德邦金工择时周报：两市成交额继续下降，上证50ETF净流入居前

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 金融工程周报 金融工程周报 2024年4月14日 金融工程周报 证券分析师 肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 陈曼莲 邮箱：chenml＠tebon.com.cn 相关研究 单击或点击此处输入文字。 1.《两市成交额下降， 红利低波ETF净流入居前——德邦金工择时周报20240407》 2.《两市成交额下降， 煤炭ETF净流 入 居 前——德 邦 金 工 择 时 周 报20240331》 3.《两市成交额继续上升， MSCI中国A50互联互通净流入居前——德邦金工择时周报20240324》 4.《融资净买入电子，证券ETF净流 入 居 前——德 邦 金 工 择 时 周 报20240318》 5.《两市成交额上升，融资净买入电子、计算机——德邦金工择时周报20240310》 6.《两市成交额上升，沪深300ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20240303 7.《非银环比景气度提升居前，红利低波动ETF净流入居前——德邦金工择时周报20240225》 单击或点击此处输入文字。 两市成交额继续下降， 上证50ETF净流入居前 ——德邦金工择时周报20240414 [Table_Summary] 投资要点：  A股市场表现分化。其中红利指数上涨1.18%；美国股市整体表现微跌，其中纳斯达克指数下跌0.45%；欧洲股市表现分化，其中英国富时100上涨1.07%；亚太股市表现分化，其中日经225上涨1.36%；新兴市场表现依旧分化，其中阿根廷MERV上涨2.48%。  本周北向资金表现净卖出，两市成交额下降。北向资金成交净卖出114.68亿元人民币，两融余额（截止2024年4月11日）增加6亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8761.28亿元，成交额较上周有所下降。  沪深300、创业板指偏乐观。沪深300择时观点：一，沪深300指数快慢线差值在2023年3月26日触发金叉信号，快慢线差向上突破0，本周有所上涨；二，从沪深300成分股多空状态推演看，当前空头比例较大，但仍认为模型的翻多概率会进一步增加。创业板择时观点：一，创业板指快慢线差值触发死叉信号，本周有所上涨；二，本周创业板下跌，2022年4月底以来创业板指底部涨跌幅度由上周-14.42%下跌至-18.03%。  本周综合金融、交通运输、商贸零售、通信、基础化工、传媒环比景气度边际提升居前。扩散指数排名前六的中信一级行业分别是家电、煤炭、有色金属、石油石化、电力及公用事业、汽车。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是综合金融、交通运输、商贸零售、通信、基础化工、传媒。  本周上证50ETF 、红利低波ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是上证50ETF，宽基ETF标的指数净流入第一的是上证50，周成交额最高的代表产品： 上证50ETF（510050.SH，93.98）。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是红利低波 ETF(6.96)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是医药生科(6.29)。  融资净买入有色金属、食品饮料、汽车、消费者服务和基础化工等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是有色金属、食品饮料、汽车、消费者服务和基础化工。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是有色金属、电子、电力设备及新能源、农林牧渔和轻工制造。  本周京东方A北向流入居前，关注英利汽车大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，净流入居前的有京东方A、兆易创新、海尔智家、山西汾酒、云南铜业；下周预计解禁规模居前的公司有英利汽车、诺禾致源、华曙高科、上声电子、万辰集团。  综合来看，本周市场表现整体分化。从大盘择时模型看，沪深300指数快慢线差值在2023年3月26日触发金叉信号，快慢线差向上突破0，本周有所上涨，创业板指择时模型快慢线差值突破0以下，本周有所上涨。宽基ETF中，本周上证50ETF流入居前，行业ETF中红利低波ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注综合金融、交通运输、商贸零售、通信、基础化工、传媒。  风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险 金融工程周报 2 / 28 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 观点综述 .......................................................................................................................... 5 2. 大盘择时：沪深300、创业板指偏乐观 ........................................................................... 6 2.1. 大盘指数择时 ........................................................................................................ 6 2.2. 全球股市本周表现情况：A股市场表现分化、新兴市场表现分化 ......................... 8 2.3. A股资金流向情况 ................................................................................................. 9 2.3.1. 两融余额流向：本周增加6亿元 ................................................................. 9 2.3.2. 沪深港通资金流向：本周北向净卖出114.68亿元 .................................... 10 2.3.3. 宽基ETF资金流向 ................................................................................... 11 2.3.4. 解禁规模统计：本周全市场解禁规模为524亿元 ..................................... 13 3. 行业轮动：2024年以来超额收益0.97% ....................................................................... 13 3.1. 行业扩散指数轮动 ............................................................................................... 13 3.1.1. 行业扩散指数周度跟踪：综合金融、交通运输、商贸零售环比提升排名靠前 ........................................................................................................................ 13 3.1.2. 行业扩散指数月度轮动 ............................................................................. 14 3.2. 行业指数周度表现情况 ........................................................................................ 15 3.3. 行业资金流向情况 ............................................................................................... 16 3.3.1. 融资余额净流入行业统计 .......................................................................... 16 3.3.2. 北向资金成交净买入行业统计 .................................................................. 16 3.3.3. 行业/主题ETF资金流向 ........................................................................... 17 4. 个股资金流向监控 ......................................................................................................... 18 4.1. 北向资金流入流出个股情况 ................................................................................ 18 4.2. 下周预计解禁个股情况 ........................................................................................ 20 5. 附录1：A股企业盈利情况(截至2023年三季报) .......................................................... 22 5.1. A股上市公司盈利同比增速 ................................................................................. 22 5.2. A股上市公司净资产收益率 ................................................................................. 24 5.3. 中信板块净利润增速 ........................................................................................... 26 6. 风险提示 ........................................................................................................................ 27 金融工程周报 3 / 28 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：沪深300指数价格扩散指数走势