AI+专题系列点评（十三）：国内大模型追赶势头迅猛，生数科技预期今年实现Sora同等效果

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 计算机 2024年04月24日 AI+专题系列点评（十三） 推荐 （维持） 国内大模型追赶势头迅猛，生数科技预期今年实现Sora同等效果 事项：  国内大模型水平快速发展，不断靠齐海外龙头；国内多模态大模型持续发力，生数科技预期今年实现Sora同等效果。 评论：  国内大模型市场空间广阔，国内企业加大研发投入。当前，大模型市场规模正在以迅猛的速度扩张，根据大模型之家和大数据之家的预测，预计到2028年，全球大模型市场规模将达到1095亿美元，2022~2028年复合增长率约为47.12%；中国大模型市场的规模将接近1200亿人民币，从2022年到2028年，预计的复合增长率约为60.11%。同时，大模型赛道需要更大的研发投入与资金支持，国内企业持续加大研发投入。2023年国内大模型20强企业平均研发投入和单个最大研发投入均明显高于2022年大模型前20强企业，平均研发投入提高了4.3%，最大研发投入占比提高了24.1%。  国内大模型发展势头迅猛，新晋企业有望实现弯道超车。2023年，在短短八个月的时间里，中国科技界官宣了238个新开发的大模型。在过去的一年中，国内领先的大模型企业取得了显著的进步，成功缩小了与GPT-3.5的性能差距。2024年2月的评估中，国内大模型已经在总分上超越了GPT-3.5。智谱AI最新推出的多模态大模型GLM-4，对现有的文本生成图像（CogView3）和代码生成能力进行了显著增强，其中CogView3的表现已超越StableDiffusion XL，并接近DALLE·3。2024年3月18日，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上取得重大进展，无损上下文长度提升至200万字；视频领域，如爱诗科技在获得亿级融资后迅速推出内测产品，生数科技凭借数亿元融资及全球首个Diffusion Transformer架构论文确立技术领先地位，潞晨科技推出开创性的Open-Sora开源方案，字节跳动旗下的剪映Dreamina项目启动内测。  生数科技多模态技术日臻成熟，预期今年实现Sora同等效果。公司具备强大的融资能力和技术实力。联合创始人兼CEO唐家渝表示，对今年能够达到Sora当前版本的效果充满信心。公司采用原生多模态大模型技术路径，通过统一的U-ViT架构，实现一个通用模型处理图像、3D、视频等复杂生成任务。目前，公司已能实现快速生成3D模型，并支持文本到3D、图像到3D的转换，以及国际首发的基于骨骼动画的4D动画生成框架AnimatableDreamer。公司已具备短视频生成能力，能够根据文本描述自动变换视频画面元素，实现可控编辑。在文本到图像领域，公司的图文模型已从1B扩展至10B以上，并在构图、风格、画面精准度等方面超越了Stable Diffusion的最新版基础模型。  投资策略：坚定看好今年多模态大模型的投资机遇，预计今年海内外大模型厂商都将持续蓄力，加速多模态大模型的发展及应用。重点推荐国内多模态核心标的万兴科技，建议关注昆仑万维、虹软科技、当虹科技、国投智能等。同时，AI大模型本质应落脚垂类应用，看好AI+应用产品力与商业化落地进程。建议持续关注AI+应用侧：1）办公：金山办公、福昕软件；2）法律：金桥信息、华宇软件、通达海；3）医疗：润达医疗；4）教育：佳发教育、欧玛软件、新开普；5）金融：同花顺、新致软件；6）邮箱：彩讯股份；7）传媒：掌阅科技、华策影视；8）电商：焦点科技。算力侧：1）算力基础：润泽科技、亚康股份、海光信息、寒武纪、龙芯中科；2）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、拓维信息。  风险提示：商业化后表现不及预期，用户付费意愿低，行业技术迭代速度快。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 联系人：张宇凡 邮箱：zhangyufan1@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 333 0.04 总市值(亿元) 31,766.57 3.66 流通市值(亿元) 27,356.78 4.04 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -17.2% -17.4% -34.1% 相对表现 -16.8% -18.0% -21.6% 相关研究报告 《计算机行业周报（20240415-20240419）：政策持续发力，低空经济提速发展》 2024-04-21 《AI+专题系列点评（十二）：Adobe Premiere Pro引入主流视频大模型，视频编辑能力有望大幅提升》 2024-04-19 《低空经济：空地战略新兴产业启航元年》 2024-04-18 -44%-26%-7%11%23/0423/0723/0923/1124/0224/042023-04-24~2024-04-22计算机沪深300华创证券研究所 AI+专题系列点评（十三） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 国内大模型企业加大投入，追赶势头迅猛 ................................................................... 4 （一） 大模型市场空间广阔，国内企业加大研发投入 ............................................... 4 （二） 国内大模型发展势头迅猛，新晋企业有望实现弯道超车 ............................... 