负极行业更新

1、新能源汽车锂电板块中游排产情况 节前新能源汽车锂电板块中游排产环比出现改善，负极行业运行满产状态。 2、负极材料市场情况 2024年初，负极材料以去库存的方式进行销售，导致产能利用率较低。自4月份起，负极材料的产能利用效率得到提高。 1、新能源汽车锂电板块中游排产情况 节前新能源汽车锂电板块中游排产环比出现改善，负极行业运行满产状态。 2、负极材料市场情况 2024年初，负极材料以去库存的方式进行销售，导致产能利用率较低。自4月份起，负极材料的产能利用效率得到提高。 3、下游需求及订单情况 下游电子厂在3月份追加了订单，显示出需求的增长。 4、上游原材料及石墨化产能压力 上游原材料及石墨化行业面临产能过剩的严重问题。行业内不断推动技术创新以降低成本，以维持上下游之间的协同发展。 Q&A Q1：3月份与4月份产能利用率的环比改善情况如何？ A1：3月份排产量比1月份增加25~30%，4月份在此基础上又增加30%，显示行业发展态势良好。 Q2：贵公司排产量环比增长20%~30%，超过电池厂环比增长，这种超预期增长的主要原因是什么？ A2：主要原因是石墨化成本降低，公司利用时机推低成本产品，消耗积压库存，技术升级，探索高信率原材料产品，前期原材料消耗后采购新原材料。 Q3：需求改善的情况如何？排产量的环比改善部分是由于备库需求还是客户需求的实际改善？A3：3、4月份排产量达4~5万吨，1、2月份库存占排产量的1/3~1/2，剩余部分为新生产。Q4：当前盈利状况或价格趋势如何？石墨化和胶类价格上张对销售价格变化有何影响？ A4：根据行业影响因素和价格波动对客户定价，近期调价幅度不大，但由于生产压力，下游客户主动调价以维持平稳利润。 Q5：下游客户主动调价是为了锁定产能还是因为我们目前处于亏损状态？A5：高端产品仍有利润，但利润比例不高，下游客户为了平衡产品类型的利润空间，给予一定让利。 Q6：目前的谈价模式是招标还是按月度或季度谈价？ A6：谈价模式为复合形式，部分客户采用招标形式锁定订单，其他则直接谈定订单价格或锁定某段周期内价格。 Q7：一季度整个行业承压，二季度客户主动调价，盈利走势如何？ A7：盈利与产品层次和类型有关，头部厂商中高端产品盈利较好，自给率高的企业成本控制能力强，盈利情况较好。 Q8：在产品和文化白给率不变的情况下，盈利会有变化吗？ A8：如果成本构成固定，利润不会有大波动，主要由供需关系决定。Q9：这一轮调价是否能稳定单位盈利？ A9：这轮调价能稳定单位盈利，第二季度与第一季度的主要服务变化不大。Q10：一线和二线企业在负极领域成本上是否存在较大差异？ A10：一线与二线企业在负极领域的成本存在差异，这与加工方式和原材料选择有关，一线企业的技术能力更强，产品性能更好，因此成本相对较高。 Q11：二线企业目前的经营状况如何？是否有企业亏损或关闭？ A11：二线企业因产品同质化程度高，在价格竞争上无优势，承受较大压力，部分企业亏损且现金流紧张，存在关闭的情况。 Q12：箱体式石墨化改造的比例以及行业给出的成本上涨空间是多少？ A12：箱体式石墨化在行业中的占比约为40%到45%，技术成熟度提高，加工成本从1万元以上降至七八千元，代工厂部分停产，石墨化成本已触及底线。Q13：价格谈判的当前状态如何？后续可能会有涨价吗？ A13：部分产品类型已确定小幅度调价，价格谈判正在进行中。已调价的中低端产品价格在2万到3万元之间，涨价幅度约为8%到10%，以避免年底前亏损。Q14：已执行涨价的产品占比大概多少？ A14：已执行涨价的产品占比大约为25%。 Q15：后续产品是否还会继续涨价？预计涨幅是多少？ A15：后续产品谈价会考虑成本因素，尤其是高端产品，预计涨幅不会超过15%。 