国信（香港）市场资讯晨报：Meta发布AI大模型挑战GPT，美股IPO再掀热潮

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 Meta发布AI大模型挑战GPT，美股IPO再掀热潮 一、全球投资焦点 Meta（META.O）发布了大型语言模型Llama3的早期版本和一个图像生成器，旨在追赶生成式AI市场的领导者OpenAI。 1.MetaAI助手集成：这些新模型将被集成到Meta的虚拟助手MetaAI中，该助手被定位为业界最先进的免费产品。Llama3模型在性能基准上得分高于其他免费模型，训练参数超4000亿个。Meta表示通过使用高质量数据减少了模型中的误解问题。 2.功能和目标：Llama3模型目前仅输出文本，但未来版本将提供更高级的推理功能，包括多模态能力，即生成文本和图像。Meta的目标是通过AI助手帮助用户摆脱困境，简化生活。 3.技术和策略：Meta一直在努力推出生成式AI产品，并对计算基础设施进行了昂贵的改造，整合了不同的研究和产品团队。同时，Meta公开发布了Llama模型，供开发者使用，以促进免费选项的使用，这可能会阻碍竞争对手从其专有技术中获利。Meta宣布与谷歌合作，将其实时搜索结果纳入助手的响应中。 4.应用推广：更新后的MetaAI助手将在Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger等应用程序中获得更显著的地位，并在新的独立网站中提供服务，与OpenAI的ChatGPT应用进行直接竞争。 5.市场扩展：MetaAI助手正在扩展到美国以外的十几个市场，包括澳大利亚、加拿大等国家，但Meta在欧洲市场的推进仍在探索中，考虑到隐私规则和即将出台的人工智能法案。 Netflix（NFLX.O）Q1报告用户增长强劲，收益全面超出预期。然而，财务指标调整以及对高估值的担忧拖累该股在盘后交易中下跌逾4%。 1.用户增长、财务表现超预期：Netflix在第一季度新增了933万客户，几乎是分析师预期的两倍，显示了其在全球范围内的强劲吸引 力。收入达到93.7亿美元，超出彭博社普遍预期的92.7亿美元，同比增长14.8%，这主要来自于广告增长以及对共享密码的限制，以及订阅价格上涨。 2.内容策略：Netflix通过推出热门新剧和节目以及在美国，和加拿大等关键市场的强劲表现，成功吸引了大量新用户。公司还通过打击账户共享来增加收入。 3.广告服务和未来增长：Netflix推出了更便宜的、有广告支持的服务版本，并开始投资现场节目，以吸引注重成本的客户并推动未来的增 长。同时，公司预计新客户中约40%会选择广告支持的选项。 4.财务指标调整让不确定性增加：Netflix宣布将从2025年开始改变其报告财务指标的方式，不再披露季度付费会员数和每位订户的收入，而是转向更传统的销售额和利润指标。而这些指标长期以来一直是评估公司业绩的主要方式。 5.股价波动：尽管用户增长和业绩超出预期，Netflix的股价在盘后下跌4.9%，这可能与市场对其长期增长和估值的担忧有关。Netflix股价今年以来股价已上涨25%。 2024年4月19日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,011.1 52周最高5,264.9 52周最低4,048.3 近3个月日均成交额（亿）3,080.0 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月19日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月19日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk Ibotta（IBTA.N），一家由沃尔玛投资的数字营销软件公司，首次公开募股5.77亿美元后股价上涨17%。募资定价高于市场区间，显示美股IPO持续升温。 6.IPO定价超过区间上限：公司及其股东以每股88美元的价格出售了656万股股票，超出了之前设定的每股76至84美元的价格区间。此次IPO由高盛集团、花旗集团和美国银行牵头，Ibotta股票在纽约证券交易所交易，代码为IBTA。 7.Ibotta通过奖励和回扣帮助品牌开展移动促销活动，为包括可口可乐、惠而浦和霍尔马克在内的2,400多个品牌处理促销活动。Ibotta在提供个性化优惠方面表现出色，且颇具创新，这有助于降低客户获取成本。 8.美股IPO持续升温：此次上市使今年美股通过IPO筹集的资金总额超过120亿美元，较2023年39亿美元有显著增长。 华尔街投行股票承销收入反弹 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数集体收涨，截止收盘，恒指涨0.82%，报16385.87；国指涨0.94%，报5803.86；恒生科技指数涨0.5%，报3356.82。 盘面上，保险股涨幅居前，中国太保涨近6%，中国平安、新华保险涨超3%，中国人寿、友邦保险涨超2%，中国财险跟涨 。汽车股集体走强，恒大汽车涨近6%，小鹏汽车涨超3%，吉利汽车涨超1%，比亚迪股份涨超1%。2、美股市场数据： 标普500指数五连跌，创近六个月来最长连跌纪录，投资者评估最新的业绩报告和美联储官员的鹰派言论，截至收盘，标普 500指数下跌0.2%，报5011.12点；道琼斯工业平均指数上涨0.1%，报37775.38点；纳斯达克综合指数下跌0.5%，报 15601.5点。美元指数涨0.23%，报106.18。 社媒、航空股上涨，Snap涨超6%，美联航涨超5%，捷蓝航空涨超4%，Carvana涨超2%。半导体概念股普遍收跌，台积电跌约5%，美光跌约4%，超微电脑跌超3%，阿斯麦跌超2%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.99%。