碳酸锂：短期放货与储备需求扰动

期货研究 商 品2024年04月24日 研究 碳酸锂：短期放货与储备需求扰动 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2405合约（收盘价） 108,200 500 850 -4,900 -8,400 10,800 2405合约（成交量） 3,096 -796 -546 -2,639 -1,525 1,183 2405合约（持仓量） 11,345 -1,414 -4,514 -10,735 -6,860 284 2407合约（收盘价） 109,150 600 1,000 -5,000 -8,050 11,250 2407合约（成交量） 139,477 5,277 -36,878 -19,534 -110,837 32,328 2407合约（持仓量） 176,631 -1,281 -3,324 -7,567 -27,966 17,629 现货-2405 3,050 -650 -1,100 4,150 7,100 4,450 现货-2407 2,100 -750 -1,250 4,250 6,750 4,000 基差 2405-2407 -950 -100 -150 100 -350 -450 电碳-工碳 3,000 100 150 -500 -2,050 -5,700 现货-CIF 12,385 -164 13 -4,215 -4,625 22,328 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 1,230 0 30 80 250 355 锂云母（2.0%-2.5%） 2,493 0 0 50 343 408 电池级碳酸锂 111,250 -150 -250 -750 -1,300 15,250 电池级碳酸锂（CIF） 13,630 0 0 380 380 -1,120 锂盐 工业级碳酸锂 108,250 -250 -400 -250 750 20,950 电池级氢氧化锂（微粉） 106,100 0 100 150 1,450 14,350 电池级氢氧化锂（CIF） 14,000 0 0 750 750 -750 磷酸铁锂（动力型） 43,565 -25 -100 -235 -385 315 磷酸铁锂（中高端储能型） 42,065 -25 -100 -235 -385 315 磷酸铁锂（低端储能型） 38,800 -25 -75 -260 -550 -950 三元材料523（多晶/消费型） 120,200 -100 -100 -50 -300 12,700 消费 三元材料622（多晶/消费型） 128,200 -100 -100 -100 -300 3,200 三元材料811（多晶/动力型） 160,700 0 0 -100 200 200 六氟磷酸锂 71,000 -750 -1,000 -1,000 -1,000 6,000 电解液（三元动力用） 27,850 0 0 0 0 100 电解液（磷酸铁锂用） 22,000 0 0 0 0 250 君碳酸锂基本面数据 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 近日，据财联社消息，日本和欧洲将建立数据共享系统合作回收电动汽车电池，该系统将共享提取地点和矿物供应商的信息。该系统将于2025年启动，旨在减少对锂等稀有金属主要供应国的依赖。 4月23日，小米集团总裁、小米品牌总经理卢伟冰发文宣布：“今天，雷总在小米投资者大会上宣布， 截止到4月20号，小米SU7锁单量已经超过7万台！”根据小米汽车此前的规划，小米汽车将于4月25 日上午09:20召开小米汽车北京车展发布会。 4月23日，乘联会秘书长崔东树发文称，中国进口车进口量从2017年的124万台持续以年均8%左右 期货研究 下行，到2023年仅有80万台。2024年1—3月汽车进口15.6万台，同比下降4%，下滑趋势延续。随着中国汽车产业的不断强大，电动化转型改变了市场需求结构，燃油车需求持续萎缩，进口燃油车需求也出现明显下降。随着国际关系的不断复杂，还是要未雨绸缪建立更多的进口模式，维持进口车合理规模。 近日，据青海省工业和信息化厅消息，为加快推进盐湖产业培育、科技赋能、要素保障等重点工作，省工信厅按照省委、省政府决策部署，确保各项任务全面落实，稳步推进“世界级盐湖产业基地”建设。1月到3月，全省重点产品碳酸锂、金属锂分别生产3.4万吨、135吨，分别同比增长59.9%、86.6%。 近日，韩国金属精炼厂EcoproInnovation宣布，将用于电池的氢氧化锂产量较上年同期削减了10%，以应对全球电动汽车需求增长放缓。EcoproInnovation的CEOAnthonyKim在韩国首尔举行的Fastmarkets亚洲电池原材料会议期间表示，“根据电动汽车市场的情况，公司可能会削减多达五分之一的产量。电池金属可能要到2025年第二季度才会反弹，中国的期货正显示出复苏的迹象。” 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂期货价格先抑后扬，现货价格小幅下滑。2407合约收于109150元/吨，涨幅为0.14%。2405 合约持平，收于108200元/吨。SMM电池级碳酸锂现货报价为111250元/吨，环比下跌150元/吨，基差 收于2100元/吨，环比走弱750元/吨。SMM工业级碳酸锂价格走弱至108250元/吨，环比下跌250元/ 吨。碳酸锂注册仓单量下降至19137吨，环比下降590吨。短期来看，锂盐企业放货价格挺价意愿较强，碳酸锂储备需求阶段性影响对下游的流通量。长期来看，供应释放大于需求增量，依然维持中期偏弱判断。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分