主业盈利能力提升，固态电池业务加速

冠盛股份（605088.SH）的公司研究显示，其在2023年的业绩表现强劲，实现了收入和净利润的双增长。全年营业收入达到31.80亿元，同比增长8.12%，归母净利润为2.84亿元，同比增长19.48%。销售毛利率提升至26.97%，相比去年增长了4.00个百分点，净利率为8.93%，同比增加了0.84个百分点。

四季度，公司营业收入为8.94亿元，同比增长16.32%，但环比下降12.82%，主要是由于人民币升值影响了毛利率。全年盈利水平的提升主要得益于新产品线的拓展、渠道效率的提升、兑汇收益以及原材料价格的下降。

费用控制方面，公司整体保持稳定，销售、管理、研发费用率分别提高了0.82、0.54和0个百分点。在供应链管理和仓储网络方面，公司通过启动东南亚供应链中心项目，升级北美、墨西哥等仓储中心，以及与京东合作开发大数据模型，以提升供应链管理效率和优化存货结构。此外，公司还计划实现“全球买、全球卖”的战略布局，以扩大产品供应便利性和降低成本。

固态电池业务是公司未来增长的重要方向。与东驰新能源共同设立的合资公司旨在研发和销售固态电池，这将有助于公司响应国家“双碳”战略，开拓汽车后市场的新增长曲线。预计随着固态电池技术的落地，公司将加快相关产品的产线建设。

财务预测显示，公司2024-2026年的净利润有望持续增长，预计分别为3.5、4.2、4.9亿元，对应每股收益分别为2.07、2.44、2.87元，市盈率为11.34倍、9.63倍、8.18倍。鉴于公司稳健的业绩增长潜力和积极的业务布局，维持“买入”评级。

风险方面，主要包括宏观经济和汇率波动、海运环境波动、海外市场需求不确定性以及固态电池项目推进的不确定性。