2024年一季报及中报预告点评：业绩指引强劲，AI推动高质量成长

公司当前维持“增持”评级，目标价设定为61.8元。预计未来三年的每股收益（EPS）分别为1.91元、2.30元和2.80元。目标价61.8元对应2024年的市盈率（PE）为32.36倍。

一季度业绩稳健增长，中报指引持续强劲。2023年公司实现归母净利润109.53亿元，同比增长19.53%。第一季度归母净利润为24.71亿元，同比增长22.45%，扣非净利润21.83亿元，同比增长23.23%。中报预估显示第二季度归母净利润在27.56亿元至29.74亿元之间，同比增长17.88%至27.20%；扣非净利润在26.06亿元至28.94亿元之间，同比增长9.36%至21.44%。业绩增长主要得益于手机组装业务份额和盈利能力的持续提升，以及与汽车及通讯领域头部客户的深度合作，推动业务持续高速成长。

公司在高速互连产品领域深耕，通信业务加速增长。得益于英伟达GB200 NVL 72对铜缆用量的增加，推动了铜互连需求的快速增长。立讯拥有224G高速铜缆、高速连接器等核心产品，并通过光连接、散热、电源等领域的布局，为柜间及柜内高速互连提供了全面解决方案，获得全球头部客户的认可，预计未来将加速成长。

端侧AI有望推动消费电子业务持续成长，公司积极布局汽车智能化。苹果正加大在生成式AI方面的投入，立讯作为深度配套大客户的产品供应商，受益于MR、手机、PC和可穿戴设备等产品的订单，手机组装份额和盈利能力持续提升。此外，立讯持续深化与智能车客户的合作，并加速拓展智能座舱和智能驾驶相关产品的布局，预计未来将继续保持高速增长。

风险因素包括中美贸易摩擦的不确定性以及下游市场需求低于预期的风险。