贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：周五欧美休市，美国PCE通胀降温，内盘金价持续走高；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨1.2个基点报4.207%；美元指数跌0.03%报104.507，人民币升值；COMEX黄金期货早盘上涨超12%；中性 2、基差：黄金期货531.3，现货529.5，基差-2.8，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单3105千克，增加60千克；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日欧洲香港多地休市，关注中美PMI数据。美国PCE数据如预期回落，市 场宽松乐观情绪或将继续走高，早盘外盘金价迅速走高，沪金也将继续跟随。人民币小幅升值，国内现货金溢价从8元/克收敛至4元/克左右，日间将继续扩大，沪金将继续走高。顶部压力较大，但多头动力充足，上行趋势顺畅，多单继续持有，谨慎操作。 白银 1、基本面：周五欧美休市，美国PCE通胀降温，内盘银价也跟随走高；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率集体收涨，10年期美债收益率涨1.2个基点报4.207%；美元指数跌0.03%报104.507，人民币升值；COMEX白银期货涨1.41%报25.1美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单1033541千克，日环比增加5100千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美国PCE如预期回落，市场情绪或将再度高涨，上周五外盘休市，沪银跟随 金价走高。内盘银价溢价依旧维持在650左右，早间外盘银价走高，沪银也将跟随走高。多头仍未明显离场，金价继续走高，银价也将受到支撑，继续走高，多单继续持有，谨慎操作。 黄金 白银 利多： 利多： 1、宽松预期依旧高涨，降息时间点提前，降息幅度大幅增加2、通胀预期降温3、经济软着陆预期强劲，风险偏好强劲 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 利空：1、通胀再度抬头，高通胀维持时间超预期 1、油价对大宗商品支撑减弱2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价3、经济衰退预期降温，利率保持高位 2、各国央行降息时间点继续后移3、经济衰退预期降温，利率保持高位 逻辑： 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预期或对银价的影响将加大。 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美联储及各央行降息预期将开启，但预期和美联储态度上差距加大，仍将面临预期落地影响；经济是否软着陆仍是核心因素。 风险点： 通胀超预期强劲，黑天鹅事件 风险点：通胀超预期强劲，黑天鹅事件 本日关注： 待定国内成品油将开启新一轮调价窗口，国新办就第135届中国进出口商品交易会（广交会）有关情况举行发布会； 09:45中国3月财新制造业PMI； 21:45美国3月标普全球制造业PMI终值； 22:00美国3月ISM制造业PMI； 22:00美国2月营建支出； 因复活节，意、英、德、法、澳等多地休市一日；港交所休市，南北向交易关闭。 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。