4 二、 多模态大模型持续发力，生数科技预期今年实现Sora同等效果 ............................. 6 AI+专题系列点评（十三） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 中国人工智能大模型20强企业研发投入对比 ....................................................... 4 图表 2 2024年国内外大模型发展趋势 ................................................................................ 5 图表 3 国内主流大模型全景图 ............................................................................................. 5 图表 4 公司在多模态领域具备强大技术实力 ..................................................................... 6 图表 5 图像生成能力 ............................................................................................................. 7 图表 6 3D生成能力 ............................................................................................................... 7 图表 7 视频生成能力 ............................................................................................................. 7 图表 8 公司最新成果 ............................................................................................................. 7 AI+专题系列点评（十三） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 一、国内大模型企业加大投入，追赶势头迅猛 （一）大模型市场空间广阔，国内企业加大研发投入 大模型为AI行业竞争的关键领域，市场规模快速扩张。当前，大模型的市场规模正在迅猛扩张，根据大模型之家和大数据之家的预测，预计到2028年，全球大模型市场规模将达到1095亿美元，2022~2028年复合增长率约为47.12%；中国大模型市场的规模将接近1200亿人民币，从2022年到2028年预计的复合增长率约为60.11%。 国内大模型加大投入，发展空间仍较大。大模型赛道需要持续的高研发投入与资金支持。2023年国内大模型20强企业平均研发投入和单个最大研发投入均明显高于2022年大模型前20强企业，平均研发投入提高了4.3%，最大研发投入占比提高了24.1%。 图表 1 中国人工智能大模型20强企业研发投入对比 资料来源：赛迪四川 （二）国内大模型发展势头迅猛，新晋企业有望实现弯道超车 国内科技企业不甘落后，积极开发具有自主知识产权的大模型。2023年，中国在大模型领域的发展速度令人瞩目。在短短八个月的时间里，中国科技界官宣了238个新开发的大模型，平均每1.5天就有一个新模型问世。国内互联网巨头利用其在数据和算法方面的优势，率先布局多模态大模型。例如，百度推出的文心一言能够处理文本信息、生成图片、音频和视频等多模态内容，体现了国产多模态大模型的进步。同时，阿里巴巴、腾讯等其他互联网巨头，以及商汤科技等AI专业公司和智源研究院、智谱等初创机构，也在积极推出并不断优化自己的多模态大模型，逐步缩小与国际先进水平的差距。在过去的一年中，国内领先的大模型企业取得了显著的进步，成功缩小了与GPT-3.5的性能差距。从最初的20分差距开始，每个月都取得了稳步且显著的提升，到2024年2月的评估中，国内大模型已经在总分上超越了GPT-3.5。 AI+专题系列点评（十三） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 图表 2 2024年国内外大模型发展趋势 资料来源：SuperCLUE官微 国内AI大模型竞赛百花齐放，新晋企业群星璀璨。智谱AI最新推出的多模态大模型GLM-4，在性能上已达到GPT-4水平的90%以上。作为国内首家全面对标OpenAI的公司，GLM-4相较于前代GLM-3实现了60%的性能提升，接近GPT-4的最新版本。在多模态功能上，GLM-4对现有的文本生成图像（CogView3）和代码生成能力进行了显著增强，其中CogView3的表现已超越StableDiffusion XL，并接近DALLE·3。多模态基础长上下文领域，2024年3月18日，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上取得重大进展，无损上下文长度提升至200万字，并启动内测。这一技术突破引发了市场的广泛关注和概念股的集体上涨；视频领域，继科技界广泛关注的Sora之后，国内创新型企业纷纷加速发展，特别是在AI视频生成领域，如爱诗科技在获得亿级融资后迅速推出内测产品，生数科技凭借数亿元融资及全球首个Diffusion Transformer架构论文确立技术领先地位，潞晨科技推出开创性的Open-Sora开源方案，以及字节跳动旗下的剪映Dreamina项目启动内测。这些企业不仅在市场上取得显著成就，更在技术创新上屡屡实现突破，展现出国内AI多模态市场的强劲发展势头和投资潜力。 图表 3 国内主流大模型全景图 资料来源：SuperCLUE官微 AI+专