万通液压是一家国家级专精特新“小巨人”企业,主要从事液压油缸的研发、生产和销售。根据公司业绩快报,2023年实现营收6.69亿元,归母净利润8021.26万元,近三年营收、归母净利润复合增长率分别达到28.14%、9.91%。我们预计公司2023-2025年的归母净利润分别0.80/0.99/1.27亿元,对应EPS分别为0.67/0.83/1.07元/股,对应当前股价的PE分别为15.7/12.7/9.9倍,看好公司电动缸、油气悬挂及行星滚柱丝杠等发展方向,首次覆盖给予“买入”评级。