Meta重磅发布最强开源大模型，移动开启新型智算中心采购招标

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2024年04月21日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 康志毅 分析师 SAC执业证书编号：S1110522120002 kangzhiyi@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 袁昊 联系人 yuanhao@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业点评:Marvell AI Day释放增量信息，持续坚定看好光模块》 2024-04-17 2 《通信-行业研究周报:Marvell AI day指引光互联高增，大模型持续迭代看好算力持续性》 2024-04-15 3 《通信-行业研究周报:LightCounting更新光模块预测，星舰有望于5月第四次试飞》 2024-04-09 行业走势图 Meta重磅发布最强开源大模型；移动开启新型智算中心采购招标 本周行业动态（04.14~04.20）： 1. Meta重磅发布最强开源大模型Llama 3 4月18日Meta 发布两款开源Llama 3 8B与Llama 3 70B模型，供外部开发者免费使用。Meta表示，Llama 3 8 B和Llama 3 70B是目前同体量下，性能最好的开源模型。Me ta 官方博客写道：“得益于预训练和后训练的改进，我们的预训练和指令微调模型是目前8B和70 B参数尺度下最好的模型。” 2. 中国移动2024年至2025年新型智算中心采购招标 4月18日，中国移动发布2024年至2025年新型智算中心采购招标公告，本项目划分2个标包，将招标AI服务器799 4台及配套产品、白盒交换机60台。 本周投资观点：AI行业加速景气上行，我们认为AI将加速相关基础设施的迭代和性能需求，更强大的AI模型将需要更强的算力和互联能力，算力的需求有持续性，看好北美算力供应链核心受益标的（光模块、PCB、GPU模组制造等环节）；随着5G建设的持续深化，以及5G-A的推进，有望对空域管理、低空安防等领域提供重要支撑。建议重视三个AI扩散分支线投资机会：国产算力，AI新技术硅光、液冷，新应用（AI+机器人，AI PC，AI手机等硬件终端）；重视低位低估值，产业向上趋势的海风海缆投资机会以及积极关注卫星互联网进展。中长期，把握高景气赛道，我们坚定看好AI算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：盛科通信、锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、太辰光、剑桥科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、I DC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、高澜股份、科创新源、光环新网、申菱环境、数据港等； 5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 6、通信+AIGC应用：建议关注：彩讯股份、梦网科技。 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、信科移动、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）等。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+智能汽车：建议关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险 -26%-20%-14%-8%-2%4%10%202 3-04202 3-08202 3-12通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价（元） 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2024-04-19 评级 2022A 2023A/E 2024E 2025E 2022A 2023A/E 2024E 2025E 300308.SZ 中际旭创 170.70 买入 2.72 6.24 8.77 62.76 27.36 19.46 300394.SZ 天孚通信 162.51 增持 1.02 1.85 3.59 5.18 159.32 87.84 45.27 31.37 300502.SZ 新易盛 68.80 买入 1.27 0.97 2.06 2.86 54.17 70.93 33.40 24.06 002463.SZ 沪电股份 29.97 增持 0.71 0.79 1.24 1.66 42.21 37.94 24.17 18.05 002929.SZ 润建股份 33.90 买入 1.53 1.99 2.86 3.73 22.16 17.04 11.85 9.09 600522.SH 中天科技 12.63 买入 0.94 1.04 1.31 1.61 13.44 12.14 9.64 7.84 600487.SH 亨通光电 12.93 买入 