通行宝机构调研报告调研日期: 2024-04-17 江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司是江苏交通控股有限公司所属子公司,成立于2016年11月,是一家国家级高新技术企业、江苏省现代服务业高质量发展领军企业,也是全国ETC发行服务行业首家上市企业。公司主要从事智慧交通电子收费业务、智慧交通运营管理系统业务和智慧交通衍生业务,拥有南京感动科技有限公司、深圳宝溢交通科技有限公司和江苏交控数字交通研究院三家子公司,下辖10个区域管理中心和64个自营客服网点,共有员工860余人。公司的改革实践成果被国务院国企改革办专项评估为江苏“优秀”企业,入选国务院国资委优秀案例,成为国企改革的样板。公司自成立以来,坚持创新发展,先后推出一批科技创新产品,加快推动交通基础设施数字化转型。公司的“1+1+1+N”智慧生态联盟被认证为“南京交通运营管理工程技术研究中心”,与南京大学共建“软件实验室”,与南京邮电大学共建“研究生工作站”,与中国银联、上汽集团、腾讯、海康威视、中兴通讯等成为战略合作伙伴。公司的核心产品“调度云”入选全国国有企业数字化转型优秀案例,“SD-wan全覆盖组网”入选智慧江苏十大标志性工程,“ETC生态运营平台”项目被列入江苏省战略新兴重点项目。公司先后荣获江苏省科技进步二等奖、中国“小谷围”科技创新大赛一等奖、中国高速公路信息化奖、创新技术奖等荣誉奖项。 2024-04-17董事长 王明文,董事、总经理 江涛,董事会秘书、财务负责人、证券事务代表 严晓宗,独立董事 陈良,保荐代表人 蒋坤杰2024-04-172024-04-17业绩说明会,线上全景·路演天下(http://ir.p5w.net)平台 以线上方式参与通行宝2023年度网上业绩说明会的投资者-- 一、公司经营发展情况 2023年,公司坚持交通数字发展战略,积极应对各项挑战,不断深化国企改革,强化科技创新,提升核心能力与核心竞争力,经营发展稳中求进、进而有为,多项经营指标高速增长。2023年全年,公司实现营业收入74,160.78万元,同比增长 24.19%;扣非归母净利润为 18,097.23 万元,同比增长29.71%;基本每股收益0.4692元,同比增长12.65%;截至2023年末,公司资产总额552,599.93万元,较上年末增长6.08%。2023年,公司被授予国家“高新技术企业”“江苏省现代服务业高质量发展领军企业”“江苏省工程技术研究中心”“江苏省三星上云企业”“江苏数字交通企业10强”“江苏省数字化绿色化协同转型发展服务资源池单位”,国企改革成果在国务院国资委“科改示范行动”改革评估中被评为等次最高的全国“标杆”企业。 2023年,公司业务结构趋优,各类业务发展较快。智慧交通电子收费业务蓄势登高,发展ETC用户数已达2,400万个,用户覆盖区域已 遍布全国30个省市,用户总量位居全国前列,ETC推广场景不断丰富,2023年度该业务板块实现营业收入37,499.41万元,同比增长24.23%;智慧交通运营管理系统业务发力全国,以云技术为平台持续研发,融合AI机器人助力智慧交通,现已形成“畅行交通、品质交通、智慧交通”三大服务主题,“调度、收费、养护、服务、综管、数智”六大产品体系十余个具有国内领先水平的智慧交通云服务系列产品,2023年度该业务板块实现营业收入34,378.82万元,同比增长22.29%;智慧交通衍生业务成长强劲,依托ETC用户数量及数据体量优势,大力拓展“ETC+”高速通行、停车、加油、路域经济、养车用车等生态场景,2023年度该业务板块实现营业收入2,282.55万元,同比增长61.37%。科技管理体系、核心技术研发实现创新发展,研发自主知识产权创新成果丰硕。2023年度公司研发投入52,22.96万元,同比增长10.47%,占当年营业收入的7.04%;截止2023年末,公司累计取得各类知识产权326项。 公司坚持以稳定、合理的分红积极回报全体投资者。目前,公司董事会已审议通过2023年度利润分配预案,计划每10股派发现金红利 3.00元(含税),分红金额共计12,210.00万元(含税),占当年归属于上市公司股东净利润的63.94%,具体以实际派发金额为准。 