一季度香港银行业发展观察

一季度香港银行业发展观察 阅读摘要 2024年一季度，资产端，香港银行业信贷需求承压、资产增长偏缓。负债端，香港银行延续存款定期化趋势，但定期存款增速均边际放缓。高息差是利润增长主要动力，2023年末，香港零售银行净息差1.68%。年初以来，香港大型商业银行率先降低定期存款利率，预计银行利差延续高位，支撑银行业绩增长。资产质量总体稳健，一季度，香港银行业与地产相关贷款不良率有上升压力，但资产质量总体稳健。 欢迎扫码关注工银亚洲研究 展望未来一段时间，香港银行业有望保持至少两个季度以上高NIM水平，支持银行净利息收入增长。香港特区政府在新一年度财政预算案中全面“撤辣”，取消针对楼市的需求管理措施，提升香港楼市交投意愿，预计香港住房按揭贷款规模迎来增长。香港银行良好的盈利状况、资本实力和高拨备水平，提高了银行体系的稳健经营能力。仍需持续关注高利率环境超预期延长、金融市场高波动，抑制信贷需求和增大风控压力。 中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心李卢霞侯鑫彧苏静怡王珊 一季度香港银行业发展观察 一、信贷需求偏弱背景下资产规模有所下降，存款增速和存款定期化趋势放缓，贷存比降至近年低位 2024年一季度，高息环境、叠加信贷需求偏弱影响，香港银行业资产增长偏缓。从资产端看，截至2024年2月末，香港银行业总资产较年初下降2582亿港元、0.95%至27.03万亿港元，基本与上年同期持平。2024年2月末，香港认可机构贷款规模为10.01万亿港元，较年初下跌1.81%，已连续11个月环比下跌，较上年同期下降5.9%。香港本地使用贷款、贸易融资贷款、内地及香港以外使用的贷款余额均进一步下降。从负债端看，2024年一季度，香港银行业存款延续定期化趋势。2024年前2个月，香港持牌银行低息存款较年初下降1.68%、定期存款较年初增长0.61%。低息存款自2022年初以来下降了31.4%，而定期存款自2022年初以来增长了近75%。但低息存款降速、定期存款增速均边际放缓。由于贷款规模连续下降和存款规模持续增长，2024年2月末，香港银行业贷存比持续降至61.9%、处于近年低位。 前瞻：短期内，高利率环境延续、复杂地缘形势掣肘跨境营商信心等，或继续对企业、居民融资需求有所掣肘；境内外利差倒挂也将持续影响内地企业在港融资需求。2024年2月，香港特区政府在新一年度财政预算案中全面“撤辣”，取消针对楼市的需求管理措施，提升香港楼市交投意愿，香 港住房按揭贷款规模有望迎来增长。 二、高息差延续支持利润增长，金融市场趋势转暖有望带来资本市场增收空间 联系汇率制度下，2023年7月以来，香港金融管理局（以下简称香港金管局）跟随美联储加息，将基本利率上调至5.75厘高点，香港银行业净息差进一步走阔，2023年末香港零售银行NIM达1.68%，是自2009年以来的高点。步入2024年，在信贷增长延续偏弱背景下，香港大型银行率先开始调降定期存款利率，包括汇丰、渣打和中银香港的3个月和6个月港元定期存款利率较年初调降70-90个基点。至2024年2月末，反映香港零售银行平均资金成本的综合利率较年初下降了16基点、至2.78%，是自2023年4月后连涨8个月来的首次下降。2024年一季度香港银行业NIM预计维持高位，仍将是支持利润增长的主要动因。 资料来源：香港金管局、中国工商银行（亚洲）东南亚研究中心 前瞻：美联储降息预期降温、首次降息时点可能延迟至三季度或更晚，预计2024年全年香港银行业至少仍可保持两个季度以上的较高NIM水平，支持净利息收入增长从而支撑业绩表现。同时，香港资本市场趋势转暖也有望带来投资、交易相关的收入增长。港股恒生指数在2024年1月承压下跌后，2-3月份连续上涨，港股日均成交金额也在3月份重新超过1000亿港元、达1112亿港元。2024年第一季度，点心债新发行规模1865.7亿人民币（折约2020亿港元）、较去年同期增长近1倍。 三、风控压力有所加大但资产质量整体稳健，资本充足率达历史高位 作为主要的国际金融中心，香港银行体系延续稳健经营风格，加息背景下，行业盈利增长进一步夯实资本实力，2023年零售银行税前经营利润显著增加62.1%。2023年末，香港所有认可机构的普通股权一级资本比率、一级资本比率、总资本比率分别为17.2%、18.9%、21.1%，处于2012年有数据记录以来的最高水平。但多因素影响下，香港银行业风控压力有所加大。2023年12月末所有认可机构不良贷款率1.56%、是金融危机后的高位，与内地相关不良贷款率升至2.58%、处近年高位，但较2023年9月末分别下降5BP、10BP。同时，香港本地消费贷款和住房按揭贷款拖欠比率始终保持较低水平，2023年末仅分别为0.3%、0.08%。整体来看，香港银行业整体资产质量保持稳健。 前瞻：短期内，内地地产销售和投资数据仍阶段偏弱，香港商业地产市场复苏承压，或增大香港银行业地产相关贷款风险管控压力。香港特区政府疫情纾困措施逐步退出背景下，部分中小企业经营压力滞后释放，也有可能增加香港银行业本地贷款风险管控难度。但香港银行业拨备水平较高（香港金管局认可机构贷款减值拨备占平均资产总额比率由2022年末的0.20%增长至2023年末的0.26%），内地房地产行业积极政策效应逐步显现、美联储货币政策转向，内地和香港经济持续向好等共同支持下，香港银行业资产质量整体仍将保持稳健。