中国金融报：东北特钢宣布进入破产程序

德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊（百万美元）亚太宇宙2016年9月23日东北特钢宣布范汉思（Chan Fan），CFA左宗棠研究分析师研究助理(+852 ) 2203 6353 (+852 ) 2203 6255进入破产程序这里包括什么？东北特钢宣布进入破产程序一些购房者使用抵押抵押贷款作为首付古文森研究助理（+852）2203 6185据报道，中国已正式批准CDS交易工行（1398.HK），港币5.03购买陕西省出台促进民间投资的措施招商银行不适用 （3968.HK），港币19.80热门故事东北特钢宣布进入破产程序（财新，9月22日）工行（1398.HK），港币5.03购买辽宁地方国有企业债券发行人东北特钢集团中国建设银行不适用财新援引一份文件称，该公司宣布最近宣布进入破产程序，并将在9月下旬发布详细的破产计划。（0939.HK），港币5.98阿格里中国银行（1288.HK），港币3.41购买中国银行（3988.HK），港币3.63不适用有关此事。债券持有人担心公司可能交通银行不适用在双方同意之前将核心资产转让给其他空壳公司（3328.HK），港币6.21根据该报告的清算。公司的债务资产比率招商银行不适用截至2015年9月的85％，截至今年7月的120％负债556亿人民币，高于2015年3季度的445亿人民币。这两家公司发行了9笔债券，本金总额为64亿元人民币，其中五只已经到期，并且全部违约。（数据库视图）监视东北特钢的默认情况非常重要，（3968.HK），港币19.80 中 信银行（0998.HK），持有HK $ 5.36中国民生银行（1988.HK），港币8.84持有重庆农村银行（3618.HK），港币5.03买入中信证券-H（6030.HK），港币17.26买入海通证券-H（6837.HK），HKD13.92购买以便评估国有企业的信贷周期如何发挥作用。如果东北（截至2016年9月22日）卫生部特钢最终破产，这可能表明政府可能倾向于推动真正的国企改革，让国企走弱。（600000.SS），人民币16.52兴业银行（601166.SS），CNY16.00卖出国有企业陷入困境，这应该是近期的痛苦，但长期是积极的。我们的中国光大银行不适用目前的基本情况是，政府将帮助陷入困境的国有企业重组债务，而不是让它们破产并被确认为不良贷款。对银行的影响将是资产收益率压缩，而不是坏账费用。有关详细信息，请参阅“两个信用周期之间的过渡：私人与州”。一些购房者将抵押抵押贷款作为首付（Sina，9月23日）据媒体报道，据房地产经纪人和研究机构Centraline的分析师报道，有观察发现，一些购房者将抵押抵押贷款和消费贷款作为首付购买房地产，从而增加了一般抵押贷款的额外杠杆。 此外，大约有200个P2P平台从事抵押抵押贷款，与房地产相关的交易额为125元人民币。70亿笔交易占2016年首8个月P2P交易总额的10％。（DB观点）我们认为，将抵押抵押贷款用作首期付款将进一步加剧房地产资产泡沫并增加银行的风险。（601818。SS），CNY3。79平安银行（000001。深圳），CNY9。16持有北京银行（601169。SS），CNY9。12购买南京银行（601009。SS），CNY10。33宁波销售银行（002142。深圳），CNY15。71重庆出售银行（1963。香港），港币6。55出售汇商银行（3698。香港），港币3。97卖资料来源：德意志银行德意志银行/香港发行于：23/09/2016 02:57:31 GMT德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。 因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。 投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。 披露和分析证明位于附录1中。 MCI（P）057/04/2016。2016年9月23日中国金融日报2016年9月23日中国金融日报页面PAGE。德意志银行/香港德意志银行/香港页面PAGE抵押业务。特别是，鉴于P2P平台监管不力和信息壁垒，银行要验证首付来源不容易。这可能促使银行对抵押业务采取更严格的标准，这将在未来几个月内压低抵押贷款的增长。据 报道，中国已正式批准CDS交易（新浪，9月22日）彭博社援引知情人士的话报道，中国人民银行（PBOC）已正式批准金融机构在中国银行间市场上的信用违约掉期交易（CDS），以寻求帮助投资者应对不断上升的借款人违约风险。该报告称，中国人民银行下属的全国金融市场机构投资者协会（NAFMII）已通知参与机构为CDS交易做准备，并可能很快宣布详细规则。陕 西省出台促进民间投资的措施（陕西日报，9月23日）陕西省政府发布了促进民间投资的文件，措施包括：1）降低市场准入壁垒； 2）支持民间资本参与PPP项目； 3）敦促银行避免终止对暂时经营困难的公司的贷款； 4）降低融资成本。据当地媒体报道，陕西还将向成功开展IPO的公司提供100万元人民币的政府补助。估 值与股票表现摘要图1：中国上市银行和资产管理公司的估值比较卫 生部16ELC价钱评分精选公司市场研究热门精选评分 LC（百万美元）17E216E15A市净率（x）16E17E15A Mkt。帽（百万美元）16E17E316EP / PPOP在过去一年中，德意志银行和/或其附属公司已从该公司获得了与投资银行无关的补偿。