北交所周报：920号段4月22日上线启用，北交所市场准入包容性度将提高

2024年04月20日 920号段4月22日上线启用，北交所市场准入包容度将提高——北交所周报 北证A股 核心观点（4.14-4.20）： ⚫北证50指数周涨跌幅为-3.07%，交易活跃度有所回升。本周北证50涨跌幅为-3.07%。北交所248家上市公司中，有54家公司周涨幅为正，恒拓开源（+40.67%）涨幅领先，其次是中纺标（+22.38%）、华密新材（+21.77%）、凯华材料（+21.43%）等，跌幅最大的是朗鸿科技（-26.33%）。本周北交所日均成交额约为52.66亿元，较上周的50.91亿元有所回升；本周整体成交额为263亿元，成交量为24.11亿股。本周北交所换手率为22.44%，高于科创板、沪深主板，略低于创业板，相比而言，北交所仍保持较高的交易热度。 分析师 范想想：010-80927663：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 ⚫北交所36家公司发布年报业绩，10家公司发布一季报。本周北交所10家公司发布一季报业绩，广厦环能2024Q1实现营收为1.59亿元（+69.45%）；实现归母净利润为0.39亿元（+65.81%）。本周曙光数创等36家公司发布年度报告，其中20家实现净利润同比正增长。数字人、九菱科技、铁拓机械、奥迪威净利润同比增长超40%；合肥高科、中裕科技等9家企业净利润同比增长超20%；柏星龙、优机股份等7家企业净利润也均实现同比正增长。万德股份、新安洁等14家企业净利润呈现负增长。权益分派方面，青矩技术拟每10股派16元（含税），每10股转增4股；广厦环能拟每10股派7元（含税），每10股转增4股；迅安科技拟每10股派6.3元（含税），每10股转增3股。 ⚫优化科技型企业上市融资环境，提高北交所市场准入包容度。中国证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位对科技企业提供支持性举措，其中，提高北交所市场准入包容度，推出北交所上市公司公开发行可转债机制，引导各类中长期资金积极参与北交所，研究丰富北交所指数基金与特色产品等一系列扎实推进北交所高质量发展。此外，北交所定于4月22日上线启用920代码号段功能。此举有助于投资者认识北交所上市公司与新三板挂牌企业的属性差异，标志着北交所市场建设完成重要一步，有助于吸引更多投资者进入北交所。 ⚫北交所整体市盈率为20倍左右，北交所关联基金整体表现欠佳。截至4月19日，北证A股的市盈率为20倍，科创板公司和创业板公司市盈率较上周小幅下滑，分别32倍和28倍，北交所与双创板块估值差保持相对稳定。主题基金中，万家北交所慧选两年定期开放混合A跌幅最小（-0.33%）；指数基金产品表现多数优于北证50，其中易方达北证50成份指数C跌幅最小（-2.88%）。 投资建议：北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至50-70亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加新股发行稳步推进，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于人工智能应用的科技成长类的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 风险提示：政策支持力度低于预期的风险，科技创新性不足的风险，市场竞争加剧的风险。 目录 （一）本周市场回顾..............................................................................................................................................................................................2（二）北交所公司重要公告..................................................................................................................................................................................6（三）北交所相关基金与指数表现.....................................................................................................................................................................9 （一）北交所本周新上........................................................................................................................................................................................11（二）下周新股申购情况....................................................................................................................................................................................11（三）北交所项目动态........................................................................................................................................................................................12 