北交所周报：六项业务规则公开征求意见，助推北交所加快高质

2024年04月13日 六项业务规则公开征求意见，助推北交所加快高质量发展——北交所周报 北证A股 核心观点（4.7-4.13）： ⚫北证50指数周涨跌幅为-3.28%，交易活跃度有所回升。本周北证50涨跌幅为-3.28%。北交所248家上市公司中，有56家公司周涨幅为正，新股无锡鼎邦（+45.32%）涨幅领先，其次是鸿智科技（+30.55%）、殷图网联（+30.46%）、美邦科技（+20.0%）等，跌幅最大的是戈碧迦（-27.78%）。本周北交所日均成交额约为50.91亿元，较上周有所回升；本周整体成交额为255亿元，成交量为23.07亿股。本周北交所换手率为21.24%，仍高于科创板、创业板和沪深主板，相比而言，北交所仍保持较高的交易热度。 分析师 范想想：010-80927663：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 ⚫北交所20家公司发布年报业绩，首份一季报来临。本周北交所迎来首份一季报，民士达2024Q1实现营收为0.9亿元，同比增长4.82%；实现归母净利润为0.2亿元，同比增长21.05%。同时，本周苏轴股份等20家公司发布年度报告，其中14家实现净利润同比正增长。路斯股份、苏轴股份、常辅股份净利润同比增长超40%；建邦科技、易实精密等6家企业净利润同比增长超20%；而峆一药业、赛莱激光等6家企业净利润呈现负增长。权益分派方面，建邦科技拟每10股派发现金红利5元（含税）；峆一股份拟每10股派发现金红利4元（含税），每10股转增4股；万通液压拟每10股派发现金红利4元（含税）。 ⚫上市发行等业务规则公开征求意见，推动北交所高质量发展。4月12日，证监会及北交所陆续发布多项推动资本市场高质量发展的相关意见，同日北交所就6项配套业务规则（《公发审核规则》、《上市规则》、《重组审核规则》、《两委管理细则》、《减持指引》和《权益分派指引》）向市场公开征求意见。本次《上市规则》修订聚焦退市制度完善，北交所对现行强制退市制度的四类（交易类、财务类、规范类、重大违法类）退市指标进行了修改，新增了成交量退市指标，连续120个交易日累计成交量低于100万股将被强制退市。 ⚫本周北交所关联的主题基金与指数基金整体表现欠佳。由于市场整体有所回调，北交所相关基金表现欠佳。主题基金中，泰康北交所精选两年定开混合发起A跌幅最小（-0.62%），强于北证50整体表现。本周北交所指数基金产品表现均优于北证50，其中万家北证50成份指数发起式A跌幅最小（-3.14%）。 ⚫北交所整体市盈率为19倍左右，较上周小幅下滑。截至4月12日，北证A股的市盈率为19倍，科创板公司和创业板公司市盈率较上周小幅下滑，分别32倍和29倍，北交所与双创板块估值差保持相对稳定。 投资建议：北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至50-70亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加新股发行稳步推进，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于人工智能应用的科技成长类的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 风险提示：政策支持力度低于预期的风险，科技创新性不足的风险，市场竞争加剧的风险。 目录 （一）本周市场回顾..............................................................................................................................................................................................2（二）北交所公司重要公告..................................................................................................................................................................................6（三）北交所相关基金与指数表现.....................................................................................................................................................................9 （一）北交所本周新上........................................................................................................................................................................................11（二）下周新股申购情况....................................................................................................................................................................................11（三）北交所项目动态........................................................................................................................................................................................12 