粘胶长丝：供给格局高度集中，国风服饰需求推动行业景气度上行

粘胶长丝是一种天然真丝的替代品，具有光滑凉爽、透气、抗静电、染色绚丽等特性。2024年年初以来，国内粘胶长丝价格呈现上行趋势。根据中纤网数据，截至2024年4月3日，国内粘长120D的日均价为44000元/吨，相较于1月2日上涨1000元/吨。政策端严格限制新增产能，国内龙头企业具备较强话语权。2010年工信部发布《粘胶纤维行业准入条件》，明确提出严禁新建粘胶长丝项目，对于改扩建项目则是规定连续纺粘胶长丝年产能必须在10000吨及以上，同时对于粘胶长丝产能的能耗、水耗提出了限制性规定。2023年，工信部于12月针对《粘胶纤维行业规范条件（2023版）》公开征求意见，相较于之前的政策，《粘胶纤维行业规范条件（2023版）》对于粘胶长丝的生产能耗与环保性提出了更高的要求，同时对于原材料来源进行了补充要求。在此背景下，国内粘胶长丝落后产能逐步出清，目前粘胶长丝生产企业主要有四家，合计产能约为23.5万吨，其中前两大企业新乡化纤、吉林化纤产能占比高达72.3%，严格的政策约束以及高度集中的供给格局是的龙头企业拥有较强话语权。出口需求占比较高，印度为我国粘胶长丝主要出口目的国。根据百川盈孚以及中纤网数据，我国粘胶长丝出口比例长期维持高位，2023年国内粘胶长丝总产量约为20.74万吨，出口量约为10.25万吨，出口占比约为49%，因此海外需求对于我国粘胶长丝的总需求量与景气度具有较大影响。从出口目的国来看，印度、巴基斯坦等国家是我国2023年粘胶长丝出口的主要目的地，其中印度占比在一半以上，对于我国的出口需求具有较大影响。国风汉元素服饰需求推动行业景气度上行，成长空间广阔值得持续关注。随着近年来国内消费者对于传统文化的认可度和关注度不断提升，以马面裙为代表的国风服饰受到热捧。根据北京青年报相关报道与数据，“双十一”期间，马