华利集团机构调研纪要

调研日期: 2024-04-19 中山华利实业集团股份有限公司是一家全球领先的运动鞋专业制造商,主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、UnderArmour、HOKAONEONE等知名运动品牌提供鞋履开发设计与制造服务。公司管理总部位于广东中山,开发设计中心位于越南、多米尼加、缅甸及印度尼西亚等地,生产制造工厂位于越南、多米尼加、缅甸及印度尼西亚等地,贸易中心设于香港及中山。集团拥有超过50年的鞋业经历,拥有经验丰富的开发设计及技术团队,技术水平在鞋履开发和制造方面处于行业领先地位。集团凭借良好的产品品质、突出的开发设计能力、快速响应能力和优质的服务成为客户的策略性联盟和伙伴。展望未来,中山华利实业集团股份有限公司将继续秉持“以人为本、快乐制鞋、科技管理、创造利润、代代相传、永续经营”的理念,在强化制鞋核心技术、改善生产制造过程、提供优势服务的同时,更肩负保障员工利益,有效利用地球资源的责任,以增进企业与员工、企业与环境的平衡和谐,打造最值得信赖的鞋类生产制造典范,成为全球鞋履制造业的领航者。 参加公司组织的调研活动(线下)的来访人员按深交所规定签署了《承诺书》。 投资者与公司的交流情况: Q:订单的能见度情况? A:客户跟公司季前会沟通预告订单,每个月有固定的下单日下达正式订单,通常一个月下单1次或2次。同时,公司与品牌方会召开产能规划会议,对中长期的产能需求进行讨论、规划,以便公司提前做好产能准备。由于国际政治、经济形势复杂,很多品牌基于对未来经济形势的不确定性,预告订单的不确定性会增加。2024年,具体的订单及出货安排,要看每个月客户的正式订单的情况。公司会密切关注全球经济形势以及各品牌的业绩情况,做好产能弹性的安排。 Q:事业部是按照品牌进行区分? A:在管理上,我们是总部+事业部(群)的模式,通常一个独立的客户对应一个事业部(群),事业部(群)下设开发业务中心和生产中心(量产工厂)。事业部(群)负责业务拓展、客户关系维护、产品开发和量产等,每个品牌订单和产量增加只是相应的增加事业部(群)的工厂的数量和规模;新增的品牌,在品牌的订单数量达到一定量级,会单独设立事业部(群)。总部部门主要包括采购部门、财务部门、人资部门等。目前的管理模式,应该可以容纳比较高的产能增加,不论是品牌的增加还是订单的增加。当然随着印尼工厂的逐步投产,公司也在不断优化管理模式和运营流程。 Q:运动鞋的快反比例高吗? A:由于运动鞋工艺和物流特点(鞋盒体积比较大,空运费用很高),快速订单、紧急订单占比不可能很高。运动鞋的开发周期比较长(6-12个月),量产制造工艺流程比较多(模具开发制造、鞋底制造、鞋面制造、最后成型),原材料种类也非常的多,通常运动鞋产品开发会提前一年至一年半时间(相较于产品销售),生产会提前半年左右。所以运动鞋很难做到即时开发、生产当季产品。但是也会存在当季补货订单,对于客户的紧急补货订单,公司会用最快的速度响应客户的需求,部分订单可以做到2-3周的时间交货。 Q:工厂与品牌型体的匹配度这方面,一个工厂只做品牌的部分型体? A:公司的主要品牌都会有专属的工厂,公司大多数工厂只为一个品牌服务,也有少数工厂通过了多个品牌的认证可以量产多品牌订单。各个客户的服务团队要保持独立,包括开发团队、量产产线等。但是接到新品牌的时候,新品牌初期订单规模不能满足一个工厂的产能,会先 暂时在其他品牌工厂设立独立的厂房和产线,当新品牌达到一定量级后,也会有一个专属的新工厂。 Q:工厂生产的淡季、旺季差异会很明显吗? A:不同季节的鞋型和鞋款会有差异,不同品牌因为涉及的鞋型不同,会有季节性订单差异,比如户外靴鞋品牌,通常秋冬季的销量会略大、单价会高一些;休闲运动鞋和慢跑鞋的季节性不明显,各个季节的订单比较均衡。通常运动鞋产品生产出货会提前3-6个月左右,季节交替月份的订单相对低一点。对应到公司的出货节奏,按目前的客户结构呈现出来的季节性差异,通常二季度、四季度会是四个季度中出货相对旺季,三季度、一季度是相对淡季。公司会根据订单情况合理安排产能的配置、控制成本费用。 Q:未来公司平均单价会持续提升吗? A:平均单价的变化与客户组合、产品组合的变化有关。公司服务的品牌,销售单价差距比较大,不同品牌占比的波动,会直接影响公司的平均单价的波动。2024年平均单价的情况,要根据各品牌具体的营收变动情况来判断。公司在接受品牌的订单时不会把单价作为一个决定性的判断标准。 Q:目前或者未来是否会出现运动鞋制造商向下游延伸,给品牌客户提供鞋款、样式等,让客户去选择的情况? A:运动鞋产业是全球产业链专业化分工、合作的产业,品牌商和制造商的合作非常紧密,从产品开发、新技术新材料的开发、量产等进行全方位的合作。运动品牌运营商着力于品牌价值的塑造、营销及产品的设计,将运动鞋的开发和制造委托给专业的制造商;运动鞋制造商则专注于运动鞋开发设计和制造,与运动品牌运营商保持长期、稳定的合作。由于运动鞋的开发周期长,并且运动鞋的量产管理的难度比较 大,比如工序多、材料复杂;同时不仅仅是生产环节,还包括产品的开发和技术创新,这些都需要比较长时间的经验技术的积累和沉淀,运动鞋制造行业壁垒还是比较高。 Q:未来产能扩张的计划? A:考虑到市场需求,未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。未来3-5年,公司将在印尼及越南新建数个工厂。公司的产能除了通过新建工厂、设备更新提升产能外,还可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性,每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整。