购买中银香港分部让（％）3988.HK分部让（％）15A 16E(%)16E17E注意：2016年9月22日收盘价15A 16E 17E图3：上市中国保险公司的估值比较友邦保险注意：2016年9月22日收盘价建设银行图3：上市中国保险公司的估值比较友邦保险注意：2016年9月22日收盘价1288.HK图3：上市中国保险公司的估值比较友邦保险注意：2016年9月22日收盘价购买图3：上市中国保险公司的估值比较友邦保险注意：2016年9月22日收盘价中巴图3：上市中国保险公司的估值比较友邦保险中信银行0998.HK保持民生H不适用5.725.0313.7%235,7715.55.75.50.90.80.73.43.43.217.1%15.1%14.1%1.30%1.19%1.13%5.5%5.4%5.5%保持CEB-H不适用6.635.9810.9%192,8765.55.75.70.90.80.73.23.23.017.2%15.1%13.7%1.30%1.17%1.10%5.5%5.2%5.3%保持CRCB不适用3.593.415.3%151,9515.25.45.30.80.80.72.93.02.816.8%14.8%13.7%1.07%0.96%0.89%5.8%5.6%5.7%购买另请参阅美国监管机构要求的重要披露和解释性说明中的披露。不适用4.783.6331.7%146,2655.44.85.40.70.70.63.12.72.914.6%14.9%12.2%1.07%1.11%0.90%5.8%6.4%5.8%卖中国银行不适用6.136.21-1.3%60,6965.86.16.00.70.70.63.43.53.213.4%12.0%11.3%1.00%0.89%0.82%5.2%4.9%5.0%卖A-分享银行不适用20.0619.801.3%67,3007.27.16.61.21.11.03.12.92.817.1%15.8%15.3%1.06%1.03%1.04%4.2%4.2%4.6%601398.SS购买不适用4.655.36-13.2%40,6635.35.45.20.70.60.62.32.12.014.3%12.5%11.9%0.89%0.77%0.73%4.7%4.6%4.8%601939.SS购买不适用7.878.84-11.0%49,4195.95.95.60.90.80.72.82.72.517.0%14.7%13.7%1.10%1.01%0.98%3.2%3.2%3.3%601288.SS保持不适用3.593.81-5.8%25,9365.05.15.00.70.70.62.42.32.015.4%13.9%13.0%1.00%0.91%0.84%6.0%6.0%6.2%601988.SS保持不适用5.145.032.2%6,0325.45.34.80.80.80.73.12.82.616.4%15.3%15.1%1.08%1.00%1.02%4.7%4.9%5.4%601328.SS保持卫生部2.813.97-29.2%5,6566.06.25.70.90.80.73.22.82.615.9%14.1%13.9%1.10%0.86%0.80%4.8%4.6%5.0%600036.SS保持卫生部5.036.55-23.2%2,6415.45.34.80.80.70.73.22.82.617.0%14.8%14.6%1.07%0.93%0.90%4.8%4.9%5.4%601998.SS5.65.65.60.90.80.73.13.02.916.3%14.7%13.4%1.16%1.07%0.99%5.3%5.3%5.3%卖民生A不适用4.944.4411.3%235,7715.85.85.60.90.80.83.53.53.217.1%15.1%14.1%1.30%1.19%1.13%5.3%5.2%5.4%卖浦发银行不适用5.735.2110.0%192,8765.75.85.70.90.80.83.33.23.017.2%15.1%13.7%1.30%1.17%1.10%5.3%5.2%5.2%卖兴业银行不适用3.113.14-1.0%151,9515.75.85.70.90.80.73.23.23.016.8%14.8%13.7%1.07%0.96%0.89%5.3%5.2%5.4%卖本报告中表达的观点准确反映了署名首席分析师对主题发行人和这些发行人的证券的个人看法。此外，签名后的首席分析师因在本报告中提供特定建议或观点而没有也不会获得任何报酬。范汉斯不适用4.143.3922.1%146,2656.05.25.90.80.70.73.53.03.114.6%14.9%12.2%1.07%1.11%0.90%5.2%5.9%5.3%保持平安银行不适用5.305.55-4.5%60,6966.26.36.20.80.70.73.63.63.313.4%12.0%11.3%1.00%0.89%0.82%4.9%4.7%4.8%保持北京银行不适用17.3417.97-3.5%67,3007.87.56.91.31.11.03.43.12.917.1%15.8%15.3%1.06%1.03%1.04%3.8%4.0%4.3%购买南京银行卫生部4.025.95-32.4%40,6637.17.06.70.90.80.83.12.72.514.3%12.5%11.9%0.89%0.77%0.73%3.6%3.6%3.7%卖宁波银行卫生部6.809.37-27.4%49,4197.47.26.91.11.00.93.63.33.017.0%14.7%13.7%1.10%1.01%0.98%2.5%2.6%2.7%卖证券价格卫生部11.2916.53-31.7%53,5776.86.96.21.21.00.93.23.13.018.7%16.4%15.6%1.08%0.98%0.99%3.1%2.8%3.1%6030.HK购买卫生部12.1516.00-24.1%45,7046.15.85.31.10.90.82.82.72.518.8%17.1%16.7%0.96%0.92%0.91%3.8%4.0%4.4%6837.HK购买不适用3.103.78-18.0%22,5626.05.95.70.90.80.72.92.62.315.4%13.9%13.0%1.00%0.91%0.84%5.0%5.1%5.2%7.德意志银行和/或其附属公司在过去一年中已因提供投资银行业务或财务咨询服