新政发布规范新型储能并网接入，动力煤价格继续偏弱运行

行业研究周报摘要

新政发布与储能并网

• 新政发布：国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，旨在规范新型储能并网接入，推动高效调度运用，促进新型储能行业的高质量发展。
• 储能市场：2023年底，全国新型储能项目累计装机规模达到3139万千瓦/6687万千瓦时，较2022年底增长超过260%，凸显了储能市场快速增长的趋势。

动力煤市场动态

• 市场动态：动力煤市场价格以跌为主，市场淡季效应明显。秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价连续下滑，库存水平也相应减少，显示供需两端均趋于疲软。
• 需求分析：电力和非电领域的需求均有所下降，尤其是电力领域受水电发力挤压、电厂检修以及库存充足的双重影响，对动力煤的采购积极性不高。
• 价格趋势：预计在供需双弱的背景下，动力煤市场价格将继续呈现弱势，短期内难以扭转下滑趋势。

LNG与天然气市场

• LNG价格：全国LNG出厂成交价格窄幅上调，主要受供应端管道气资源增多和需求端市场交投效率提升的影响。
• 美国天然气价格：美国亨利港天然气期货结算价格周内呈上涨趋势，显示市场需求的增加，尤其是Freeport LNG工厂原料气需求的提前增加，以及工厂液化装置的运营状态调整，推动了价格上行。

行业投资建议

• 环保与公用事业：推荐关注在矿物加工及新能源领域具有领先优势的【景津装备】，以及在节能减排和电力产出方面表现优异的【中国广核】、【中国核电】、【国投电力】、【川投能源】等公司。
• 火电行业：火电企业盈利能力有望提升，推荐关注【华能国际】，以及受益于电价上浮和容量电价政策的【浙能电力】、【江苏国信】、【皖能电力】、【长源电力】等公司。

风险提示

• 政策风险：碳中和政策执行可能低于预期。
• 季节性波动：动力煤和天然气需求可能随季节变化出现波动。
• 政策变动：电力政策可能出现重大调整，影响行业运行。

结论

本周行业动态聚焦于环保与公用事业的政策导向、动力煤市场的季节性调整、以及LNG与天然气价格的波动趋势。对于投资者而言，行业内的结构性机会与风险提示值得关注，特别是针对新型储能技术的发展、动力煤价格的预测、以及电力、环保企业的投资布局。