工程机械：政策持续推动基础设施设备更新改造需求

工程机械行业报告总结

政策与行业动态

• 政策推动：近期，中国政府出台了一系列政策，旨在推动大规模设备更新和消费品以旧换新的行动，涉及多个领域，包括建筑和市政基础设施设备的更新改造。
• 国家支持：国家层面的支持不仅限于政策发布，还通过组织政策例行吹风会等方式，确保相关政策的有效传达和执行。

行业发展趋势

• 设备更新需求：政策明确指出，将重点更新住宅电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、建筑节能改造等领域中的老旧设备，以促进安全、绿色、智慧的城市基础设施运行。
• 智能升级：鼓励采用新能源、新技术的工程机械设备和智能升降机、建筑机器人等智能建造设备，以提升行业技术水平。

市场预测

• 国内挖掘机市场：预计2024年国内挖掘机销量将呈现弱复苏状态，主要考虑国内更新需求和新增需求的影响，以及海外市场销量的预期变化。
• 整体市场展望：尽管当前行业仍处于底部周期，但随着国内政策的逐步落地，工程机械行业有望迎来更新换代的新周期，市场预期总体呈温和复苏态势。

投资建议与关注点

• 投资建议：鉴于政策利好和行业复苏预期，报告建议对于工程机械行业的投资保持“强于大市”的评级。
• 企业推荐：报告特别推荐关注安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力等公司在海外需求持续放量方面的表现，以及三一重工、恒立液压等企业在产品布局和海外布局方面的深入布局。

风险提示

• 需求风险：国内需求回暖可能低于预期，经济环境变化可能导致需求减少。
• 市场风险：海外市场的需求可能不如预期，国际形势的变化也可能对行业产生不利影响。

结论

工程机械行业在国家政策的推动下，正面临设备更新改造的机遇，尤其是建筑和市政基础设施领域的设备更新。行业整体预计将在2024年经历温和复苏，特别是国内市场的更新需求和海外市场的持续增长。投资建议聚焦于在海外需求增长和行业布局方面表现突出的企业。然而，投资者需留意潜在的风险因素，包括国内需求复苏的不确定性、海外市场的挑战以及国际形势变化带来的不确定性。