低空经济产业向好发展，0BB技术有望加速导入

1.新能源汽车 低空经济产业有望向好发展 我们认为，受益于政策的持续催化，低空经济产业有望成为经济增长重要发展方向之一。电动航空领域将对相关零部件提出更高要求，包括电机、电池等环节。电机方面，其对电机安全性、可靠性、功率密度和轻量化等要求更为严格；电池方面，eVTOL对动力电池的性能要求比电动汽车更高，在高比能、高倍率、高安全等方面的性能要求上提升明显。目前，已有相关厂商在相关领域进行前期布局，有望受益行业需求发展，并获得先发优势。受益标的：卧龙电驱、蔚蓝锂芯、宁德时代等。 《上海市促进汽车消费补贴实施细则》印发 分析师：杨睿邮箱：yangrui2@hx168.com.cnSAC NO：S1120520050003联系电话：010-5977 5338 我们认为，上海市实施新能源汽车置换补贴政策，有望推动当地新能源汽车产业持续向好发展。据盖世汽车研究院，2023年全国乘用车终端销量中新能源汽车销量为724万辆，其中上海地区达36.05万辆，占全国比重近5%。作为全国新能源产业集聚度排行前列的城市，上海市的地方补贴政策有望起到带动作用，持续推动国内新能源汽车销量增长及渗透率的提升。 分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349 2.新能源 华晟新能源推出0BB异质结组件新品 分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSAC NO：S1120522120002联系电话：010-5977 5353 我们认为，考虑到银浆在PERC电池非硅成本占比高达37.5%左右，0BB有望显著降低单位银耗，助推组件成本持续下降；同时，此前奥特维发布了TOPCon 0BB焊接量产工艺，0BB产业化推进加速。伴随TOPCon及HJT逐步导入0BB技术，相关设备(串焊机)及辅材(焊带)有望率先受益。 研究助理：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cn联系电话：021-5038 0388 GWEC发布《全球风能报告2024》，2023年全球新增风电装机117GW 研究助理：哈成宸邮箱：hacc@hx168.com.cn联系电话：021-5038 0388 我们认为，中国风电产业链成熟完善、企业技术水平先进，具备大兆瓦级风电整机、关键核心大部件自主研发制造能力、产品价格具备竞争力，对实现全球气候和能源目标起到主要贡献。持续看好国内风电产业链机会，陆风建议关注大兆瓦零部件、大兆瓦风电主机机会，海风建议关注海缆、管桩等核心关节机会。 研究助理：王涵邮箱：wanghan@hx168.com.cn联系电话：021-5038 0388 河 南省出台多个源网荷储一体化项目实施细则（征求意见 稿 ） 我们认为，随着储能相关政策以及商业模式不断完善，在新能源项目上量&储能电芯成本等处于低位的情况下，储能装 机规模有望实现高速增长。据CNESA预测，2024年中国新型储能新增投运 规模将超35GW。未来随着储能产品技术&性能提升，竞争格局有望获得改善，相关产业链企业或将受益。 3.电力设备&工控 24年3月国内电力设备出口数据更新 全球新能源装机快速增长的背景下，叠加电网改造升级 、加大基础设施配套、制造业大规模扩张、数据中心建设及跨 国电网互联等需求的驱动，电网投资迈入景气周期，海外电力 设备市场具备可观空间，为国内有出海能力的公司提供增量市 场。我们认为，海外电力设备市场具备一定的准入门槛，竞争 格局相对较好，看好已具备成熟海外供应能力的出海企业。 波 士 顿动力宣布推出电动版Atlas 波士顿动力推出电动版Atlas，我们认为，人形机器人电机驱动技术路线进一步明确，随着AI技术突破以及国内外人形机器人厂商的积极布局，人形机器人产业化进程将加速，具备 技术领先优势的电机等核心部件厂商有望深度受益。 4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。 正文目录 1.周观点...........................................................................................................................................................................................................41.1.新能源汽车................................................................................................................................................................................................41.2.新能源.........................................................................................................................................................................................................51.3.电力设备&工控......................................................................................................................................................................................122.行业数据跟踪...........................................................................................................................................................................................142.1.新能源汽车.............................................................................................................................................................................................142.2.新能源......................................................................................................................................................................................................203.风险提示....................................................................................................................................................................................................22 图表目录 图1 2019-2023年全球风电新增装机量..................................................................................................................................................6图2 2023/2024年陆上风电不含塔筒主机中标均价(元/kW)..........................................................................................................9图3 2023/2024年陆上风电含塔筒主机中标均价（元/kW）..........................................................................................................9图4 2023/2024年海上风电含塔筒主机中标均价(元/kW)..............................................................................................................9图5 2023-2024年3月风电主机招标规模（GW）...........................................................................................................................10图6 2023-2024年3月陆&海风电主机招标规模（GW）................................................................................................................10图7长江有色市场钴平均价（万元/吨）..............................................................................................................................................16图8四氧化三钴（≥72%,国产）价格走势（万元/吨）....................................................................................................................16图9硫酸钴（≥20.5%,国产）价格走势（万元/吨）..........................................................................................................................17图10三元材料523价格走势（万元/吨）...........................................................................................................................................17图11国内新能源汽车月度产销情况...................................................................................................................................