二、投资者提出的问题及回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、您好,请问公司有什么独特优势,能在行业竞争中保持利润? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!在智慧交通细分领域,公司长期深耕江苏市场,并凭借行业领先的技术优势、产品优势和运营优势,积 极拓展全国市场。截至2023年末,公司在全国范围内已发展ETC用户约2,400万个,用户覆盖区域已遍布全国30个省市,用户总量位居全国前三;以“ETC+”为内核,已构建起ETC+公路、停车、加油、供应链服务、路域经济等垂直领域的智慧交通综合生态圈。 在智慧交通运营管理系统业务领域,公司基于自主技术优势,经过多年运营,已积累丰富的项目实施经验,并取得了大量优秀的项目成果。公司积极落实数字经济发展战略,研发推广数字科技产品,已经形成了成熟的商业模式和产品,并推广至全国20个省份,为交通“新基建”提供智慧化解决方案,在行业内已建立起一定的竞争优势。谢谢! 2、公司净利润同比增长26.66%,显示出良好的盈利能力和增长潜力。请问推动净利润增长的主要因素是什么? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!公司利润增长的主要因素有两个方面,一方面是公司ETC产品及服务的销售量不断提升,市场份额持续 扩张,公司通过创新产品研发、服务质量提升等方式吸引更多客户,从而推动净利润的增长。另一方面,公司持续优化成本费用管理机制,平衡资源投入,提升组织能力和人均效能。未来,公司将进一步提升人均效能,实现以利润为导向、有质量的增长,为公司和全体股东创造长期价值。谢谢! 3、公司计划通过构建数字交通产业体系、提升科技创新能力、聚焦公众美好出行需求、积聚高层次人才资源等措施应对未来挑战。请问这些措施的具体实施方案是什么?如何确保这些战略的顺利实施和目标达成? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!公司坚持以提升核心功能和核心竞争力为核心,持续推进国企改革,完善市场化经营机制,提升自主创新能力,扩大产业发展规模,着力提升产品、科技、人才、品牌竞争力,推动智慧产品供应链、路网运营服务链、出行服务生态链、数字交通产业链和资本运营价值链“五链一体”协同发展,努力将公司建成全国知名、行业领先的交通数字产业互联网企业。在构建数字交通产 业体系方面,公司着力强链补链延链,积极搭建智慧产品供应链,建强路网运营服务链,打造出行服务生态链,构建数字交通产业链,延伸资本运营价值链,助力江苏路网数字化建设和智能化升级;在提升科技创新能力方面,公司致力于完善科技研发创新体系,建立开放融合的协同创新机制,研发行业领先的科技创新产品,形成权威认证的知识产权体系,构建引领行业的规范和标准,形成自主创新竞争优势;在聚焦公众美好出行需求方面,公司不断加强ETC用户发展,优化智慧路网出行场景,提升路网智慧运营能力、路网智慧管理水平,建立路网运营服务体系,提升公众出行服务水平;在积聚高层次人才资源方面,公司积极打造高层次人才队伍,搭建人才成长舞台,建立市场化薪酬分配体系,激发重点岗位人才创新创效内生动力。谢谢! 4、公司在研发方面的投入不断增加,表明了对技术创新的重视。公司目前的研发重点是什么?未来公司在技术创新方面有何具体计划?是否有关于研发成果转化和市场应用的策略? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!公司始终致力于建立和完善科技创新体系,不断加强科技创新顶层设计,坚持“以我为主、自主可控”的创新理念,聚焦数字经济发展战略,建立创新方向、创新主体、投入机制、成果转化、产业落地的创新链闭环体系,形成自主创新竞争优势;打造数字交通生态联盟,打造“通行宝+数研院+感动科技+N个社会产学研机构”为核心的“1+1+1+N”数字交通生态联盟,持续扩大科研协作“朋友圈”;大力开展科技创新交流与战略合作,加强与知名高等院校合作,与科学家、行业专家、院校教授联合组建“智库大脑”,对重点项目课题开展学术性、理论性、实用性多维度系统研究,形成可复制、可产出、可输出的指导性科研方案;加强与知名产业互联网企业合作,实现跨行业、跨领域、跨部门的协同发展机制,共建数字交通科研协作的生态体系。 