01 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 大地聚烯烃周报 》》》日 期：2016年9月11日 上周市场回顾 品种 本周 上周 涨跌 幅度 布伦特原油 期货结算价 45.88 46.83 -0.95 -2.03% 石脑油 CFR日本 410.37 375.51 34.86 9.28% 乙烯 CFR东北亚 1190 1195 -5.00 -0.42% 丙烯 CFR中国 875 855 20.00 2.34% 外盘LL CFR中国 1170 1170 0.00 0.00% 外盘PP CFR中国 980 965 15.00 1.55% L主力 L1701 8865 8730 135.00 1.55% PP主力 PP1609 7318 7170 148.00 2.06% LL华北 煤化工市场价 9000 8850 150.00 1.69% PP华东 煤化工拉丝 8000 8050 -50.00 -0.62% 上游情况： 美国能源信息署(EIA)数据显示，截至9月2日当周，美国原油库存减少1,451.3万桶，市场预估为增加22.5万桶。上周原油库存录得有记录以来第二大降幅，仅次于1999年时期1520万桶的周降幅。美国上周汽油库存减421.1万桶，市场预估为减少17.1万桶，创2015年4月1日以来最大降幅。上周美国原油日进口量减少165.1万桶，9月2日当周原油进口降幅为今年最高。不过美国上周精炼油库存增加338.2万桶，市场预估为增加68.4万桶，精炼油库存创下7月13日以来最高水平。 短期基本面好转，需求的上升支持原油价格从底部反弹。后期原油基本面取决于尼日利亚和利比亚产量是否能够回归给予市场进一步的打击。上周库存下降消息引起市场大幅反弹后，周五受朝鲜核试验以及美联储鸽派官员发表暗示升息言论影响下又暴跌4%，基本面缓慢好转过程中价格受外部因素影响波动较大。 大地期货研发部 02 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 LL: 供应：检修在8-9月密集，短期内产量偏低，主要矛盾在社会库存。 后期检修与投产： 需求：农膜需求持续提升 本周农膜生产情况继续提升。当前，棚膜需求开始启动，开机逐渐增多，北方中大型企业开机在五到七成，中小型企业略低，南方地区开机略差，整体开机率在四到五成。地膜方面，现华北地区大蒜膜开机缓慢增加，西北地2016年国内PE投产 企业名称 投产时间 产能 品种 中煤蒙大 2016年1月 30 全密度 神华新疆 2016年10月 30 LDPE 中天合创 2016年9月 30 全密度 中天合创 2017年3月 37 LDPE 03 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 区秋用地膜招标订单逐渐落实，个别大厂储备生产，西南地区个别大厂维持一定生产，整体开机率在两到三成 库存：周五石化库存67.7。 基差：20，前值20 1-5价差475，前值420 04 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 下游开工持续提升，刚需较好，当前检修依然较多，供应相对紧张，上游去库存。相对紧张的供需在近期为上涨提供支撑，逢低买L或做L-P扩大。 05 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 PP: 供应：8月G20影响整体开工下行，但交割品高利润下大量工厂转产PP拉丝料。主要交割使用的几个煤化工厂商几乎全线生产PP拉丝，粉料开工率历史高位。 待投产PP装置 企业名称 投产时间 产能 国内 福建中景 2016年3月 35 中煤蒙大 2016年4月 30 神华新疆 2016年10月 45 中天合创 2016年10月 35 06 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 需求：G20影响开始消退 塑编工厂本周开工变化不大，在六成左右。因成本压力大，利润不佳，部分塑编企业降负荷生产。个别企业成品库存稍有增加。厂家维持按需采购为主，原料库存一般维持在6天左右。BOPP行业开工率上升明显，随着G20峰会结束，浙江停车厂家陆续恢复生产，行业整体开工率恢复到正常水平在七到八成。 基差： 785，前值880 1-5价差343，前值320。 供应端交割品产量高位，新装置投产预期在，社会库存和仓单压力大，而远月深度贴水，PP供应压力相对较大。需求仍处淡季，传统旺季在9-10月相对较迟，下游利润水平低位，根据前期调研主要下游BOPP微利，塑编在现金流附近，国内原料高价亦压制出口的空间，基本面看相对L悲观一些。目前正在年内PP检修最多的时候，需求有改善，上游去库存而价格依然无法提升也体现了这些悲观的预期。 MTO盘面利润依然偏高，多3*MA空PP择机波段操作。 07 依托大地 共创未来 客服热线：40088-40077 《免责条款》 免 责 条 款 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。本报告版权归大地期货有限有限公司所有。未获得大地期货有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"大地期货有限公司"，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司总部地址：浙江省杭州市延安路511号(浙江元通大厦十二楼) 联系电话：4 0 0 8 8 4 0 0 7 7 邮政编码：3 1 0 0 0 6 杭州业务部地址 杭州市延安路511号元通大厦1508室 电话：0571-85105765 邮编：310006 衢州营业部地址 衢州市县西街73号 电话：0570-8505858 邮编：324000 宁波营业部地址 宁波市海曙区冷静街8号银亿时代广场9-6 电话：0574-87207187 邮编：315000 台州营业部地址 台州市路桥区腾达路台州塑料化工市场1501-1504号 电话：0576-82567007 邮编：318050 温州营业部地址 温州市黎明中路143号海关大楼四楼东首 电话：0577-88102788 邮编：325000 诸暨营业部地址 浙江省诸暨市暨阳街道浣东北路108号时代广场东701室 电话：0575-81785991 邮编：311800 厦门营业部地址 厦门市思明区鹭江道96号之一钻石海岸A幢2705 电话：0592-2058665 邮编：361001济南营业部地址 济南市历下区文化西路13号海辰办公写字楼1-1004 电话：0531-55638701 邮编：250063 上海营业部地址 上海市浦东新区松林路357号20层C、D座 电话：021-60756218 邮编：200122 北京营业部地址 北京市海淀区西三环北路89号中国外文大厦B座1104室 电话：010-68731988 邮编：100089 金华营业部地址 金华市婺江西路28号时代商务中心1505室 电话：0579-82983171 邮编：321001 丽水营业部地址 浙江省丽水市莲都区金贸国际大厦1502室 电话：0578-2780000 邮编：323000 北京分公司地址 北京市海淀区车公庄西路乙19号6层621室 电话：010-88019159 邮编：100048