软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货软商品日报（2024年4月17日） 一、研究观点 品种 点评 观点 棉花 周二，ICE美棉下跌2.55%，报收82.98美分/磅，CF409下跌0.27%，报收16345元/吨，新疆地区棉花到厂价为16902元/吨，较前一日上涨83元/吨，中国棉花价格指数3128B级为17153元/吨，较前一日上涨37元/吨。国际市场方面，近期宏观扰动持续，鲍威尔发言进一步削弱市场对美联储降息的押注，预计在未来较长时间内，宏观层面扰动会持续且反复。基本面来看，北半球新棉已经开始种植，截止4月14日 ，美棉种植进度为8%，与往年同期基本持平，天气情况要好于去年同期，增产预期较强。国内市场方面，国内一季度经济数据密集公布，一季度GDP同比增幅超预期，但纺织品及服装零售数据同比增幅放缓，下游需求恢复仍需一定时间。美棉期价持续下行，对郑棉有一定影响。综合来看，近期市场扰动因素较多，仍在寻找主要矛盾，预计短期郑棉宽幅为主，或在积蓄力量。 宽幅震荡 白糖 昨日原糖期价继续下行，主力合约收于19.52美分/磅。2023-24榨季截至2024年4月15日，印度净糖产量为3109.3万吨，而去年同期为3123.8万吨。广西现货报价6560～6640元/吨，下调20～40元/吨。受主产国产量增加抑制，原糖期货价格持续承压。跌破20美分/磅后，市场下行的想象力被打开。国内受此拖累，现货报价跟随下调，市场情绪悲观，对于主力合约继续保持偏空思路，近月合约相对坚挺。预计国内跌幅将小于原糖。关注进口数据月底糖会基调指引。 区间偏弱 二、日度数据监测 品种 合约价差 最新 环比 主力基差 环比 现货 最新 环比 棉花 5-9 -195 10 808 87 新疆 16902 83 全国 17153 37 白糖 5-9 188 44 317 -10 南宁 6620 -20 柳州 6620 -40 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、市场信息 1、4月16日棉花期货仓单数量13842张，有效预报2796张，共计16638张，较上一交易日上涨288张。 2、4月16日国内各地区棉花到厂价：新疆16902元/吨，河南17095元/吨，江苏17149元/吨，湖北17080元/吨。 3、4月16日纱线综合负荷为59.1，较前一日下降0.1；纱线综合库存为21.3，较前一日下降0.2；短纤布综合负荷为58.8，较前一日持平；短纤布综合库存为25.5，较前一日下降0.1。 4、4月16日国内白糖现货价格：南宁地区6620元/吨，较前一日下降20元/吨，柳州地区6620元/吨，较前一日下降40元/吨。 5、4月16日白糖期货仓单数量19582张，有效预报5285张，总计24867张，较前一交易日上涨41张。 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 四、图表分析 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨） 图2：棉花主力合约基差（元/吨） 图3：棉花5-9价差（元/吨） 图4：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨） 图5：棉花仓单及有效预报（张） 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） 数据来源：Wind 光大期货研究所 10,00012,00014,00016,00018,00020,00022,00024,0002020202120222023-20000200040001月2日1月20日2月7日2月25日3月14日4月1日4月20日5月11日5月29日6月16日7月4日7月22日8月9日8月27日9月14日10月3日10月21日11月8日11月26日12月14日2020年2021年2022年2023年2024年-8000-6000-4000-20000200040001月2日1月20日2月7日2月25日3月14日4月1日4月20日5月11日5月29日6月16日7月4日7月22日8月9日8月27日9月14日10月3日10月21日11月8日11月26日12月14日2020年2021年2022年2023年2024年05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,0002020202120222023仓单数量有效预报合计100001500020000250001月2日1月19日2月5日2月22日3月10日3月27日4月14日5月4日5月21日6月7日6月24日7月11日7月28日8月14日8月31日9月17日10月5日10月22日11月8日11月25日12月12日12月29日2020年2021年2022年2023年2024年-5000500100015009月18日9月29日10月17日10月28日11月8日11月19日11月30日12月11日12月22日1月3日1月14日1月25日2月5日2月17日2月28日3月10日3月21日4月1日4月13日4月24日5月8日2405-24092305-23092205-22092105-2109 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 图6：白糖主力合约收盘价（元/吨） 图7：白糖主力合约基差（元/吨） 图8：白糖5-9价差（元/吨） 图9：白糖仓单及有效预报（张） 数据来源：Wind 光大期货研究所 4,5005,0005,5006,0006,5007,0007,500-500050010001月2日1月19日2月5日2月22日3月10日3月27日4月14日5月4日5月21日6月7日6月24日7月11日7月28日8月14日8月31日9月17日10月10日10月27日11月13日11月30日12月17日2020年2021年2022年2023年2024年-150-100-500501001502009月16日9月28日10月17日10月29日11月10日11月22日12月4日12月16日12月28日1月10日1月22日2月3日2月16日2月28日3月11日3月23日4月4日4月17日4月29日5月14日2405-24092305-23092205-22092105-2109020,00040,00060,00080,000202120222023仓单数量有效预报合计 软商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 研究团队人员介绍 ·张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次参与郑州商品交易所大型课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号，2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师。 ·期货从业资格号：F0306200 期货交易咨询资格号：Z0000082 ·张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位。光大期货研究所资源品分析师，负责纯碱、尿素期货研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，连续多年在期货日报、证券时报等权威媒体、郑州商品交易所评选中获奖。2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号。 ·期货从业资格号：F3067502 期货交易咨询资格号：Z0014869 ·孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等期货品基本面研究、数据分析等工作。 ·期货从业资格号：F03099994 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。