2024年4月14日有色周报—工业硅研究员：刘趣言交易咨询：Z0019455审核：唐韵 Z0002422 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出 的任何投资决策与本公司和作者无关。 http://www.eafutures .com地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 1供需2库存3价格4成本利润目录 本周观点•各地停炉增多，产量有所下滑；下游延续刚需采购。短期内高库存难以去化，硅价上行驱动力不足，或将维持低位震荡。 •供需：目前工业硅供应有所下滑。川滇地区硅厂在成本压力下复产意愿不强，甚至新增停炉。北方大厂近期有少部分减产情况，此次预计影响产量在2万吨。本周硅企开炉数量下降较为明显，总开炉数量304台，较上周减少14台。目前下游整体采购需求较为疲软。多晶硅新产能全面爬坡对工业硅需求维持增量；近期有机硅DMC工厂累库，终端需求跟进乏力，原料采购谨慎；铝合金开工持稳运行，对工业硅需求较为平稳。下游悲观情绪持续抑制需求释放。海关数据显示，2024年1月中国工业硅出口量为6.4万吨，环比增加24%，同比增加24%,；2月中国工业硅出口量为3.74万吨，环比减少42%，同比减少21%。2024年1-2月工业硅累计出口量10.14万吨，同比增加2%。•库存：本周工业硅行业库存（不含期货库存）18.93万吨，环比基本持平。工厂以及港口库存变化不大；期货仓单数量去化困难。•价差：截至本周五，华东通氧553#现货价13250元/吨，较上周下跌200元/吨；421#现货价14000元/吨，较上周下跌100元/吨；主力合约与最低交割品间基差-305。东亚期货4基本面要点： 供应：本周国内工业硅总产量约74970吨，环比-0.19%东亚期货5012345678910第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周国内工业硅周度总产量：万吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚303540455055606570751月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：百川盈孚国内工业硅月度开工率：%2020年2021年2022年2023年2024年 供应：北方大厂少量减产，预计影响量在2万吨左右东亚期货601000200030004000500060007000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周内蒙地区工业硅周度产量：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚100001500020000250003000035000400004500050000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周新疆地区工业硅周度产量：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚02000400060008000100001200014000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周四川地区工业硅周度产量：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚0250050007500100001250015000175002000022500第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周云南地区工业硅周度产量：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚 需求：多晶硅东亚期货70100002000030000400005000060000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周多晶硅周度产量：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚4050607080901001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：百川盈孚多晶硅月度开工率：%2020年2021年2022年2023年2024年050000100000150000200000250000300000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周多晶硅行业毛利：元/吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚020000400006000080000100000120000140000160000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周多晶硅工厂周度库存：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚 需求：有机硅东亚期货815000200002500030000350004000045000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周有机硅周度产量：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚40455055606570758085901月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：百川盈孚有机硅月度开工率：%2020年2021年2022年2023年2024年50001500025000350004500055000650007500085000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周有机硅工厂周度库存：吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚-5000-250002500500075001000012500150001750020000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周有机硅行业毛利：元/吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚 需求：铝合金东亚期货9024681012141月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：Mysteel原生铝合金月度产量：万吨2020年2021年2022年2023年2024年01020304050601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：Mysteel原生铝合金月度开工率：%2020年2021年2022年2023年2024年01020304050601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：Mysteel再生铝合金月度产量：万吨2020年2021年2022年2023年2024年0102030405060701月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：Mysteel再生铝合金月度开工率：%2020年2021年2022年2023年2024年 需求：进出口东亚期货1001234567891月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月我国工业硅净出口量：万吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：海关总署、东亚期货00.050.10.150.20.250.30.350.40.450.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月我国工业硅进口量：万吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：海关总署、东亚期货01234567891月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月我国工业硅出口量：万吨2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：海关总署、东亚期货 库存：高库存难以去化东亚期货11051015202530第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周工业硅行业库存：万吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚02468101214第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周工业硅工厂库存：万吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚02468101214第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周国内三港总库存：万吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚0123456第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周昆明港工业硅库存：万吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚00.511.522.533.544.55第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周黄埔港工业硅库存：万吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚00.511.522.533.544.5第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周天津港工业硅库存：万吨2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：百川盈孚 库存：仓单压力持续给盘面施压东亚期货1205101520253001000020000300004000050000600002023-06-202023-07-042023-07-142023