电子元器件 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场周报 第 1 页 共 8 页 市场策略 把握轮动节奏 投资要点 市场震荡不改。在前一周的调整后，本周市场回升，再回平台震荡区间，中小市值和权重都表现较好，参与者情绪依然较好。整体来看，市场震荡不改，上下行的动力都有限，不过市场情绪依然维持，地缘冲突风险推高避险需求提升，中国和美国的经济指数都有较好回升，尤其国内数据超出市场预期，美元降息的预期依然反复，不过对于短期波动不必过于担忧。我们依然坚持认为国内经济、政策和市场环境依然向好，只是在速度上不宜过于急躁。短期市场预计仍以波动为主等待不确定性的消除。 周期资源类活跃。市场震荡格局，市场风格有所切换。从个股涨幅看，涨幅主要是资源类个股包括有色、能源等等，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看小金属、天然气、锂资源、稀土永磁等等表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是大TMT的各板块。从行业看有色金属、化工等表现活跃，计算机、传媒等行业表现较弱。资源类的走强是各种因素的叠加包括地缘冲突、欧美降息预期、以及发达经济体经济数据的复苏等等，在科技股前期涨幅较大的背景下，资金博弈向周期类转移也是顺理成章。不过对于周期股短期我们也是以交易为主，因为上述因素短期都会反复，因此板块波动难免，同时科技类板块的调整也是市场博弈结果。板块轮动依然是短期市场的主要节奏，因此需要注意科技与资源的轮动。电子消费品厂商春季将陆续推出新品，产业链带来新的驱动力依然较好，因此市场交易机会不缺。当然从中长期无论是科技还是周期和消费，依然具估值修复空间，因此更多的是需要耐心等待。 把握轮动节奏。整体来看，市场目前上下行动力有限，市场整体震荡格局难改。预计短期在此区域维持震荡整理，不过市场情绪较好，交易机会依然较多。美国经济数据较好对于降息预期有一定的抑制，不过整体上只是时间和幅度的不确定，欧美降息预期大趋势难改。只是短期的不确定性对于市场心理影响依然较大，同时地缘冲突和大国博弈等等也是重要的不确定性所在。市场短期仍在等待和积蓄力量，等待不确定性的消除。我们仍以聚焦交易机会为主。大科技板块和周期板块是值得重点关注的主线，不过需注意两条主线的轮动节奏。 爱建证券有限责任公司 研究所 分析师：朱志勇 Tel: 021-32229888-25509 E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 证券研究报告 投资策略报告 发布日期：2024年4月8日 星期一 52周走势比较 -33.00%-28.00%-23.00%-18.00%-13.00%-8.00%-3.00%2.00%2023-04-062023-06-162023-08-252023-11-092024-01-172024-04-02全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 16.86 创业板 42.94 上证50指数成份 10.15 沪深300成份 11.75 中证1000成份 32.64 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 2 页 共 8 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 目 录 市场震荡不改 ......................................................................................................... 4 周期资源类活跃 ..................................................................................................... 5 估值水平较低 ......................................................................................................... 6 把握轮动节奏 ......................................................................................................... 6 风险提示 ..........................................................................................................................6 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 3 页 共 8 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 图表目录 图 1 各指数周表现（2024.04.01-2024.04.05）（单位:亿元，%） ................ 4 图 2 每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） ....................................... 4 图 3沪市市场强弱力度 ........................................................................................ 4 图 4 深市市场强弱力度 ....................................................................................... 4 图 5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.03.22，单位:倍）.................. 