三、北交所要闻.............................................................................................................................................................................................13 四、风险提示.................................................................................................................................................................................................13 一、北交所动态及展望 （一）本周市场回顾 本周北交所整体交易活跃度显著回升。本周北交所日均成交额约为50.91亿元，较上周的47.67亿元有所回升。北交所本周整体成交额为255亿元，成交量为23.07亿股，交投活跃度有所提升。4月8日（本周一），有一只新股，无锡鼎邦上市发行。 本周北交所的换手率水平显著回升，达到21.24%。本周北交所换手率为21.24%，高于科创板、创业板和沪深主板。清明假期对交投活跃度的短暂影响消退，北交所本周总成交水平回升明显，但与较科创板与创业板的整体成交规模仍有较大差距。 根据北交所的数据显示，截至2024年4月13日，北交所上市公司总数为248家，总股本为329.17亿股，其中流通股本为175.03亿股，较上周174.09亿股小幅提升；总市值为3482.47亿元，其中流通市值为1802.48亿元；当日成交金额为44.72亿元，当日成交数量为4.16亿股。 2022年以来，北交所成交数量及金额总体呈现波动上升趋势。2023年11月起，北交所周度成交总额首次破百亿，并波动上涨，周度成交总额稳定保持在500亿以上水平。2024年开年以来北交所整体热度有所回调，北交所日均成交额从年初的百亿元左右，略有回落至70亿元左右水平，近期则保持在50亿元左右，但北交所与其他板块相比仍然保持相对活跃的换手率水平。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 北交所248家上市公司中，有56家公司周涨幅为正，新股无锡鼎邦（+45.32%）涨幅领先，其次是鸿智科技（+30.55%）、殷图网联（+30.46%）、美邦科技（+20.0%）等，跌幅最大的是戈碧迦（-27.78%）。从行业来看，本周北交所各行业分化明显，其中家用电器行业周涨幅领先（+6.7%），社会服务（+1.7%）与纺织服饰行业（+0.7%）紧随其后，美容护理行业延续回调趋势（-11.0%）。整体来看，北交所目前上市企业仍市值规模较小、单一行业企业数量相对偏少，因此行业整体表现受个股影响较大。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 估值方面，本周北交所上市公司估值较上周小幅下滑，市盈率约为19倍。北证A股的市盈率为19倍，较上周20倍市盈率小幅下滑，科创板公司和创业板公司市盈率也较上周有所下滑，分别32倍和29倍，北交所与双创板块估值差保持相对稳定。 横向比较北交所与创新层、基础层可以发现，创新层与基础层估值变化波动较小，由于创新层挂牌企业相对更为优质，以及创新层公司进入北交所需要的时间更短，因此创新层估值整体高于基础层。北交所自2022年以来的利好政策同样带动了创新层与基础层的预期，优质挂牌公司受益于有望上市北交所的良好预期，板块估值长期稳定在15倍左右，但短期受北交所估值影响略有所下滑。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 分行业看北交所上市公司的市盈率，农林牧渔行业平均市盈率仍保持最高，由上周762倍回落至约747倍，交通运输（124倍）与传媒行业（98倍）紧随其后。市盈率较高的几个行业因标的数量较少，个别公司业绩的大幅变化拉高了行业整体估值水平；市盈率相对较低的行业是环保、电子和家用电器行业。 北交所交易热度较年初略有所下滑，日均成交额从百亿水平缩量至50-70亿元左右水平，但板块换手率水平仍相对活跃，叠加新股发行稳步推进，展望后市，我们认为板块整体有望震荡上行。2024年，对于北交所板块投资，建议重点关注公司基本面良好，受益于人工智能应用的科技成长类的公司，以及公司经营稳健，持续盈利能力佳的高股息率公司。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 （二）北交所公司重要公告 本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、股权激励、诉讼仲裁、关联交易、项目延期等几个方向。倍益康、迪尔化工、禾昌聚合等9家公司进行了新的对外投资项目；威贸电子、惠同新材发布了新的股权激励计划；骑士乳业、海希通讯涉及的诉讼案件有新的进展；路斯股份开展了新的关联交易；一诺威、峆一药业对募资项目进行了延期。 本周北交所迎来首份一季报，民士达2024年一季度实现营业收入为0.9亿元，较去年同期提升4.82%；归属于上市公司股东净利润为0.2亿元，较去年同期提升21.05%。 同时本周苏轴股份等20家公司发布年度报告，其中14家实现净利润同比正增长。路斯股份、苏轴股份、常辅股份净利润同比增长超40%；建邦科技、易实精密等6家企业净利润同比增长超20%；方盛股份、迪尔化工等5家企业净利润也均实现同比正增长。峆一药业、赛莱激光等6家企业净利润呈现负增长，其中云创数据净利润同比下降超100%。 截至4月12日，北交所共计80家上市公司发布2023年