化工板块盈利能力或已触底,待投产收尾,有望迎来破晓。目前,化工扩产情绪已显著退潮,板块盈利能力或已筑底。建议重点关注低估值+景气周期、低估值+高分红、低估值+高成长三条投资主线。具体包括TMA、涤纶长丝、萤石、制冷剂、卫星化学、新宙邦、赛轮轮胎、森麒麟、万润股份等。同时,也需要注意下游需求、产品价格波动和国际油价波动等风险。