www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 全球科技动态追踪●计算机行业 2024年4月15日 [Table_Title] Gaudi 3、MTIA v2相继发布，AI产业链加速升级 摘要 | 04.05-04.12 [Table_Summary]  休市情况：港股4月5日到7日休市；沪、深股通（北向）4月5日到4月7日休市、港股通（南向）4月5日到4月7日休市。  股指动态：美股三大指数均下跌，恒生科技指数小幅上涨。标普500指数-1.56%，纳斯达克综合指数-0.45%，费城半导体指数-1.54%；TAMAMA科技指数+1.03%；纳斯达克中国金龙指数-3.22%；恒生科技指数+0.68%；计算机-4.22%。  个股表现：热门科技股表现分化。据统计，相比4月5日收盘价，4月12日盘后，苹果合计+4.11%，英伟达+0.20%，特斯拉+3.73%，谷歌+3.43%，亚马逊+0.57%，META-2.93%，微软-0.85%，ARM+1.21%，英特尔-7.80%，高通-0.14%，AMD-4.19%。  10年期国债及汇率：截至12日，中国10年期国债利率上升至2.28%，较4月8日累计上升0.15bps；美国10年期国债利率上升至4.50%，累计上升8bps。4月12日，美元兑人民币中间价报7.10；较4月8日价累计调贬20个基点。  核心观点 Meta推出新一代AI芯片MTIA v2，采用台积电5nm制程。与MTIA v1相比，整体性能提高了3倍。英特尔推出其最新AI芯片Gaudi 3，并发布中国特供版本。Gaudi 3使用的台积电N5工艺技术制造，可缩小其与英伟达在半导体制造技术方面的差距。此外，两款经大幅“阉割”的产品Gaudi 3 HL-328 OAM及Gaudi 3 HL-388 PCIe专供中国，以应对美国的出口管制规则。我们认为，企业持续加大AI芯片研发力度，产业链上游竞争加剧，该趋势将提升芯片效率，优化算力成本，并赋能中游大模型、AI平台、软件等多方面的开发，进而加速产业链升级。此外，部分公司针对美国出口限制开发专供芯片至中国，旨在限制前提下，尽可能维持在中国市场的业务及市场份额，遵循政策的同时，最小化其可能面临的损失。  风险提示 技术迭代不及预期风险；科技巨头竞争加剧风险；法律监管风险；供应链风险；下游需求不及预期风险。 [Table_IndustryName] 计算机行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 [Table_IndustryData] 国内表现 2024-04-12 [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 [Table_IndustryData] 全球行情 2024-04-12 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】全球科技动态追踪_GPT-5有望今年夏季发布，多模态能力预期提升 【银河计算机】全球科技动态追踪_Figure联合OpenAI发布人形机器人，加速AGI时代到来 【银河计算机】全球科技动态追踪_Claude-3 AI模型发布，博通2024Q1财报AI增长强劲 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 全球科技动态追踪 目 录 一、全球市场表现 ........................................................................................................................................................................ 3 （一）股市动态 ................................................................................................................................................................................ 3 （二）债市及汇率情况 .................................................................................................................................................................... 3 （三）重点公司表现 ........................................................................................................................................................................ 3 二、行业要闻 ................................................................................................................................................................................ 4 （一）算力及终端 ............................................................................................................................................................................ 4 （二）大模型及云应用 .................................................................................................................................................................... 8 三、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 9 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 [Table_ReportTypeIndex] 全球科技动态追踪 一、全球市场表现 （一）股市动态 休市情况：港股4月5日到7日休市；沪、深股通（北向）4月5日到4月7日休市、港股通（南向）4月5日到4月7日休市。 美股三大指数均下跌，恒生科技指数小幅上涨。标普500指数-1.56%，纳斯达克综合指数-0.45%，费城半导体指数-1.54%；TAMAMA科技指数+1.03%；纳斯达克中国金龙指数-3.22%；恒生科技指数+0.68%；计算机-4.22%。 表1：主要股指周变动 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）债市及汇率情况 债市：截至12日，中国10年期国债利率上升至2.28%，较4月8日累计上升0.15bps；美国10年期国债利率上升至4.50%，累计上升8bps。 汇率：4月12日，美元兑人民币中间价报7.10；较4月8日价累计调贬20个基点。 （三）重点公司表现 热门科技股表现分化。据统计，相比4月5日收盘价，4月12日盘后，苹果合计+4.11%，英伟达+0.20%，特斯拉+3.73%，谷歌+3.43%，亚马逊+0.57%，META-2.93%，微软-0.85%，ARM+1.21%，英特尔-7.80%，高通-0.14%，AMD-4.19%。 图1：国债收益率（10年期） 图2：美元兑人民币汇率(中间价) 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 4 [Table_ReportTypeIndex] 全球科技动态追踪 表2：重点公司周数据 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、行业要闻 （一）算力及终端 【Meta推出新一代AI芯片MTIA v2】 Meta于2024年4月10日公布了其新一代AI芯片：MTIA v2，并公布其技术细节。Meta称：与其上一代芯片MTIA v1相比，新发布的芯片显著提高了性能，该芯片从架构上追求计算、内存带宽和内存容量的适当平衡，目的是在Facebook这类社交媒 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 5 [Table_ReportTypeIndex] 全球科技动态追踪 体上用于广告排名和推荐广告。Meta的下一代大规模基础设施正在以人工智能为中心构建，包括支持生成式人工智能的产品和服务、先进的人工智能研究。Meta预计，随着支持AI模型的算力需求随着模型的复杂性而增加，这项投资将在未来几年增长。 Meta表示：MTIA v2采用台积电5nm制程，相对MTIA v1的7nm制程有所升级。与MTIA v1相比，整体性能提高了3倍，原因在于新一代MTIA采用更大的物理尺寸设计，比其上一带芯片拥有更多的处理内核。虽然它消耗更多的功率（90W对25W），但它也拥有更多的内部存储器（128M 64MB），并以更高的平均时钟速度运行（从800MHz上升到1.35GHz）。 新一代AI芯片对Meta的重要性：1）解决在Facebook、Instagram和WhatsApp中运行AI产品算力膨胀的问题；2）帮助Meta减少对英伟达的依赖，并降低其整体成本。 MTIA v2目前已在其16个数据中心区域上线。 图3：MTIA v2和MTIA v1的技术规格对比图 资料来源：Meta官网，中国银河证券研究院 【英特尔推出其最新AI芯片Gaudi 3，并发布中国特供版本】 英特尔在2024年4月19日推出其最新人工智能芯片Gaudi 3，并公布其技术细节。 与英伟达H100芯片相比，英特尔Gaudi 3在具有7B和13B参数的Llama2模型以及GPT-3 175B参数模型中的训练时间快50%。此外，在Llama 7B和70B参数模型以及Falcon 180B参数模型中，英特尔Gaudi 3加速器的推理吞吐量比H100平均高出50%，推理能效平均高出40%。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 6 [Table_ReportTypeIndex] 全球科技动态追踪 据IEEE Spectrum的数据，Gaudi 3正在使用台积电的N5工艺技术制造，缩小了英特尔和英伟达在半导体制造技术方面的差距。 英特尔Gaudi 3将于2024年第二季度提供给原始设备制造商，包括戴尔科技、惠普企业、联想和超微。 图4：英特尔在发布会上展示的Gaudi 3技术细节 资料来源：Intel官网，中国银河证券研究院 此外，英特尔准备了两款经过大幅“阉割”的Gaudi 3产品，以满足美国对中国的出口管制规则