计算机行业周观点：低空经济万亿赛道，空管势在必行

2024年4月6日 评级及分析师信息 深圳无人机产业蓬勃发展，行业级无人机爆发 2023年，深圳低空经济年产值已超过900亿元，同比增长20%；2023年，深圳新开通无人机航线77条，新建无人机起降点73个，完成载货无人机飞行量60万架次，飞行规模全国第一，消费级无人机占全球70%的市场份额，工业级无人机占全球50%的市场份额；直升机飞行量超2万架次，飞行规模全国领先。以美团无人机为例，截至2023年12月底，美团无人机已在深圳等城市11个商圈开通了25条航线，累计完成订单超22万单。仅在深圳，其服务就已覆盖了龙华区、龙岗区、南山区、宝安区等。春节假期前5天，仅深圳人才公园的无人机配送订单量，较去年国庆假期同期增长约80%，炸鸡、汉堡等多种商品销量环比增长超过5倍，很多商家超八成的外卖订单由无人机配送完成。 分析师：赵宇阳邮箱：zhaoyy1@hx168.com.cnSAC NO：S1120523070006联系电话： 除 了 外 卖 以 外， 无人机 在各 个行业中都得到了广泛应用。目前，全球无人机龙头大疆农业的足迹已遍布六大洲，覆盖超过100个国家和地区。截至2023年10月，大疆农业无人飞机全球累计销量突破30万台，累计作业面积突破60亿亩次，惠及数亿农业从业者。2023年农业无人机单年内作业量突破18亿亩次，覆盖中国30%的耕地面积。此外，大疆已为能源、公共安全、测绘、水利、林业等提供无人机飞行平台、多样化负载、专业软件、售后服务与飞行培训等。特别在能源领域，全国的电网工作者通过大疆工业无人机完成了超过200万 公里的巡检，约等于绕地球50圈，作业效率是以前的300%以上。 全球低空经济发展迅速，中国eVTOL市场发展空间显著 城市空中交通（UAM），旨在通过无人机和载客空中出租车等新型运载工具，在人口稠密地区建立一个安全高效的空中运输系统。根据Morgan Stanley在2018发布的城市空中交通(UAM)报告预计到2040年，整个UAM的潜在市场总额将达到1.5万亿美元，其中中国市场的规模将长期位于全球第一，2040年预计达到431.15亿美元。因此发展低空空域是大势所趋。将来，无人机、飞行汽车等 新型运载工具将在低空层面发挥很大作用，其中前景最大的就是城市低空空间。 而根据NASA在2018年发布的城市空中交通（UAM）市场研究，他们认为UAM将分为末端配送服务，空中巴士和空中出租车服务，他们的模型推断这些服务需要经历多年的研发和适应阶段，然后末端配送服务，空中巴士将分别在2030年和2028年实现盈利。但鉴于中国当前低空经济的发展态势，得益于成熟的无人机技术和外卖配送网络，电动垂直起降飞行器（eVTOL）技术的不断进步以及国家的政策驱动，末端配送服务和空中巴士的盈利实现时间可能会比预期报告中预测的时间点更早。 近期无论是在地方两会上，还是各区域的经济发展方案中，“低空经济”四个字不断出现，也印证着这个行业发展蕴含的潜力。粤港澳大湾区数字经济研究院的低空经济白皮书预测，到2025年，低空经济对中国国民经济的综合贡献值将达3万亿-5万亿元。同时，低空经济未来将推动区域经济由“平面”向“立体”模式转变，打造区域经济新增长点。中 国 民 用 航 空 局 发 布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。 投资建议 受益标的： 算力：1、国产链：恒为科技、开普云、神州数码、高新发展、中科曙光等；2、英伟达链：工业富联、鸿博股份、润泽科技等。 AI应用：润达医疗、科大讯飞、同花顺、福昕软件、金山办公、新致软件、佳发教育、金桥信息、汉仪股份、国脉文化、拓尔思、能科科技、科远智慧。 机器人：先惠技术、萤石网络、大华股份、海康威视。 液冷：中科曙光、工业富联、飞荣达、精研科技。 低空经济：新晨科技、莱斯信息、深城交、四川九洲、先惠技术、川大智胜。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件 盈利预测与估值 正文目录 1.本周热点：国产AIG时代来临，低空经济持续演绎.................................................52.本周热点内容.................................................................................72.1.国内eVTOL发展迅速，中国首条eVTOL航线有望开通.............................................72.2.全球低空经济领域发展迅速，中国潜力巨大.....................................................82.3.投资建议..................................................................................123.本周行情回顾...............................................................................123.1.行业周涨跌及成交情况.....................................................................123.2.个股周涨跌、成交及换手情况................................................................143.3.核心推荐标的行情跟踪.....................................................................153.4.整体估值情况.............................................................................154.本周重要公告汇总.........................................................................165.本周重要新闻汇总.........................................................................186.历史报告回顾.............................................................................267.风险提示.................................................................................27 图表目录 图表1 “盛世龙”飞往珠海期间图片..................................................................................................................................................7图表2 EH216-S在广州九龙湖完成商业首飞演示.............................................................................................................................7图表3美团无人机配送.............................................................................................................................................................................8图表4电力无人机应用.............................................................................................................................................................................8图表5 2018年-2040年潜在UAM市场总额预测................................................................................................................................9图表6 UAM市场类型..................................................................................................................................................................................9图表7全球通用机场和无人机在册数量............................................................................................................................................10图表8马克·摩尔针对全球十四家eVTOL进行打分.....................................................................................................................10图表9各地区低空经济政策.................................................................................................................................................................10图表10 2018年-2022年低空经济中上市公司的总收入..............................................................................................................11图表11 2018年-2022年低空经济中业务类型收入占比...............................................................................................................11图表12低空经济中有人机/无人机业务数据....................................................................................................................................11图表13低空经济中上游产业链中的重点企业.................................................................................................................................12图表1