三、北交所要闻.............................................................................................................................................................................................13 四、风险提示.................................................................................................................................................................................................13 一、北交所动态及展望 （一）本周市场回顾 本周北交所整体交易活跃度有所回升。本周北交所日均成交额约为52.66元，较上周的50.91亿元有所回升。北交所本周整体成交额为263亿元，较上周的255亿元上升3.43%；成交量为24.11亿股，较上周23.07亿股上升4.5%。 本周北交所的换手率水平小幅回升，为22.44%。本周北交所换手率为22.44%，较上周的21.24%回升，高于科创板、创业板和沪深主板，但与较科创板与创业板的整体成交规模仍有较大差距。 根据北交所的数据显示，截至2024年4月19日，北交所上市公司总数为248家，总股本为329.53亿股，其中流通股本为176.41亿股，较上周175.03亿股增加1.38亿股；总市值为3,378.1亿元，其中流通市值为1,758.6亿元；当日成交金额为50.91亿元，当日成交数量为4.77亿股。 2022年以来，北交所成交数量及金额总体呈现波动上升趋势。2023年11月起，北交所周度成交总额首次破百亿，并波动上涨，周度成交总额稳定保持在500亿以上水平。2024年开年以来北交所整体热度有所回调，北交所日均成交额从年初的百亿元左右，略有回落至70亿元左右水平，近期则保持在50亿元左右，但北交所与其他板块相比仍然保持相对活跃的换手率水平。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 北交所248家上市公司中，有54家公司周涨幅为正，恒拓开源（+40.67%）涨幅领先，其次是中纺标（+22.38%）、华密新材（+21.77%）、凯华材料（+21.43%）等，跌幅最大的是朗鸿科技（-26.33%）。从行业来看，本周北交所各行业分化明显，其中社会服务行业周涨幅领先（+7%），交通运输（+3.8%）与建筑装饰行业（+0.7%）紧随其后，环保行业跌幅较大（-6.9%）。整体来看，北交所目前上市企业仍市值规模较小、单一行业企业数量相对偏少，因此行业整体表现受个股影响较大。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 估值方面，本周北交所上市公司估值较上周小幅下滑，市盈率约为20倍。北证A股的市盈率为20倍，较上周市盈率校服下滑，科创板公司和创业板公司市盈率较上周有所下滑，分别32倍和28倍，北交所与双创板块估值差保持相对稳定。 横向比较北交所与创新层、基础层可以发现，创新层与基础层估值变化波动较小，由于创新层挂牌企业相对更为优质，以及创新层公司进入北交所需要的时间更短，因此创新层估值整体高于基础层。北交所自2022年以来的利好政策同样带动了创新层与基础层的预期，优质挂牌公司受益于有望上市北交所的良好预期，板块估值长期稳定在15倍左右，但短期受北交所估值影响略有所下滑。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 分行业看北交所上市公司的市盈率，农林牧渔行业平均市盈率仍保持最高，由上周747倍回升至约752倍，交通运输（131倍）与传媒行业（92倍）紧随其后。市盈率较高的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩的大幅变化拉高了行业整体估值水平；市盈率相对较低的行业是环保、电子和家用电器行业。 北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至50-70亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加新股发行稳步推进，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于人工智能应用的科技成长类的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 （二）北交所公司重要公告 本周北交所企业的重要公告覆盖项目延期、项目结项、资产购买、对外投资、股权激励等几个方向。汉维科技、三元基因、三维股份对募资项目进行延期；利尔达、优机股份进行了募资项目结项；并行科技进行了资产购买；秉扬科技、数字人、利通科技、秋乐种业进行了对外投资；云里物里、鸿智科技公布新的股权激励计划 本周北交所有10家公司发布一季报，广厦环能、灿能电力、青矩技术、太湖雪、基康仪器、一诺威实现净利润同比正增长，其中广厦环能净利润同比增速超60%；科创新材、中科美菱、宏裕包材、华阳变速净利润同比负增长，其中华阳变速净利润同比下降超100%。 同时，本周苏轴股份等36家公司发布年度报告，其中20家实现净利润同比正增长。数字人净利润同比增长超100%；九菱科技、铁拓机械、奥迪威净利润同比增长超40%，合肥高科等16家企业净利润同比正增长。万德股份、新安洁等16家企业净利润呈现负增长，其中龙竹科技科技、佳先股份、恒进感应、欧康医药净利润同比下降超50%。 截至4月20日，