微博涨超3%，腾讯音乐、网易、蔚来涨超2%，理想汽车、满帮、百度、京东涨超1%。小鹏汽车跌超3%，唯品会跌超1%。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 最新收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 846.71 0.76% 378.95 -6.56% 特斯拉公司 TSLA 149.93 -3.55% 144.38 -14.13% 微软 MSFT 404.27 -1.84% 85.56 -5.53% AMD公司 AMD 155.08 0.69% 81.49 -9.04% Meta平台股份有限公司 META 501.8 1.54% 74.88 -4.08% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 604144 0.64% 73.69 -2.03% 苹果公司 AAPL 167.04 -0.57% 72.29 -4.57% 亚马逊公司 AMZN 179.22 -1.14% 55.40 -5.20% 奈飞公司 NFLX 610.56 -0.51% 51.13 -2.90% 联合健康集团 UNH 493.18 2.96% 44.00 11.65% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 纽约联储行长表示，目前货币政策适宜，完全没有感觉到降息紧迫性，虽然加息不是基线预期，但如果经济数据支持升息，不排除上调利率的可能 亚特兰大联储行长预测，降息不太可能早于年底前，他同样对升息持开放态度 明尼阿波利斯联储行长表示可能全年维持利率不变，摩根大通总裁也发表类似观点，并认为加息概率非常低 美国上周首次申领失业救济人数保持低位，凸显劳动力市场韧性 美国30年期抵押贷款利率今年以来首次升至7.1%，3月份二手房销量从一年高点回落 Vanguard表示，美债市场正接近可能引发大规模抛售的水平，10年期收益率有可能重回5% 高盛集团总裁Waldron警告，财政支出失控可能使美国在发生政治危机时面临重大风险 受纳税日影响，截至4月17日当周，美国货币市场基金规模创2008年以来最大降幅 英国央行鹰派官员Greene表示，英国降息并非迫在眉睫。欧洲央行管委Holzmann表示，若美联储今年不降息，欧洲央行很难降息三四次 日本财务大臣铃木俊一表示，G-20华盛顿会议未讨论汇率问题，美日利差只是令日元承压的诸多因素之一 2、大中华新闻 中国央行货币政策司司长表示，将加强对资金空转的监测，货币总量增长可能放缓。该表态意味着北京方面不愿采取大规模扩张货币的方式加码政策刺激 中国外汇局局长朱鹤新表示，人民币汇率保持基本稳定在宏观和微观上都有坚实基础，央行对保持人民币汇率基本稳定目标的决心不会变，坚决防范汇率超调风险 台积电下修今年芯片市场和晶圆代工行业增长预期，总裁魏哲家称整体经济和地缘政治的不确定性可能影响消费信心和终端市场需求 台积电预测公司今年营收将至少增长20%，客户对AI芯片的需求量极大 华为周四发售新款智能手机Pura70，起售价5,499元人民币。网上测评视频显示出，高端型号搭载麒麟9010芯片 路透：因受到美国施压，墨西哥将停止向中国电动车企提供减税等激励措施 路透：瑞银将把2016年以来在中国推出的19个股票和债券私募基金关闭至多17个，瑞银资产管理（上海）总计50人的团队将裁员约三分之一 中国商务部反对美国对华钢铝产品限制措施，称将采取一切必要措施捍卫自身权益注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债全线下跌，纽约联储行长提到升息可能性。2年期收益率接近近期波动区间高端 2年期国债收益率上涨5.4个基点，报4.9861% 5年期国债收益率上涨6.2个基点，报4.6767% 10年期国债收益率上涨4.5个基点，报4.6347% 30年期国债收益率上涨3个基点，报4.7303% 2.外汇市场：受美联储鹰派言论和经济数据影响，彭博美元指数追随美债收益率走高。日元保持跌势，此前日本财务大臣表示汇率问题不在G-20华盛顿会议的议程上 彭博美元指数上涨0.14% 欧元/美元下跌0.28%，报1.0643美元 美元/日元上涨0.16%，报154.64日元 英镑/美元下跌0.14%，报1.2436美元 美元/瑞郎上涨0.16%，报0.9123瑞郎 美元/加元基本持平，报1.3767加元 澳元/美元下跌0.22%，报0.6421美元 新西兰元/美元下跌0.25%，报0.5902美元 离岸人民币兑美元下跌0.08%，报7.2496元 在岸人民币兑美元夜盘最后成交于7.2382元，基本持平 据台北外汇，台币兑美元上涨0.31%，报32.376元台币 3.欧洲股债：欧洲股市小幅上涨。在纽约联储行长发表偏鹰派讲话后，德国国债下跌，收益率曲线趋平 斯托克欧洲600指数上涨0.2%，报499.7点 英国富时100指数上涨0.4%，报7877.05点 法国CAC40指数上涨0.5%，报8023.26点 德国DAX指数上涨0.4%，报17837.4点 英国10年期国债收益率上涨1个基点，报4.272% 德国10年期国债收益率上涨3.1个基点，报2.497% 法国10年期国债收益率上涨2.5个基点，报3.006% 意大利10年期国债收益率上涨1.6个基点，报3.926% 4.能源：原油全天走势震荡，市场在伊朗最新威胁言论和美元走强之间进行权衡 WTI原油期货基本持平，报82.73美元/桶 布伦特原油期货下跌0.2%，报87.11美元/桶 NYMEX汽油期货下跌0.6%，报2.7137美元/加仑 NYMEX柴油期货下跌1.6%，报2.5339美元/加仑 NYMEX天然气期货上涨2.6%，报1.757美元/百万英热单位 5.金属：金价走高。锡价在供应短缺的背景下继续飙升，LME称正在密切监控市场局势 COMEX期金上涨0.4%，报2398美元/盎司 COMEX期银下跌