权益市场资金流向追踪（2024W12）

——权益市场资金流向追踪（2024W12） 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 1周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 证券研究报告 金工研究 2024年3月31日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 短期经济数据趋优，关注四月成长价值风格轮动机会。本周我们仍然延续上周市场将逐渐转向由基本面判断为主的观点，在4月下旬主要经济数据与企业一季报数据将进入集中发布期，在去年复苏不达预期，成长风格相对价值风格长时间受到压制前提下，今年盈利数据改善对于成长风格的提振效应或将更强。目前1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额等数据指示整体经济已重回上行区间，若盈利确定性持续上升，我们建议在风格上持续增配成长。 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com ➢公募：“固收+”测算仓位走平，宽基ETF延续净流入。截至2024/3/29，主动权益型基金平均测算仓位82.91%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位87.25%、83.02%、80.47%；最新“固收+”基金测算仓位23.06%，较上周值23.05%走平。行业配置变动方面：最新1周石油石化、银行等行业测算仓位提升幅度较大，计算机、电子等行业测算仓位有所下降。新基金发行方面：（1）2023年主动权益型基金发行数量及规模均不及2022年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发339只，规模合计约1387.11亿元。2024年初以来主动权益型基金新发74只，规模合计约203.36亿元。（2）2023年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发235只，规模合计约1227.14亿元，约为2022年水平的83.19%。2024年初以来被动权益型基金新发55只，规模合计约270.52亿元。ETF流向方面：本周宽基ETF累计净流出约52.26亿元；分行业板块来看TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约3.81亿元、15.96亿元、2.71亿元、-8.50亿元。 ➢其他重点监控机构方面：2024M2私募权益仓位约50.17%，规模5.51万亿。（1）私募：截至2024年2月底，私募证券投资基金规模5.51万亿元，近3月环比减少超2000亿元；华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位50.17%，较2023年12月底下降5.76pct，较1月回升1.99pct。从当前规模及仓位情形看，1月市场环境对私募多头类产品的净值管理难度产生较大影响；但2月以来市场情绪已出现明显转暖迹象，形成超跌布局机会，私募资金已开启回流态势。（2）保险：2023M12估算仓位12.02%，较2023M11下降0.35pct，已连续5个月下降。（3）信托：2023Q3估算仓位3.90%，降至2021Q2以来低位。 ➢主力/主动资金流向：主力延续流出趋势，指数短期承压，本周主买净额 约-1809亿元。行业方面：本周主力流入有色金属、石油石化，流出计算机、传媒；主动资金流入银行、有色金属。 ➢沪深港通：北向资金当周共计净买入约53.81亿元,其中沪股通净买入约68.98亿元,深股通净卖出约15.17亿元。2024年3月以来北向资金累计净买入约219.85亿元,年初以来北向资金累计净买入约682.23亿元。行业方面：一级行业层面，本周北向资金流入银行、食品饮料；二级行业层面，本周北向资金流入全国股份制银行、酒类。 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 权益市场资金流向追踪（2024W12）：AI概念短期受挫，把握四月风格轮动机会.....................51.公募：“固收+”测算仓位走平，宽基ETF延续净流入...............................................................52.其他重点监控机构：2024M2私募权益仓位约50.17%，规模5.51万亿..................................73.主力/主动资金流向：指数短期承压，主力、主动资金流入有色金属.....................................84.沪深港通：本周北向资金共计净买入约53.81亿元.................................................................115.两融：融券余额持续下行 ............................................................................................................126.一级：3月以来沪深上市新股7只，首发实际募集资金约48.72亿元...................................127.限售解禁：2024M4沪深限售解禁金额预计约3000亿元........................................................138.重要股东：新规后重要股东减持幅度明显减弱........................................................................13风险因素............................................................................................................................................13 表目录 表1：2024W12周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................................9表2：2024W12周中信一级行业资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）....................................9表3：2024W12周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..........................................10表4：2024W12周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）..................................10 图目录 图1：主动权益型基金测算仓位(持股市值加权).............................................................................5图2：“固收+”基金测算仓位(持股市值加权).................................................................................5图3：主动权益型基金行业仓位测算值(农林牧渔).........................................................................6图4：主动权益型基金行业仓位测算值(国防军工).........................................................................6图5：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量....................................................................6图6：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)..........................................................6图7：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量....................................................................7图8：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)..........................................................7图9：2023年以来ETF分类累计净流入额(亿元)...........................................................................7图10：私募证券投资基金规模(亿元)及仓位(%).............................................................................8图11：保险资金运用余额、流向结构(亿元)及仓位(%)..................................................................8图12：信托资金余额、流向结构(亿元)及仓位(%).........................................................................8图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)...................................................................9图14：近2年陆股通成交净买入额(亿元).....................................................................................11图15：分月陆股通成交净买入额(亿元).........................................................................................11图16：陆股通持股市值及周净买入额(中信一级行业,亿元).........................................................11图17：陆股通持股市值及周净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元).............................11图18：近2年港股通成交净买入额(亿元).....................................................................................11图19：分月港股通成交净买入额(亿元).........................................................................................11图20：沪深京三市融资融券余额(亿元).........................................................................................12图21：沪深京三市融资融券余额(近2年