贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：情绪有所降温，金价继续刷新新高；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.6个基点报 4.369%；美元指数跌0.03%报104.11，人民币继续走强；COMEX黄金期货涨0.89%报2372美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货556.92，现货556.1，基差-0.82，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单3105千克，不变；中性4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多 6、预期：今日关注美联储会议纪要、美国3月CPI、新西兰和加拿大央行利率决议， 或将公布中国3月金融数据。金价持续走高，但上涨动力幅度明显减弱，多头持仓继续走出。人民币走强下，国内现货金溢价依旧维持在10元/克左右，但沪金情绪明显抢镜，因此溢价持续依旧维持在历史高位。今日数据和事件较多，叠加情绪有所降温，顶部波动或将加大，谨慎操作。 白银 1、基本面：情绪有所降温，银价继续刷新前高；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘全线下跌；美债收益率全线收跌，10年期美债收益率跌5.6个基点报4.369%；美元指数跌0.03%报104.11，人民币继续走强；COMEX白银期货涨1.7%报28.28 美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7170，现货7167，基差-3，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单1041661千克，日环比减少7407千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：银价继续跟随金价走高，但开始呈现高位回落趋势，上行动力有所减弱。银 价溢价继续走扩至700，明显体现出上行动力主要来自于国内。目前仍未有基本面支撑，今日关注美国CPI和美联储会议纪要，银价顶部风险极大，建议降低杠杆，谨慎操作。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀预期降温3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、各国央行降息时间点继续后移3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美联储及各央行降息预期将开启，但预期和美联储态度上差距加大，仍将面临预期落地影响；经济是否软着陆仍是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 全天韩国休市； 10:00新西兰联储发布官方现金利率（OCR）、利率决议和货币政策评估报告； 14:00日本央行行长植田和男讲话； 20:30美国3月CPI； 20:45美联储理事鲍曼讨论巴塞尔资本要求； 21:45加拿大央行公布利率决议和货币政策报告； 23:00加拿大央行行长麦克勒姆讲话； 次日00:45美国芝加哥联储主席Goolsbee和里士满联储主席巴尔金讲话； 次日02:00美联储发布FOMC会议纪要，美国3月政府预算； 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。