五一机票预定量同比+21%，关注出行链投资机会
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 五一机票预定量同比+21%，关注出行链投资机会 [Table_Title2] 社服零售行业周报 [Table_Summary] ► 五一假期机票预定量同比+21%，关注出行链投资机会 根据第一财经报道，2024年“五一”假期国内机票订单量同比2023年“五一”增长21%，同比2019年增长41%。国内机票票价方面，2024年“五一”期间机票（经济舱）均价1040元，比疫情前的2019年“五一”增长40%，环比2024年清明假期也增长80%。我们认为在清明节假期旅游量价齐升的亮丽表现后，五一假期有望再创佳绩，旅游出行逐渐具有刚需特征，相关板块估值有望得到提升： 1） 酒店：去哪儿数据显示，截至4月10日，2024年五一假期的热门城市酒店预订量同比增长三成。二季度起，节假日逐渐到来，出行旺季为revpar提供支撑。根据各酒店集团公告的2024年开店计划，华住、锦江、首旅2024年新开店目标分别为1800/1200/1200-1400家，保持较强劲的势头。我们认为酒店行业受益于连锁化率提升以及结构升级，依然具备较大成长空间，行业景气度较高业绩有支撑，个股估值或具备提升空间。相关受益标的：锦江酒店（600754.SH）、君亭酒店（301073.SZ）、华住-S（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）、亚朵（ATAT.O）。 2） 景区：景区公司以门票、索道等收入为主，价格较为稳定，在旅游活动中更具刚需性质，属于旅游中的性价比消费。成本端较为固定，业绩兑现能力强。相关受益标的：九华旅游（603199.SH）、宋城演艺（300144.SZ）等。 3） 出境游：携程签证数据显示，“五一”假期办签人数同比去年增长超3成，办签交易额已超过2019年同期。相关受益标的：众信旅游（002707.SZ）。 ► 金价再创新高，黄金珠宝板块受益 据wind数据，4月12日沪金价格达到567.21元/克，本周沪金均价环比提升4.3%，我们认为在全球避险情绪提升的背景下，金价仍具有较强支撑，黄金珠宝具备板块性投资机会。金价上行阶段黄金珠宝品牌商存货增值有望增厚批发和零售渠道的利润率，为短期业绩提供支撑。相关受益标的：潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、中国黄金等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：许光辉 邮箱：xugh@hx168.com.cn SAC NO：S1120523020002 联系电话： 分析师：徐晴 邮箱：xuqing@hx168.com.cn SAC NO：S1120523080002 联系电话： -42%-33%-24%-15%-6%3%2023/042023/072023/102024/012024/04社会服务沪深300证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2024年04月14日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 投资建议 建议关注以下四条投资主线：1）顺周期预期底部，关注经营改善估值修复，相关受益标的锦江酒店、九华旅游、众信旅游、科锐国际、海底捞、同庆楼等；2）个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的黄金珠宝、IP价值不断提升的潮玩板块，相关受益标的潮宏基、老凤祥、周大生、周大福、菜百股份、泡泡玛特等；3）基于供应链优势的国货出海有望持续高景气，相关公司业绩高增长确定性强，业绩兑现力有望持续被市场验证，相关受益标的米奥会展、焦点科技、安克创新、华凯易佰、小商品城等；4）性价比消费+库存压力+线下成本下行，线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，看好折扣零售业态对传统商超的赋能提效，相关受益标的家家悦、重庆百货、名创优品等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 行情回顾.......................................................................................................................................................................................................4 2. 行业&公司动态 ...........................................................................................................................................................................................5 2.1. 行业资讯 ..................................................................................................................................................................................................5 2.2. 行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................6 2.3. 重点公司公告 .........................................................................................................................................................................................7 3. 宏观&行业数据 ...........................................................................................................................................................................................8 3.1. 社零 ...........................................................................................................................................................................................................8 3.2. 黄金珠宝 ............................................................................................................................................................................................... 10 4. 投资建议.................................................................................................................................................................................................... 11 5. 风险提示.................................................................................................................................................................................................... 11 图表目录 图1 本周大盘及社服零售行业涨跌 .......................................................................................................................................................4 图2 本周重点子板块涨跌 .........................................................................................................................................................................4 图3 本周涨幅排名前四的个股 ................................................................................................................................................................4 图4 本周跌幅排名前五的个股 ................................................................................................................................................................4 图5 1-2月社零总额同比+5.5% ...............................................................................................................................................................8 图6 1-2月除汽车外社零总额同比+5.2% .............................................................................................................................................8 图7 1-2月城镇/乡村社零总额同比+5.5%/+5.8%...................................
