铁矿石日评
报告类型铁矿石日评 2024 年 4 月 17 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 4 月 16 日，铁矿石期货主力合约 2409 震荡下行，开盘后震荡回落，随后反弹回升，尾盘再度明显转弱，由涨转跌，收报 826 元/吨，跌 1.49%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：4 月 15 日，62%普氏铁矿石价格指数 113.05 美元/吨，环比前一交易日上涨 1.05 美元/吨。4 月 16 日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调1 美元/吨，青岛港主要品位铁矿石早间价格有所上涨（环比前一交易日早间+2至+13 元/吨）。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比上涨 5 元/吨至 858 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差走扩（环比+3 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差收窄（环比-1 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差收窄（环比+1 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差走扩（环比-3 元/吨）。 技术面：铁矿石 2409 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值继续下行，K 值调头回落，D 值继续上行，有死叉趋势；铁矿石 2409 日线 MACD 指标红柱转为收窄。 1.2 后市展望： 消息面上，一季度全国房地产开发投资同比下降 9.5%，全国 CPI 同比持平，全国 GDP 同增 5.3%，全国工业生产者出厂价格同降 2.7%。 基本面上，前期抑制钢厂提产的两重压力——钢材高库存与钢厂低利润，已逐步缓解，钢材库存连续 4 周加速回落，钢厂利润修复明显，部分钢材品种已扭亏为盈，同时考虑到粗钢产量调控“有保有压”的政策刺激，预计后期钢厂复产节奏将有所提速，尤其是热轧卷板、冷轧卷板、中厚板、不锈钢等广泛用于汽车、家电、船舶行业的钢材品种，产量或将迎来超预期增长，而随着天气转暖，前期始终低迷的螺纹钢、线材等建筑钢材的需求可能也将迎来释放，进而对铁矿需求形成支撑。供应方面，上周澳、巴发运量明显下滑，预计未来两周到港量将自高位回落。目前港口库存处于高位，但已出现回落趋势。整体来看，在复产预期之下，需求边际好转，但由于上周矿价涨幅较大，目前上涨动力逐渐减弱，叠加消息面上房地产数据持续磨底的影响，预计近期矿价将回调盘整运行，建议投资者在价格回调后尝试买入套期保值或投资策略。 二、行业要闻 国家统计局数据显示：2024 年 3 月，中国粗钢产量 8827 万吨，同比下降 7.8%；生铁产量 7266 万吨，同比下降 6.9%；钢材产量 12337 万吨，同比增长 0.1%。1-3 月，中国粗钢产量 25655 万吨，同比下降 1.9%；生铁产量 21339 万吨，同比下降 2.9%；钢材产量 33603 万吨，同比增长 4.4%。 初步核算，一季度国内生产总值 296299 亿元，按不变价格计算，同比增长 5.3%，比上年四季度环比增长 1.6%。分产业看，第一产业增加值 11538亿元，同比增长 3.3%；第二产业增加值 109846 亿元，增长 6.0%；第三产业增加值 174915 亿元，增长 5.0%。一季度，全国居民消费价格（CPI）同比持平。分类别看，食品烟酒价格下降 1.7%，衣着价格上涨 1.6%，居住价格上涨 0.2%，生活用品及服务价格上涨 0.8%，交通通信价格下降 1.4%，教育文化娱乐价格上涨 2.3%，医疗保健价格上涨 1.4%，其他用品及服务价格上涨 2.9%。在食品烟酒价格中，鲜果价格下降 7.3%，猪肉价格下降 7.0%，鲜菜价格下降 3.9%，粮食价格上涨 0.4%。扣除食品和能源价格后的核心 CPI 同比上涨 0.7%。3 月份，全国居民消费价格同比上涨 0.1%，环比下降 1.0%。一季度，全国工业生产者出厂价格同比下降 2.7%。其中，3 月份同比下降 2.8%，环比下降 0.1%。一季度，工业生产者购进价格同比下降 3.4%。其中，3 月份同比下降 3.5%，环比下降 0.1%。 一季度，全国固定资产投资（不含农户）100042 亿元，同比增长 4.5%，比上年全年加快 1.5 个百分点；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长 9.3%。分领域看，基础设施投资增长 6.5%，制造业投资增长 9.9%，房地产开发投资下降 9.5%。 一季度，全国居民人均可支配收入 11539 元，比上年同期名义增长 6.2%，扣除价格因素，实际增长 6.2%。分城乡看，城镇居民人均可支配收入15150 元，增长（以下如无特别说明，均为同比名义增长）5.3%，扣除价格因素，实际增长 5.3%；农村居民人均可支配收入 6596 元，增长 7.6%，扣除价格因素，实际增长 7.7%。 国家统计局：3 月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降 1.5%，降幅比上月扩大 0.5 个百分点。其中，北京和上海分别上涨 0.8%和 4.3%，广州和深圳均下降 5.5%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降 2.0%和 3.4%，降幅比上月分别扩大 0.9 和 0.7 个百分点。 1-3 月，全国房地产开发投资 22082 亿元，同降 9.5%（按可比口径计算）；其中，住宅投资 16585 亿元，下降 10.5%。1-3 月，房地产开发企业房屋施工面积 678501 万平方米，同降 11.1%。其中，住宅施工面积 474580万平方米，下降 11.7%。房屋新开工面积 17283 万平方米，下降 27.8%。其中，住宅新开工面积 12534 万平方米，下降 28.7%。房屋竣工面积 15259万平方米，下降 20.7%。其中，住宅竣工面积 11148 万平方米，下降 21.9%。1-3 月，新建商品房销售面积 22668 万平方米，同降 19.4%，其中住宅销售面积下降 23.4%。新建商品房销售额 21355 亿元，下降 27.6%，其中住宅销售额下降 30.7%。3 月末，商品房待售面积 74833 万平方米，同增15.6%。其中，住宅待售面积增长 23.9%。1-3 月，房地产开发企业到位资金 25689 亿元，同比下降 26.0%。其中，国内贷款 4554 亿元，下降 9.1%；利用外资 7 亿元，下降 11.9%；自筹资金 8681 亿元，下降 14.6%；定金及预收款 7435 亿元，下降 37.5%；个人按揭贷款 3643 亿元，下降 41.0%。3 月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为 92.07。 国家统计局数据显示，2024 年 3 月，中国汽车产量 260.8 万辆，同比增长 11.2%；1-3 月中国汽车产量 625.7 万辆，同比下降 5.1%。其中，3月中国新能源汽车产量 66.8 万辆，同比增长 33.3%；1-3 月，中国新能源汽车产量 162.9 万辆，同比增长 22.5%。 一季度，全国规模以上工业产能利用率为 73.6%，比上年同期下降 0.7个百分点，比上季度下降 2.3 个百分点。其中，黑色金属冶炼和压延加工业为 77.3%。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-8