6 图 6 行业周涨幅（2024.04.01-2024.04.05） ................................................. 6 表 1 市场个股周强弱表现（2024.04.01-2024.04.05）(括号内为负值) ...... 5 表 2 主题指数5交易日表现（（2024.04.01-2024.04.05））.......................... 5 表 3 市场板块估值及增速情况（截至2024.03.22） ...................................... 6 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 4 页 共 8 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 市场震荡不改 本周上证综指报收3,069.30 点,周涨幅0.92 %，成交金额12,103.12 亿元；深圳成指 9,544.77 点,周涨幅1.53 %，成交金额16,745.75 亿元；上证50指数2,430.17 点,周涨幅0.63 %，成交金额1,831.77 亿元；沪深300指数3,567.80 点,周涨幅0.86 %，成交金额6,860.68 亿元；中证1000指数 5,500.93 点,周涨幅1.10 %，成交金额5,959.75 亿元；创业板综指2,355.58 点,周涨幅0.52 %，成交金额7,026.65 亿元。在前一周的调整后，本周市场回升，再回平台震荡区间，中小市值和权重都表现较好，参与者情绪依然较好。 整体来看，市场震荡不改，上下行的动力都有限，不过市场情绪依然维持，地缘冲突风险推高避险需求提升，中国和美国的经济指数都有较好回升，尤其国内数据超出市场预期，美元降息的预期依然反复，不过对于短期波动不必过于担忧。我们依然坚持认为国内经济、政策和市场环境依然向好，只是在速度上不宜过于急躁。短期市场预计仍以波动为主等待不确定性的消除。 图 1 各指数周表现（2024.04.01-2024.04.05）（单位:亿元，%） 图 2 每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：WIND 爱建证券研究所 图 3沪市市场强弱力度 图 4 深市市场强弱力度 数据来源：WIND 爱建证券研究所 数据来源：WIND 爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 5 页 共 8 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要免责声明 周期资源类活跃 市场震荡格局，市场风格有所切换。从个股涨幅看，涨幅主要是资源类个股包括有色、能源等等，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。从主题指数看小金属、天然气、锂资源、稀土永磁等等表现突出，跌幅前列的概念板块则主要是大TMT的各板块。从行业看有色金属、化工等表现活跃，计算机、传媒等行业表现较弱。 资源类的走强是各种因素的叠加包括地缘冲突、欧美降息预期、以及发达经济体经济数据的复苏等等，在科技股前期涨幅较大的背景下，资金博弈向周期类转移也是顺理成章。不过对于周期股短期我们也是以交易为主，因为上述因素短期都会反复，因此板块波动难免，同时科技类板块的调整也是市场博弈结果。板块轮动依然是短期市场的主要节奏，因此需要注意科技与资源的轮动。电子消费品厂商春季将陆续推出新品，产业链带来新的驱动力依然较好，因此市场交易机会不缺。当然从中长期无论是科技还是周期和消费，依然具估值修复空间，因此更多的是需要耐心等待。 表 1 市场个股周强弱表现（2024.04.01-2024.04.05）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 301500.SZ 飞南资源 44.64 603389.SH 亚振家居 (24.90) 300477.SZ 合纵科技 41.45 603221.SH 爱丽家居 (22.27) 688499.SH 利元亨 39.02 603421.SH 鼎信通讯 (21.38) 301238.SZ 瑞泰新材 37.39 300757.SZ 罗博特科 (21.03) 300618.SZ 寒锐钴业 36.93 300988.SZ 津荣天宇 (20.56) 300082.SZ 奥克股份 33.27 600165.SH 宁科生物 (19.19) 000701.SZ 厦门信达 33.21 603721.SH 中广天择 (18.83) 603900.SH 莱绅通灵 33.20 300133.SZ 华策影视 (18.49) 603172.SH 万丰股份 33.19 002130.SZ 沃尔核材 (18.37) 603663.SH 三祥新材 33.11 300975.SZ 商络电子 (18.18) 数据来源：WIND 爱建证券研究所 表 2 主题指数5交易日表现（2024.04.01-2024.04.05） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866091.WI 小金属 10.91% 866050.WI 大数据 -5.47% 866156.WI 天然气 9.09% 866048.WI 网络安全 -4.69% 866081.WI 电池回收 8.02% 866084.WI 东数西算 -4.40% 866128.WI 动力电池 8.01% 866052.WI IDC -4.32% 866014.WI 锂电池 7.26% 866030.WI 云计算 -4.09% 866151.WI 资源优势 7.05% 866080.WI 互联网营销 -3.98% 866126.WI 稀土永磁 6.98% 866046.WI SaaS -3.80% 866115.WI 固废处理 6.78% 866025.WI 智慧城市 -3.38% 866121.WI 降解材料 6.43% 866138.WI 软件 -3.34% 866150.WI 粮食安全 5.88% 866120.WI 影视 -3.25% 数据来源：WIND 爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 市场周报 第 6