钢厂继续复产预期强，盘面偏强运行

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年4月13日 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：目前看影响铁矿价格的主要因素还是需求端，钢材总体需求不佳，限制铁水产量保持在比较低的水平，对应铁矿依然处于累库的格局中，且钢厂库存可用天数并不是很低，采购的意愿也不强，所以大的方向铁矿依然缺乏上涨的驱动。不过90美金附近对应非主流矿发运减量的预期也在，下方也不宜看的太空。 ➢本周走势分析：本周铁矿出现比较明显的上涨，首先前期价格到了相对低位，再者钢材持续去库给了价格进一步反弹的动力。 ➢本周主要观点：目前看钢材库存压力缓解下，复产动力提升，铁矿供需仍有望继续转好，预计盘面震荡偏强运行，不过需要关注钢材需求是否还有增量空间，以及基差处在季节性低位对价格的压制。 •1.铁水产量环比回升，产量还有增加空间；•2.供给略有回落；•3.累库延续，边际上短期可能会去库。 ➢风险提示： •钢材需求低于预期 02 周度重点 2.1铁水产量环比回升，产量还有增加空间 ➢铁水产量已经见底的概率较大，本周铁水产量环比增加1.17万吨至224.75万吨，目前看220万吨的铁水产量很可能是今年上半年的低点，因此铁矿的需求会逐步转好，只是当下暂时无法判断铁水回升的空间，但从钢厂利润和钢材去库的情况来看，短期是可以偏乐观一些的。 ➢本期全球铁矿石发运总量3245.8万吨，环比减少142.5万吨。澳洲发运量1854.3万吨，环比减少217.7万吨，其中澳洲发往中国的量1519.6万吨，环比减少273.4万吨。巴西发运量839.9万吨，环比增加100.8万吨。4月是澳洲飓风高发的季节，飓风Olga于4月9日接近三大港口附近海域，接下来也会短期改变进口节奏。 ➢港口库存14487.28万吨，环比增加35.11万吨，目前铁水下还是累库格局，不过从疏港量来看，钢厂采购积极性已经提升，日均疏港量302.15万吨，环比增加10.84万吨，港口有望迎来阶段性的去库。钢厂铁矿石库存9319.8万吨，环比增加39.65万吨。 03 相关数据图表 3.1现货价格、基差 3.2品种价差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！