权益市场资金流向追踪（2024W12）

报告《权益市场资金流向追踪（2024W12）：AI概念短期受挫，把握四月风格轮动机会》总结如下：

一、公募基金动态

• 仓位情况：截至2024年3月29日，主动权益型基金的平均仓位为82.91%，普通股票型、偏股混合型和配置型基金的平均仓位分别为87.25%、83.02%和80.47%。最新“固收+”基金的测算仓位为23.06%，与上周持平。

• 行业配置：公募基金的前五大重仓行业为医药、电子、食品饮料、电力设备及新能源和基础化工。行业配置变动显示，石油石化和银行业仓位提升，而计算机和电子行业仓位有所下降。

二、其他重点监控机构动态

• 私募基金：截至2024年2月底，私募证券投资基金规模为5.51万亿元，较3个月前减少约2000亿元。华润信托阳光私募股票多头指数成份基金的平均股票仓位为50.17%，相比2023年底下降5.76个百分点，但较上月回升1.99个百分点，反映出市场情绪回暖，私募资金开始回流。

• 保险资金：2023年12月的估算仓位为12.02%，较11月下降0.35个百分点，为连续5个月下降。这表明保险资金的仓位调整较为谨慎。

• 信托资金：2023年第三季度的估算仓位为3.90%，达到2021年第二季度以来的最低水平。

三、资金流向与市场趋势

• 沪深港通：本周北向资金总计净买入约53.81亿元，其中沪股通净买入约68.98亿元，深股通净卖出约15.17亿元。自3月以来，北向资金累计净买入约219.85亿元。

• 风格轮动：考虑到4月下旬主要经济数据与企业一季报的集中发布，以及去年复苏不达预期导致成长风格被价值风格压制的情况，预计今年的盈利数据改善将对成长风格产生更强的提振作用。因此，建议持续增配成长风格。

四、风险提示

• 结论基于历史数据、建模和测算，可能面临市场不确定性导致的失效风险。