投资咨询部证券代码：839979螺卷早报（2024-4-24）分析师: 赵通从业资格号：F3042042投资咨询号： Z0018012联系方式：0575-85226759 每日观点螺纹：1、基本面：上周螺纹产量小幅增加总体继续保持低位水平，需求方面表观消费环比小幅回落继续低于同期，库存水平不高且去化速度加快但去库主要因素仍是低供应而非高需求；中性2、基差：螺纹现货价3620，基差-21，现货略贴水期货；中性3、库存：全国35个主要城市库存754.86万吨，环比减少5.21%，同比减少2.14%；中性。4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多5、主力持仓：螺纹主力持仓空减；偏空6、预期：本周螺纹期货走势有所转弱，实际需求方面改善不大，短期观察能否有效突破60日线，预计继续上行可能性不大，日内建议10合约3600-3700区间操作。 利多：产量低位，供应库存压力不大。市场预期后续或有产能优化相关政策利好。利空：旺季需求仍不及同期。下游地产行业下行周期延续。本周交易逻辑： 成本支撑上行，但螺纹总体基本面改善不大继续上行驱动不足，价格短期震荡偏强。风险点： 供应端限产方面出现较大利好政策。（上行风险）铁水保持低位，原料端价格再次出现较大跌幅。（下行风险） 每日观点热卷：1、基本面：上周供增需减，产量小幅回升稍高于同期水平，供应压力有所增加，需求方面未能继续反弹，总体需求维持同期水平但去库缓慢，库存压力仍较大，宏观方面，基建投资预期下调、但制造业数据好转；中性2、基差：热卷现货价3840，基差43，现货升水期货；偏多3、库存：全国33个主要城市库存329.89万吨，环比减少0.74%，同比增加35.5%；偏空4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空6、预期：价格迎来连续反弹后转为震荡，成本支撑仍是主要利多，基本面未能继续改善，本周价格连续上涨后技术面或有调整需求，日内建议10合约3750-3850区间操作。 利多：下游出口维持高位，政策面对制造业支持力度加大，三月制造业数据改善。利空：供应库存压力仍在。钢材市场整体需求偏弱。本周交易逻辑： 下游需求未能继续改善，供需基本面均接近同期水平但成本支撑快速上行，预计价格当前震荡偏强运行。风险点： 供应端限产方面出现较大利好政策。（上行风险）铁水保持低位，原料端价格再次出现较大跌幅。（下行风险） 价格：螺纹现货价格 价格：热卷现货价格 主要出口市场：螺纹东南亚价格 主要出口市场价格：热卷东南亚价格 螺纹基差热卷基差 唐山钢坯价格 价格：国内废钢综合价格（周） 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹理论估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷理论估算利润 螺纹社会库存 螺纹钢厂库存 热卷社会库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹表观消费同比 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 建材成交量 房地产开发投资额与销售面积（1-3月累计同比） 房屋新开工、施工与竣工面积（1-3月累计同比） 制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqh@@dyqh.info