0.64 0.90 1.14 1.42 20.20 14.37 11.34 9.11 000938.SZ 紫光股份 19.67 增持 0.75 0.76 0.95 1.16 26.23 25.88 20.71 16.96 300548.SZ 博创科技 22.40 增持 0.68 0.86 1.03 1.22 32.94 26.05 21.75 18.36 688498.SH 源杰科技 135.08 增持 1.18 0.26 1.48 2.40 114.47 519.54 91.27 56.28 000063.SZ 中兴通讯 28.03 买入 1.69 1.95 2.24 2.51 16.59 14.37 12.51 11.17 600941.SH 中国移动 106.76 买入 5.86 6.16 6.66 7.15 18.22 17.33 16.03 14.93 002446.SZ 盛路通信 6.13 增持 0.27 0.29 0.39 0.53 22.70 21.14 15.72 11.57 300442.SZ 润泽科技 28.40 买入 0.70 1.02 1.28 1.92 40.57 27.84 22.19 14.79 300638.SZ 广和通 15.13 买入 0.48 0.74 0.91 1.11 31.52 20.45 16.63 13.63 002139.SZ 拓邦股份 9.29 买入 0.46 0.41 0.54 0.66 20.20 22.66 17.20 14.08 688100.SH 威胜信息 35.33 买入 0.80 1.05 1.31 1.68 44.16 33.65 26.97 21.03 300628.SZ 亿联网络 34.26 买入 1.72 1.63 2.12 2.64 19.92 21.02 16.16 12.98 300667.SZ 必创科技 11.81 增持 0.02 0.29 0.42 0.54 590.50 40.72 28.12 21.87 资料来源：wind，天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 近期重点行业动态以及观点（04.14-04.20） 1.1. AI行业动态： Meta 重磅发布最强开源大模型 Llama 3（微信公众号：CSDN） 当地时间 4 月 18 日，Meta 发布两款开源 Llama 3 8B 与 Llama 3 70B 模型，供外部开发者免费使用。Meta 表示，Llama 3 8B 和 Llama 3 70B 是目前同体量下，性能最好的开源模型。Meta 官方博客写道：“得益于预训练和后训练的改进，我们的预训练和指令微调模型是目前 8B 和 70B 参数尺度下最好的模型。”测试结果显示，Llama 3 8B在某些测试集上性能比 Llama 2 70B 还要强。在 Llama 3 发布后，小扎向外媒表示，“我们的目标不是与开源模型竞争，而是要超过所有人，打造最领先的人工智能。” 根据 Meta AI 的工程师 Aston Zhang 透露，Llama 3 的诞生始于去年夏天，团队攻克了数据集，预训练等方面的一系列难题。他还进一步透露，Llama 3 之后还会解锁新的能力——更长的上下文，支持多模态，性能更强的 400 B 版本。Meta 展示的基准测试结果包括 MMLU、ARC、DROP、GPQA（生物、物理、化学相关的问题集）、HumanEval（代码生成测试）、GSM-8K（数学应用测试）、MAT H（同为数学相关基准测试）、AGIEval（问题解决的测试集）以及BIG-Bench Hard（常识推理测试）。Llama 3 8B 的成绩在九项测试中领先同行。但 Mi stral 7B（2023年9月发布）和 Gemma 7B 已经不算最前沿的开源模型。并且在引用的一些基准测试里，Llama 3 8B 的得分最高。 在 MMLU、HumanEval 和 GSM-8K 上，Llama 3 70B 击败了 Gemini 1.5 Pro。尽管无法与 Anthropic 性能最强的模型 Claude 3 Opus 媲美，但 Llama 3 70B 的性能，已经优于 Claude 3 系列的中等模型 Sonnet。Meta 还测试了 Llama 3 在真实世界场景中的性能，专门开发了一个新的高质量人类评估集，该评估集包含 1800 个提示，涵盖 12 种关键用例（征求建议、头脑风暴、分类、封闭式问题解答、编码、创意写作、提取、角色/人物角色、开放式问题解答、推理、改写和总结）。在Me ta 组织的人类反馈评分中，Llama 3 70B 打败了 Mistral、OpenAI、Claude 发布的对应产品。 AI巨头集体崩盘，怎么看？（微信公众号： 格隆汇APP） 去年8月，超微单日暴跌超23%，带崩整个芯片半导体板块，也拖累了英伟达当日大跌近5%。没想到，同样的事情如今再次上演。美股所芯片半导体巨头集体遭遇前所未有的大跌：芯片代工巨头台积电大跌3.46%；AI芯片之王的英伟达大跌10%；英伟达液冷服务器配套商VRT大跌7.4%；软银孙正义新宠的芯片设计公司AR M大跌16.9%；两年飙涨30多倍的超微电脑大跌23%；博通、AMD、美光科技、迈威尔科技等大厂均跌超4%。这个作为当前美股势头最猛的重磅板块，它们的大跌也严重影响了市场情绪，拖累其他行业跟着下挫。 一开始是超微电脑打破了此前11日提供初步业绩的惯例，只是在一份简短新闻稿中