公司着力提升产品、科技、人才、品牌竞争力,推动智慧产品供应链、路网运营服务链、出行服务生态链、数字交通产业链和资本运营价值链“五链一体”协同发展,重点研究迭代调度云等系列云控平台、AI视频分析云控平台、收费站数字孪生、收费机器人、自由流云收费、隧道一键管控平台等,加大智慧交通系列产品的全国推广力度,不断优化创新机制,加大研发投入,提升创新能力。谢谢! 5、控股股东江苏交通控股有限公司及实际控制人江苏省政府国有资产监督管理委员会对公司发展战略、重大决策等方面有何具体影响?公司如何在保持国有背景的同时,引入市场化经营机制,提升经营效率和竞争力? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!公司严格按照相关法律法规及制度要求规范运作,在资产、人员、财务、机构、业务等方面与控股股东及实际控制人完全分开、相互独立,具有独立和完整的资产与业务,具备面向市场的独立及自主的经营能力。作为地方国有企业,公司充分利用股东方在江苏路网内的资源、场景、业务等优势,推进科技创新成果在内部市场孵化和转化,形成成熟的经验和模式,向全国市场输出,打造顺畅的内外双循环产业发展体系。通过多年的改革发展,公司现已建立完整有效的经营管理体制机制,治理结构更加完善,决策机制更加高效,市场化选人用人机制更加灵活,市场化激励约束机制更加健全,科技创新动能得到有效激发,在行业内已建立起一定的竞争优势。谢谢! 6、公司如何通过股权激励、员工持股计划等方式,调动核心员工的积极性,激发企业活力? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!为进一步完善公司法人治理结构,建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司核心管理团队及骨干员工的积极性,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展,从而实现公司和股东价值最大化。在充分保障股东利益的前提下,按照收益与贡献对等的原则,今年公司根据相关法律法规制订了《2024年限制性股票激励计划(草案)》及其摘要,拟向激励对象授予限制性股票,相关公告已经公司董事会审议通过后对外披露,该股权激励计划尚需提交公司股东大会审议通过后正式授予。谢谢! 7、王董您好,通行宝2023年报发布时,股价仍旧跌破发行价,截止2023年12月底,公司账面现金充裕,为何不进行股份回购注销 ?为何在股价跌破发行价的时候,折价进行股权激励?是否在公司管理层看来,公司股价仅值9元? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!公司股价的波动,受市场等多种因素影响,公司致力于业务的经营、开拓,提升公司内在价值。同时,公司一直高度重视市值管理,充分与投资者进行沟通,采用高比例现金分红等方式,持续稳定回馈投资者,促进公司内在价值与市场价值的共同提升。公司2024年限制性股票激励计划的授予价格定价方法符合《上市公司股权激励管理办法》以及国有资产管理的相关规定。本次激励计划通过设置公司层面的业绩考核指标和严格的激励对象个人绩效考核,实现公司发展与员工利益共享、风险共担,推动公司经营目标达成。谢谢! 8、公司对于未来可能面临的风险有何预案?特别是针对政策变化、行业竞争加剧和技术更新等方面的风险,公司是否有进一步的风险管理策略? 尊敬的投资者,您好,感谢您的关注!公司紧紧围绕“强内控、防风险、促合规”目标,坚持完善全面风险管理体系及合规管理体系,积极有效防范经营风险,全面提高风险应对能力,切实提升企业治理体系和治理能力现代化水平。针对政策变化风险,公司将及时关注政策变化,加强战略布局,优化业务结构,积极拓展新的商业化应用领域与商业模式,提升公司抗风险能力与可持续发展能力。针对行业竞争加剧风险,公司将紧抓数字经济国家战略机遇,加强行业研究与市