基础化工行业周报（20240325-20240331）：出口强劲，通胀再起

化工行业周报显示，3月PMI数据体现制造业回暖，3月底油价继续上行，布油报87.07美元/桶，再通胀预期增强。市场预期弱+现实弱，供给端的扰动使得期货价格出现上行，但是对美国衰退和国内地产竣工下行的担忧使得股票市场对短期涨价反应平淡。当下，市场已较为充分地预期了需求端的风险，而边际上的改善来自美国补库和国内政策的拉动。EPS端，化工白马基本证明了需求低点的利润底，若国内政策刺激有效拉动需求，与美国形成补库共振则有望迎来EPS回暖；PE端，在已经预期了产能过剩和地产下行对远期增速的压制之后，可能迎来潜在的流动性释放隐含的估值上行空间。行业胜率升高，增量白马或已到配置窗口，建议关注卫星化学、宝丰能源、万华化学等。此外，本周华创化工行业指数97.66，环比-1.02%；行业价差百分位为过去8年的11.35%，环比-1.92pct；行业开工率为67.58%，环比-0.43pct。本周价格涨幅居前的品种有：HF(+8.0%)、合成氨(+6.2%)、异丁烯(+5.8%)、乙基氯化物(+5.3%)、丙烯酸(+4.6%)；本周价格跌幅居前的品种有：辛醇(-9.3%)、有机硅DMC(-7.9%)、三氯氢硅(-7.7%)、氟磺胺草醚原药(-7.4%)、醋酸乙烯(-5.0%)。本周库存分位最低的五大品种：丙烯腈(0.0%)、MTBE(1.7%)、三氯氢硅(3.0%)、代森锰锌(3.9%)、毒死蜱(4.1%)；本周库存分位跌幅居前的品种有：汽油(-16.3%)、MTBE(-12.9%)、丁二烯(-12.1%)、软泡聚醚(-9.8%)、氯化铵(-8.7%)。本周开工率最高的五大品种：石脑油(107.5%)、氯化铵(9