崧盛股份机构调研报告调研日期: 2024-04-24 深圳市崧盛电子股份有限公司成立于2011年,是一家集中、大功率LED驱动电源的研发、生产、销售与服务为一体的国家高新技术企业。公司于2021年6月首次公开发行股票并在创业板上市。崧盛股份自主掌握LED驱动电源多项核心技术,并设有企业技术中心,获评广东省工程技术研究中心、广东省省级工业设计中心、深圳市企业技术中心荣誉称号。截至2022年6月末,公司及子公司拥有已授权专利184项,其中国内专利182项,国外专利2项。公司产品兼容多国的安规认证,取得了包括国内CCC和境外UL、ENEC、TUV、SAA、KC、BIS等超过250项的产品认证证书。总部位于被誉为全球创新之城的深圳,在广东省中山市小榄镇拥有7万多平方米的智能制造生产基地。未来,崧盛股份将致力于为全球客户提供高效节能、稳定可靠的LED驱动电源产品及技术解决方案,以科技力量推动LED照明行业新变革。 2024-04-24董事会秘书、财务负责人 谭周旦,证券事务代表 刘佳佳2024-04-242024-04-24业绩解读线上会议 永赢基金基金管理公司-西南证券证券公司-东北证券证券公司-天风证券证券公司- 一、介绍公司基本情况 2023年,公司实现营业收入76,310.00万元,实现净利润2,422.99万元,收入规模总体实现相对平稳的良性发展。 2024年第一季度实现营业收入18,280.82万元,同比增长9.52%;实现归母净利润597.00万元,同比增长36.52%;2024年第一季度综合毛利率为27.71%,相比去年同期提升0.38%。 二、互动问答 1、 公司目前订单能见度情况如何? 今年订单能见度相比去年同期有所改善,目前订单能见度大约40天左右。 2、 公司产能利用率是否有提升? 2023年公司整体产能利用率约为60%,后续随着订单的好转公司将灵活调整产能配置。 3、 海外直销占比2024年是否会有提升? 根据TrendForce最新预估,2024年将有约58亿只LED光源及灯具陆续达到使用寿命的极限而退役,从而带来广阔的二次替换需求,有助 于LED照明市场的长期发展,带动整体LED照明需求达到134亿只。 2023年公司实现LED驱动电源外销收入9,502.78万元,占公司营业收入的比重为12.45%。随着公司海外市场的不断开拓,以及全球照明设备更新替换需求的不断释放,公司外销收入将有所提升。 4、 德国4月份通过的大麻合法化法案,是否有订单传导到公司? 德国联邦参议院通过大麻合法化法案,根据该法案,4月1日起德国18岁以上的成年人可以合法持有最多25克供个人使用的大麻,并可带进允许的公共场所;成年人可在家中最多存放50克大麻、种植最多3株大麻植物。另自2024年7月1日起,德国将允许人们可以通过德国政府批准的“大麻俱乐部”获取大麻。 公司植物照明LED驱动电源主要通过下游国内植物照明灯具厂商及海外灯具厂商间接应用于植物照明,德国大麻合法化政策的推广实施,预计将带动下游植物照明灯具厂商的采购需求。 5、 公司控股子公司崧盛创新目前情况如何? 公司子公司崧盛创新自主研发生产的储能逆变器可集成应用于工商业储能系统、户用储能系统,及配套应用于植物工厂、温室大棚等现代设施农业的光储充照一体化系统,移动储能等便携储能产品可应用于户外旅行、居家生活等场景。 目前其已完成多款户储、工商业储能逆变器的研发及测试认证,部分产品已达到可量产阶段,崧盛创新正积极推进相关产品的商业化落地及 规模化销售。