Q16：产品涨价是否能够弥补上游石油焦成本的上涨？ A16：产品涨价预计能够覆盖石油焦成本的上涨，并且还能实现小幅盈利。Q17：石墨化产品的价格是否有所上调？ A17：目前石墨化产品的价格保持稳定。 Q18：已经实施涨价的产品主要是供应给哪些客户的？ A18：已经实施涨价的产品主要供应给一线和二线客户，如比亚迪等。 Q19：海外客户的产品价格和谈价情况如何？ A19：海外客户的产品价格调整周期较长，目前尚未有涨价要求，销售情况稳定，价格大约比国内高出15%，目前情况可以接受。 Q20：海外市场的价格已经执行了多久？未来的价格和盈利情况预计如何？A20：海外市场的价格通常每年谈判一次，目前是基于季度进行价格谈判，销售价格比国内高出大约15%，目前没有调价计划，盈利情况是可以接受的。Q21：之前的涨价是否主要针对比亚迪？未来是否计划对所有客户涨价？ A21：之前的涨价首先是针对比亚迪的，但是考虑到供需关系，其他客户也在涨价的考虑范围内。尽管目前供大于求，但中高端产品并未出现过剩，因此可能 会形成价格平衡。目前高端产品尚未涨价，但公司有意愿和诉求进行调价。中低端产品由于供应过剩面临价格压力，已经触及成本线，导致一些代工厂停产，为了维持产能，中低端产品的价格调整是必要的。整个行业已经形成涨价的共识，多数企业有涨价的意向。高端产品未来的涨价可能性取决于与下游的沟通情况，而中低端产品的涨价可能性则取决于与下游的沟通。如果部分公司因为成本压力而停产，可能会导致市场供应紧张。 Q22：石油焦价格上涨的原因是什么？ A22：石油焦价格上涨的部分原因是冶炼厂检修影响了产能。目前供需情况宽松，价格涨幅保持在理性水平。 Q23：石墨化产品价格的涨幅情况如何？ A23：石墨化产品的价格涨幅不一，每吨上涨几百至一千元不等，主要取决于产品的晶质。 Q24：低梳胶和高硫胶的使用比例情况如何？ A24：低疏胶的使用比例高于高疏胶，中低疏产品已经开始使用，但添加比例通常不超过20%，以免影响最终产品的性能。 Q25：河北空天新能源负极材料公司的成本控制能力如何？ A25：空天公司在成本控制方面具有优势，但并不是全行业最低。善表公司在成本控制上做得更好。两家公司均由第三方代工起家，现在正在延伸产业链。上 碳在成本控制上有一定优势，如果坤天提高技术成熟度，有可能反超，但目前看来可能位居第二。 Q26：公司的石墨化成本占比是多少？ A26：石墨化在整个成本中大约占比35%至40%。 Q27：昆天和金慧能的经营情况如何？ A27：目前不清楚昆天等公司的最新经营情况，但已确认与他们存在合作关系；石油焦的供求关系平衡，今年不会出现供不应求的情况。 Q28：公司为何能够如此快速调整价格？ A28：价格调整根据产品的不同而有所差异，一些产品的调价较快，而一些产品则可能要到下半年才会调整；原材料价格的波动和下游谈判是影响调价时机的因素。 Q29：4月份的排产量和开工率是多少？ A29：4月份的开工率至少为80%，排产量约为4.6万吨。公司总产能为49万吨石墨负极材料和19万吨其他产品，第一季度总产量约为八九万吨。 Q30：硅基负极材料的研发进展如何？ A30：硅基负极材料的技术推进平稳，预计今年将投入千吨级的产线。CVD法制备的样品反馈良好，电池的稳定性和循环性能得到了提升，设备规模的提升是 目前的关键问题。 Q31：公司预计何时开始进行批量出货？ A31：预计公司批量出货的时间可能在今年第四季度至明年之间，这取决于技术研发的进展情况。目前公司正在努力提升设备规模，以满足未来生产扩大的需 求。 Q32：公司目前每月有无吨级的硅基负极材料出货？ A32：目前公司的硅基负极材料出货量相对较少，还未达到显著的吨级水平。