黑色板块早报
2024/4/8 黑色产业链品种早报 观点及策略 钢材：弱势运行.....................................................2铁矿石：承压运行...................................................3焦炭：中期偏弱.....................................................4焦煤：中期偏弱.....................................................5 2024/4/8 钢材：弱势运行 【品种观点】 上周五大钢材品种产量865吨，周环比增9.5万吨。总库存2241万吨，降100万吨。消费量为965.21万吨，增10万吨，其中建材消费下降，板材消费上升。消费增幅有限，同期仍然偏低。库存正常去化，供应端虽有回升，但幅度十分有限，钢厂控产行为延续，将继续给炉料需求带来压力。目前黑色系仍然缺乏向上驱动，终端需求疲弱，警惕行情中期螺旋式下跌。【盘面操作建议】 冲高回落后震荡走低，并跌破前一日低点，打破了走势结构，有反弹结束的可能；策略建议：多单平仓，轻仓试空，止损高点之上。 2024/4/8 铁矿石：承压运行 【品种观点】 供给端本期澳洲巴西铁矿发运总量2811.1万吨，环比增加405.5万吨。47港到港总量2561.4万吨，环比增加118.1万吨。发货恢复，阶段性供给表现增量。需求端，最新日均铁水产量223万吨，环比增加2.27万吨。受制于终端需求疲软，钢厂生产积极性不高，维持正常生产库存。库存方面，全国钢厂进口矿库存环比减少，港口库存14452万吨，环比增加21万吨且持续累库。整体来看，铁矿端基本面阶段性供需双强，后期仍面临基本面宽松格局。发改委等部门就年内粗钢产量压减工作进行部署，节日期间外盘跌幅超过3%，矿价继续承压运行 【盘面操作建议】 冲高至均线系统承压回落，大幅走低，跌破调整低点，有再次走低的意图；策略建议：轻仓多单平仓，反手轻仓空单，止损高点之上。 2024/4/8 焦炭：中期偏弱 【品种观点】 焦炭部分地区第七轮提降落地后，现货成交低迷，焦企亏损持续扩大，钢厂铁水日耗偏低，原料需求继续下降，焦钢企保持刚需采购且谨慎观望。焦企库存持续累库，钢厂库存处安全偏高水平，保持去库状态；港口略有累库，同比去年略低。近期宏观处于空窗期，短期内黑色弱行态势难以改善，处在震荡下行通道未有改变。焦炭基本面弱势运行，盘面受到消息面、移仓换月等因素出现小范围反弹，基本面中上行空间仍不足，中长期仍在整体下降趋势中，关注宏观利好、矿端产出和焦钢利润博弈。 【盘面操作建议】 冲高回落并收低，3波结构明显，跌破前一日低点则反弹结束；策略建议：轻仓试空，止损高点之上 2024/4/8 焦煤：中期偏弱 【品种观点】 山西煤矿原料供应同比略紧，焦企限产限售持续，钢厂铁水低位保持。焦企钢厂焦煤库存都在安全线上。港口焦煤库存微增，北方口岸库存压积；焦钢贸需求多以询价观望为主，终端需求不高，现货成交情况不良，线上竞拍流派率较高。焦煤基本面弱势运行，下游需求低迷，现货价格难以支撑，暂时无明确上升驱动；焦炭第七轮提降的落地，将双焦估值再度拉低，短期内盘面受到资金面的小幅提振且消息面利好而出现小幅反弹，或开启一段时间的宽幅震荡；中长期市场悲观情绪难以一时改观，等待宏观政策刺激、矿端生产情况和焦钢利润博弈结果。 【盘面操作建议】 大幅的冲高回落并收低，已有明显的小3波走势，若跌破波段的调整低点，则反弹结束；策略建议：轻仓多单平仓，跌破止损位试空。 免责声明 本报告由中辉期货研发中心编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688
