金融研究 敬请阅读末页的重要说明 2024年4月22日 星期一 股指期货早班车 招商期货有限公司 代码 名称 涨幅% 现价 涨跌 总量 总金额 持仓量 仓差 结算价 昨结算价 基差 IC2404 中证2404 -0.98 5315.4 -52.4 18651 1989247 0 -26807 5314.91 5367.8 -0.53 IC2405 中证2405 -1.13 5288.0 -60.4 46356 4919792 71294 8402 5289.8 5348.4 26.87 IC2406 中证2406 -1.15 5250.4 -61.0 31372 3307317 117504 1893 5252.8 5311.4 64.47 IC2409 中证2409 -1.13 5201.2 -59.6 13041 1362107 69461 3709 5203.2 5260.8 113.67 IC500 中证500 -0.65 5314.9 -35.0 14213421600 15601035 -- -- -- -- -- IF2404 沪深2404 -1.05 3540.2 -37.6 17104 1820395 0 -23579 3540 3577.8 1.46 IF2405 沪深2405 -1.01 3542.0 -36.2 48710 5181200 66670 7230 3538.8 3578.2 -0.34 IF2406 沪深2406 -0.95 3527.2 -34.0 26747 2833132 100738 -750 3523.8 3561.2 14.46 IF2409 沪深2409 -0.93 3488.4 -32.6 12387 1298309 59204 1976 3486.6 3521 53.26 IF300 沪深300 -0.79 3541.7 -28.1 14728150500 22622952 -- -- -- -- -- IH2404 上证2404 -0.88 2430.0 -21.6 12961 947153 0 -17537 2430.11 2451.6 0.58 IH2405 上证2405 -0.81 2434.4 -20.0 28709 2100348 36910 3482 2434 2454.4 -3.82 IH2406 上证2406 -0.84 2422.0 -20.6 17494 1273735 47610 -1192 2422 2442.6 8.58 IH2409 上证2409 -0.87 2388.4 -21.0 7265 521764 28100 295 2388.2 2409.4 42.18 IH50 上证50 -0.60 2430.6 -14.6 3888469000 6377913 -- -- -- -- -- IM2404 中千2404 -0.91 5258.0 -48.4 25682 2704463 0 -31019 5257.99 5306.4 6.39 IM2405 中千2405 -1.06 5191.8 -55.8 71833 7464477 80786 6013 5188.6 5247.6 72.59 IM2406 中千2406 -1.19 5118.8 -61.4 62048 6358264 112345 1285 5116.6 5180.2 145.59 IM2409 中千2409 -1.17 5018.2 -59.6 18504 1858294 76218 1196 5013.6 5077.8 246.19 IM1000 中证1000 -0.42 5264.4 -22.3 17887021100 17653293 -- -- -- -- -- 资料来源：通达信 注：价格：点数；合约乘数IH，IF：300元，IC：200元；涨跌、基差：点；成交/持仓量：手;成交金额：万元；成交量、持仓量、日增仓量：手；涨跌幅：%。 市场环境 市场表现：上周市场各指数涨跌互现，大盘风格指数受到资金青睐；从各指数近一个月的相关性情况看，上证50指数与中证1000指数正相关性下降至0.103，市场呈现结构分化，符合预期，其中大盘风格指数强小盘风格弱得到了加强。 基本面：数据方面，国家统计局初步核算，一季度国内生产总值 296,299 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.3%，比上年四季度环比增长 1.6%。分产业看，第一产业增加值11,538亿元，同比增长3.3%；第二产业增加值 109,846 亿元，增长6.0%；第三产业增加值174,915亿元，增长 5.0%。国内经济持续回升，并具备良好的开局，映射至权益市场，同样将大概率稳步攀升，重心上移。资金方面，上周北上资金与杠杆资金形成共振，其中杠杆资金在当前市场结构分化以及市场波动加大的阶段中，投资者表现较为谨慎，加杠杆意愿有所降低；上周北上资金同样小幅净流出。短期因人民币波动 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 较大，外资进出有所反复；从中长期看，外资持续配置国内市场的趋势保持完好，当下依然是配置国内权益资产的好时机。估值方面，目前上证50指数PE为10.34，沪深300指数PE为11.83，中证500指数PE为22.00，中证1000指数PE为31.55，分别处于历史59.22分位水平、历史30.98分位水平、历史21.57分位水平以及历史20.21分位水平。从近5年各指数风险溢价上看，上证50与沪深300分别处于63%与85%分位水平，风险溢价率分别为7.41%与6.20%。当前IF仍然是性价比较优的品种，值得逢低配置。 交易策略：整体上看，市场在新国九条发布后，资金有向大盘风格指数流动的迹象，形成大盘风格指数强小盘风格指数弱的结构分化，上证指数上周周中一度尝试测试年线，后市关注年线的突破情况。 风险提示：地缘政治对资产配置的影响。（观点供参考） 金融研究 敬请阅读末页的重要说明 简介 于虎山 ：FRM，具有期货从业资格（证书编号：F0272480）和投资咨询资格（证书编号：Z0002746），大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。具有12年期货从业经验。对股指期货、期权以及量化交易有较深入研究。2021年在“第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”中获得“最佳期权分析师”称号。在《价值工程》、《文华财经》、《期货日报》等媒体发文累计超过100篇，多次担任哈工大（深圳）期货训练营讲师。 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。