-09-29 研究所 任迦琪 贵金属期货分析师 执业证书编号：F3022899 010-84183058 renjiaqi@guodu.cc 经济数据好于预期 提振美元打压黄金 关注度：★★★ 市场回顾 外盘贵金属受美国经济数据向好提振美元指数的影响，近几个交易日出现连续下跌，截至收盘，COMEX 12月黄金期货收跌5.5美元，跌幅0.41%，报1324.90美元/盎司；COMEX 12月白银期货收涨0.085美元，涨幅0.44%，报19.250美元/盎司。 主要观点 消息面近日公布的一系列美国经济数据，美国9月消费者信心指数为104.1，美国7月S&P/CS20个大城市房价指数较上年同期上升5.0%，9月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)初值为51.9，均好于预期，美元指数得到提振，打压黄金跌破1330。同时，对市场有重要影响的美国大选情势不明朗，无助于金价上涨，市场情绪整体偏空，金价已跌破前期支持位，而在负利率大环境下，能够致使金价大幅下跌的因素亦得不到支持，暂时建议谨慎观望。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 目 录 一、市场走势 ........................................................................... 4 二、宏观环境 ........................................................................... 5 三、cftc持仓及库存 ..................................................................... 6 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 插 图 图1 comex黄金主力 ..................................................................... 4 图2 comex白银主力 ..................................................................... 4 图3 沪金主力 ........................................................................... 4 图4 沪银主力 ........................................................................... 4 图5 外盘金银比价 ....................................................................... 4 图6 美元指数 ........................................................................... 4 图7 联邦基金利率 ....................................................................... 5 图8 美国10年期国债收益率 .............................................................. 5 图9 标普500波动率指数 ................................................................. 5 图10 美国通胀 .......................................................................... 5 图11美国当周首请失业金人数 ............................................................ 5 图12 新增非农就业人数 .................................................................. 5 图13 comex黄金cftc持仓 ............................................................... 6 图14 ETF持仓 .......................................................................... 6 图15 上期所黄金库存 .................................................................... 6 图16 上期所白银库存 .................................................................... 6 图17 comex黄金库存 .................................................................... 6 图18 comex白银库存 .................................................................... 6 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 7 期指晨报/期货研究报告 一、市场走势 图1 comex黄金主力 图2 comex白银主力 1,000.01,050.01,100.01,150.01,200.01,250.01,300.01,350.01,400.015-915-1015-1115-1216-116- 216-316-416-516-616-716-8COMEX黄金 10.012.014.016.018.020.022.015- 915- 1015-1115-1216-116-216-316-416-516-616-716-8COMEX白银 来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图3 沪金主力 图4 沪银主力 0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.015- 915-1015- 1115-1216- 116-216-316-416-516-616-716-8SHFE黄金 0.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.03,000.03,500.04,000.04,500.05,000.015- 915-1015-1115-1216-116-216-316- 416- 516-616-716-8SHFE白银 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图5 外盘金银比价 图6 美元指数 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.015- 915-1015-1115-1216-116-216-316-416-516-616-716-8金银比价 88.090.092.094.096.098.0100.0102.015-1216- 116-216- 316-416-516-616-716-8美元指数 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 二、宏观环境 图7 联邦基金利率 图8 美国10年期国债收益率 0.00.10.10.20.20.30.30.40.40.515-1216-116-216-316-416-516-616-716- 8联邦基金利率 0.00.51.01.52.02.515-1216-116-216-316-416-516-616-716- 8美国10年期国债收益率 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图9 标普500波动率指数 图10 美国通胀 0.05.010.015.020.025.030.015-1216- 116-216- 316-416-516-616-716-8标普500波动率指数 -0 .50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.510-911-311-912- 312- 913-313-914- 314- 915-315-916-3美国:CPI:当月同比美国:核心CPI:当月同比 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 图11美国当周首请失业金人数 图12 新增非农就业人数 0.0100,000.0200,000.0300,000.0400,000.0500,000.0600,000.010-310- 911-311-912-312-913-313- 914-314- 915-315-916-3美国:当周初次申请失业金人数:季调 -2 00.0-1 00.00.0100.0200.0300.0400.0500.010- 210- 811-211-812- 212-813-213- 814-214-815-215-816-2美国:新增非农就业人数:季调(初值) 数据来源：Wind、国都期货研究所 数据来源：Wind、国都期货研究 请务必阅读正文后的免责声明 6 / 7 贵金属晨报/期货研究报告 三、cftc持仓及库存 图13 comex黄金cftc持仓 图14 ETF持仓 0.050,000.0100,000.0150,000.0200,000.0250,000.0300,000.0350,000.0400,000.0450,000.015-915-1015-1115-1216-116-216-316-416-516- 616-716-8非商业多头非商业空头非商业净多 6000700080009000100001100012000400.0500.0600.0700.0800.0900.01,000.01,100.015- 915-1015- 1115-1216-116-216-316-416- 516- 616-716- 8SPDR黄金SLV白银(右） 据来源：Wind、国都期货研究所